环球新材国际入选“专精特新”企业，业务持续突破埋下业绩增长伏笔

面对国内外环境变化带来的风险与挑战，“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”被提出，我国长期依托外循环发展起来的制造业逐步向“双循环”转型。构建新发展格局的根本要求，就是要提升供给体系的创新力和关联性，解决好各类“卡脖子”和瓶颈问题，畅通国民经济循环。提高科技自立自强，实现关键领域、关键技术的“进口替代”是畅通国内大循环的首要任务。“专精特新”企业是中国制造的重要支撑，专精特新企业的发展能够增强我国制造业核心竞争力，助力强化双循环格局。

“专精特新”企业盈利能力强，有望成为资金聚焦方向

“专精特新”中小企业是具备“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业，长期专注于某些细分领域，创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，在技术、市场、质量、效益等方面处于国内同行业领先水平，具备先进性和示范性，发展潜力大。

“专业化”强调企业长期深耕于核心业务，提高专业化生产、服务等配套能力，成为供应链中某个环节的强者。“精细化”强调企业建立高效的制度和流程，实现精细化生产、管理、服务，注重数字化、绿色可持续，为市场提供生产技术领先、品质精良的产品。“特色化”强调企业在技术工艺、服务、市场区域、商业模式等方面具有独特优势。“新颖化”强调企业的自主创新，研发具有自主知识产权的高新技术专利，促进产品的升级更新换代。

“专精特新”中小企业主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业，科创能力强，同时拥有较好的盈利能力和成长潜力。2021年之后，专精特新企业的营收及净利润增速明显提升，高于整体的A股企业增速。

近期二级市场经历了估值大幅回调，与经济高度相关的权重股在短时间内缺乏上行的催化剂，而专精特新企业中的中小成长股、国产替代主线明确的赛道，基本面优秀，成长潜力大，有望成为资金聚焦的方向。

国家重视“专精特新”企业，政策上给予大力扶持

“专精特新”这一概念在2011 年的《中国产业发展和产业政策报告》被提出后，就受到政策的大力支持，关于“专精特新”相的扶持政策持续出台。

2019 年国务院发布《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，将专精特新培育方针从部委上升至国务院，提出以专精特新中小企业为基础，在核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺和产业技术基础等领域培育一批优秀企业。2021 年 7 月 中共中央政治局会议提出，要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业。2022 年 3 月，“专精特新”首次被写入政府工作报告，报告强调着力培育“专精特新”企业，在资金、人才、孵化平台搭建等方面给予大力支持。

（资料来源：资料来源：中国政府网、工信部，国信证券经济研究所整理）

“专精特新”是中小企业的中坚力量，各地方政府也积极响应中央政策，促进“专精特新”企业的高质量发展。从资金、产业链、企业发展等各方面为专精特新企业提供支持。

深耕珠光颜料赛道，环球新材国际引领行业

“专精特新”企业深耕某个细分领域，此次入选广西第二批“专精特新”中小企业名单的环球新材国际（06616.HK）就是全球领先的珠光材料行业龙头，深耕珠光颜料，尤其是以合成云母基底的珠光颜料领域，是此类新型材料领域的领头羊。

通过多年发展和技术优势，环球新材国际已成为高端珠光材料领域如汽车涂料领域、化妆品级珠光材料领域主要企业的供应商，是国内为数不多的掌握完整合成云母核心技术的企业，拥有30多项核心专利和行业资质； 同时拥有较为齐全的珠光材料及人工合成云母产品系列，涵盖高、中、低端各个层次，包括工业品级、耐候级、化妆品级等三大种类八大系列共 900 多个品种，以满足客户对不同性能的要求。

为了满足下游蓬勃发展带来的增量需求，环球新材国际不断突破自身产能瓶颈，加速推进第二期生产厂房以及鹿寨合成云母厂房的建设。截至目前，公司二期厂房6000吨珠光颜料产能建设当前已经完工，并于近期开始商业生产，投产后集团的生产能力将进一步提高，业绩也有望再上一台阶。

布局新能源电池材料赛道，打开新的增长点

公司在“专注”珠光颜料领域的同时，由于技术和经验的积累，具备较强的科创能力。一方面，公司加大研发投入，在合成云母技术上持续突破，不断提升在高端市场的产能，助力珠光颜料国产替代进程。另一方面，依托其在人工合成云母方面的技术优势，公司探索合成云母材料在新能源电池领域的应用，不断突破合成云母基材料的应用天花板。

2021年10月，环球新材国际与浙江大学合作建立的“新能源电池材料实验室”正式投入运营，实验室将重点研究以合成云母为主的绝缘隔热系统、电池隔膜材料等制约新能源汽车产业发展的关键性材料，显著提高新能源电池的安全性能。

随着新能源汽车行业的高速发展，新能源电池组件有庞大的发展空间，数据显示，锂电池四大材料之一的隔膜在2020年的需求接近60亿平，预计2025年全球需求有望达到180亿平，是2020年规模的3倍，年均复合增速接近25%。而电池关键组件的安全性也制约行业的发展。

研究显示，云母是一种绝缘、耐热、耐腐蚀、性质稳定的环保材料，能够分别从空间稳定性与耐热性能方面改善电池隔膜与隔板的安全性，在新能源电池领域中具有较大的前景。以隔板为例，合成云母隔板能耐1200度以上的高温，使得电池安全性能大幅提升。

就在此前，环球新材国际在云母阻燃组件的研发上宣布取得实质性进展。经测试，公司的绝缘阻燃组件产品具有优异的绝缘性能，耐电压击穿指标高达20KV/mm，耐高温测试指标达到1,150℃；具有出色的耐高温和阻燃性能，阻燃等级达UL94V-0，并具有优良的抗弯强度与加工性能，可加工成各种形状而不分层；具有优良的耐酸、耐碱、耐油性能。据悉，环球新材国际以合成云母为基材的新能源电池绝缘阻燃组件产品近期已经开始供货，预计随着产品销量的增加，未来能够成为环球新材国际的收入新增长点。

近期，公司亦顺利通过知识产权管理体系监督审核，新申请的发明专利“一种辊道窑匣钵自动卸料系统及卸料方法”也成功获得授权通知书，公司知识产权建设取得阶段性成果。该系统可以同时实现单排多个匣钵内物料的翻转卸料，极大地提高生产效率，有效降低生产成本。目前，该系统已成功应用在公司珠光颜料产品生产中，为公司降本增效、可持续发展注入创新血液。

环球新材国际作为国内珠光颜料领域的领军人，自上市以来备受市场资金以及机构关注。2022年上半年，公司顺利进入恒生综指，并同步成为港股通标的。公司此前也接连得到大股东股权收购和增持，彰显对公司前景的长期信心。但受宏观经济下行影响，公司市场估值大幅回落，当前估值远低于行业水平。作为“专精特新”企业，公司的创新能力、研发能力、市场竞争力和综合实力均得到认可，当前公司兼具低估值和高成长性，随宏观经济预期修复和港股市场流动性的恢复，公司有望获得资金青睐，迎来估值修复。

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