坤元资产：聚焦2023巴菲特股东大会 解码“精明的投资”

当前，全球经济衰退担忧加剧、美国银行业危机风波不断、地缘冲突悬而未决，市场不确定性更甚从前，投资者投资决策面临更大挑战。当地时间5月5日至7日，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔哈撒韦公司（以下简称“伯克希尔”）年度股东大会召开。数万名投资者“朝圣奥马哈”，聆听93岁巴菲特和99岁查理·芒格的投资智慧。

巴菲特和查理·芒格与全球投资者现场问答

在最受瞩目的问答环节中，巴菲特和芒格妙语连珠，分享了对银行危机、通胀、美国经济等方面的看法，研判了人工智能、新能源、银行、石油等领域的投资机会与风险。就此，坤元资产高级合伙人表示，作为专业私募股权投资机构，坤元资产与巴菲特投资理念有着不解之缘，成立9年以来，始终坚持“精明的投资”，与时间做朋友，围绕国家战略方向深度布局，挖掘并培育行业头部IPO潜力公司，致力于为投资者提供可持续投资价值。

“股神”现场指点迷津 研判投资新风口

了解伯克希尔在做什么，对投资者有着重要的借鉴意义。面对变幻莫测的全球金融局势以及美国银行业的动荡局面，伯克希尔加大了资金回收力度，尤其是银行股。目前，巴菲特重仓的银行股仅剩美国银行一只。

在谈及对人工智能、新能源、银行等领域的看法时，巴菲特和芒格则表示他们一直在寻找新风口。“全球一直在改变，例如，汽车，飞机，能源等，许多新事物永远在发生，这会产生更多投资机会。”尤其是在对新能源的投资上，巴菲特表示，“全球正在进行从传统能源向新能源的转变。”

而伯克希尔能源公司对风能和太阳能领域的投资，在美国公用事业行业中无人能及。对此，巴菲特在股东大会上表示，“未来20年，希望能够继续投资，把我们的资产放在新能源上。”

作为私募股权投资领域的实践者，坤元资产与“股神”不谋而合，紧跟市场发展趋势，密切关注新能源方向投资机遇，深度布局，积极发掘、投资高成长性的优质企业，助力新能源企业产业链高质量崛起。

尤其是在新能源产业链投资下半场，坤元资产将目光主要投向了智能化、自动驾驶技术领域，及其带来的单品价值提升、增量零部件需求相关投资机会。事实上，近年来坤元资产FOF生态圈聚焦新能源赛道已收获多家IPO企业。从早期FOF生态圈的理想汽车（02015.HK），到后期围绕动力电池、芯片、自动驾驶等方向，先后投资的生态伙伴亿华通（688339.SH）、容百科技（688005.SH）、雅创电子(301099.SZ)、中创新航（03931.HK）等多家科技企业，无一不展现了坤元资产的精准布局。

坤元资产践行“精明的投资” 洞察财富机遇

作为投资界传奇人物，巴菲特投资成就全球瞩目。从1965年至2022年，伯克希尔年化收益率高达19.8%，远高于同期标普500指数9.9%的年化收益率。1964-2022年伯克希尔市值增长率高达37,874倍。

尤其在熊市中，巴菲特的表现堪称完美。例如，1981年美联储连续加息以应对通胀，标普500指数全年下跌5%，伯克希尔每股市场价值收益率达31.8%；2022年美股遭遇重击，标普500指数（含股息）下跌18.1%，凭借价值投资标的的良好表现，伯克希尔股价全年上涨4%。这与巴菲特长期重视“精明的投资”直接相关。

巴菲特在今年的股东大会上表示，“当别人做出错误决定时，专注于精明的投资者将会获得机会。”芒格同时表示，“精明的投资者应该习惯收入的减少，因为竞争更加激烈。”

全球经济环境复杂多变，资本市场波谲云诡。坤元资产深谙“精明的投资”之道，坚持把专业精神与长期主义刻入自己的发展基因，与有稳健增长“前景”的行业和公司做朋友。以2022年为例，通过前瞻性地布局高端装备、新材料、新能源等国家战略性新兴产业，坤元资产FOF生态圈成功收获了21家行业头部企业IPO及4家成功过会企业。

2023年开年以来，坤元资产FOF生态伙伴又捷报频传，2月，“中国激光雷达第一股”禾赛科技（HSAI.US）在纳斯达克上市；3月，中国医药生态型领先企业华人健康（301408.SZ）在创业板上市；4月，中国领先的在线专业医生平台梅斯健康（02415.HK）在港交所上市。

除IPO之外，3月21日，阿特斯阳光电力集团股份有限公司科创板注册成功；3月28日，泰凌微电子（上海）股份有限公司科创板成功过会；3月31日，深圳市首航新能源股份有限公司创业板成功过会；4月14日，杭州衡泰技术股份有限公司创业板成功过会。

正如巴菲特曾说，投资不是挑股票而是“挑生意”、“人生就像滚雪球,最重要的是找到厚厚的雪和长长的坡。”对此，坤元资产高级合伙人表示，私募股权投资的本质也是“挑生意”，是能够穿越短期波动的复利神器。自2014年成立以来，坤元资产以“直投+FOF母基金+S基金”为投资模式，以“投早、投小、投新、投长”为投资策略，围绕“科技中国”、“健康中国”两大国家战略发展主线不断深耕，已经形成了覆盖硬科技、新能源、创新医疗三大长坡厚雪赛道的投资布局。至今，累计投出了53个头部企业IPO项目及4家成功过会企业。

未来，坤元资产将继续围绕国家战略进行前瞻布局，为客户提供可持续投资价值，携手合作伙伴及FOF生态圈企业实现价值共创，助力中国经济高质量发展。

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