蓝思科技切入整机组装行业 强化系统级产品布局

2月7日,蓝思科技发布重磅消息,公司控股子公司蓝思科技(湘潭)有限公司拟以自有资金或借款的方式投资建设“智能终端设备智造一期”项目。本项目预计总投资300,000万元(含部分已投资金额及开展生产经营所需的流动资金),项目全部建成达产后初步预计实现年加工组装智能终端产品10,000万台。这意味着,蓝思科技正式切入终端整机组装代工领域,强化系统级产品的布局。

立足平台效应进入组装市场,未来五年高成长逻辑清晰

经历零部件、模组化时代,蓝思科技发展动能正迎来第三阶段:从模组走向系统供应商,逐步形成零部件+模块+整机组装的平台级能力。短期看,消费电子助力蓝思取得亮眼业绩;中长期看,卡位5G换机潮和汽车电子,具备较大的长期成长动能。

公司现有产品包括:防护玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、指纹模组、模切件、PCBA(Printed Circuit Board Assembly,印刷电路板装配)、摄像头组件、塑胶件、声学器件等,已涵盖了智能终端整机组装通常所涉及的大部分模块。目前业务已深入消费电子、汽车电子、智能家居家电、医疗器械等行业。

在消费电子领域,5G已来。3D曲面玻璃+OLED显示屏,已经成为5G新机标配。而5G手机一年增长两倍,到2023年就将达到近8亿部的全球出货量。在可穿戴设备领域,IDC预测2023年出货量将达近5亿台,2019年到2023年的复合增长率是22.4%。

在汽车智能化、网联化、电子化三化齐头并进的历史性机遇下,显示触控屏是一个“标配”级别的产品。随着智能驾驶舱占据主流,显示触控屏是一个蕴含巨大增长势能的蓝海市场。据悉,除公司官宣的特斯拉外,宝马、保时捷和众多的国产汽车厂商,也是公司日益踊跃的客户群体。

面对下游各行业发展趋势,公司多管齐下前瞻布局,从零部件、模块再到系统方案均已完成系统搭建和相关核心产品的布局,围绕这些布局,预计未来各大主营业务均有望保持高速发展态势。

精密加工制造能力是公司基础,单位生产效率高和产品良率高造就行业竞争力,新品切入及老产品供应份额提升是公司业绩增长的主要动力。公司有完整的产品和市场规划,以及强大的落地能力,同时持续优化内部经营系统平台、不断精进智能制造。

纵观消费电子产业链,目前代工业务主要由台系厂商把持,近年来大陆公司制造能力持续提升,更多大陆公司有望切入代工业务。作为大陆电子崛起趋势下的重要参与者,蓝思科技未来凭借公司成本管理能力,一方面有望提高各终端品牌产品份额,另一方面,继续横向开拓汽车电子、AIoT等业务。

补强关键的金属件及模组能力,系统组装有望提速

与此同时,公司还发布了一条更名公告,去年收购的苹果金属机壳供应商可成旗下两家公司,可胜科技(泰州)有限公司更名为蓝思旺精密(泰州)有限公司,可利科技(泰州)有限公司更名为蓝思精密(泰州)有限公司。

收购可胜可利是基于公司多年以来在消费电子领域的深度沉淀以及对消费电子业务的中长期战略布局,补强关键金属件及模组能力,拥有精密结构件业务和组装业务优势的蓝思科技,将借此切入高端智能装备组装市场,打造消费电子一站式供应平台。

切入金属结构件领域,将拓宽公司现有产品的销售渠道,与公司现有业务产生有效协同,提升公司市场竞争力,业绩成长空间非常可观。同时,将丰富公司产品品类、增强自身抵御单一产品与业务的风险能力,以实现公司可持续发展。

回顾2020年,公司大动作频频,定增募资150亿元,投资智能穿戴和触控功能面板建设、3D触控功能面板和生产配套设施建设、工业互联网产业应用等项目;99亿元收购可胜泰州和可利泰州两家金属机壳与结构件公司;携手晶盛机电设立合资公司,开展工业蓝宝石晶体制造、加工业务;在浏阳、湘潭、榔梨、黄花等地打造相关产业集群。

锻造产业链供应链长板,补齐产业链供应链短板。通过定增+收购,不难发现,一张属于蓝思科技的产业链垂直整合线路图其实早已“有迹可循”。

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