当前关注：爱司凯上市六年净利缩水近90% 重组失利金云科技25亿借壳折戟

消息 ●记者 蔡嘉

筹划两年多，创业板首单借壳上市案以失败告终。

(资料图)

7月10日晚间，爱司凯（300521）(300521.SZ)披露公告称，公司终止拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金购买鹏城金云科技有限公司（以下简称“金云科技”）100%股权，并募集配套资金事项。

这笔始于2020年5月的重组，一度被视为创业板首单重组上市案例。但在爱司凯披露重组方案之后，另一家创业板公司普丽盛（300442）（300442.SZ）重组润泽科技方案在上个月顺利过会。至此，润泽科技也将成为首家真正通过重组上市创业板的公司。

推进重组的背后，作为上市公司的爱司凯，经营业绩每况愈下，2020年陷入上市后首次亏损，次年虽然扭亏为盈，但净利润仅500.98万元，较上市前一年即2015年时整体下降89.3%。

而曾作为中兴通讯孙公司成立的金云科技，在此笔交易中，整体估值达到了25.46亿元。借壳爱司凯上市失败后，金云科技的上市梦何时才能完成？

创业板首单借壳案告吹

爱司凯与金云科技的重组几经波折。

回溯公告，2020年5月，爱司凯首次披露对金云科技的重组意向。按照重组预案，爱司凯拟通过重大资产置换、股份转让、发行股份及支付现金购买资产的方式重组金云科技100%股权，并募集配套资金不超过10亿元。交易完成后，金云科技实现重组上市，上市公司主营业务变更为第三方IDC（即互联网数据中心）服务。

此笔交易在当时备受市场关注。2019年6月，证监会发布重组新规，允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，同时恢复重组上市配套融资。

重组新规推出后不久，吉药控股公告称拟被修正药业借壳，一时引起市场轰动，但此笔重组很快就宣告失败。而爱司凯推出此份重组方案，也被市场视为创业板首单重组上市案例。

2021年9月，在经过三轮审核问询之后，由于爱司凯提交的重组财务资料已过有效期需要补充提交，深交所中止对本次重组的审核。随后不久，爱司凯主动撤回了重组文件，监管部门也决定对公司重组申请予以终止审核。2021年12月，爱司凯再次公告，公司将继续推进本次重组。

根据爱司凯披露的重组草案第四次修订稿，爱司凯以截至评估基准日的全部资产、负债及业务作为置出资产，与交易对方持有的金云科技100%股权中的等值部分进行资产置换，并以向特定对象发行股份、支付现金的方式向交易对方支付拟置入资产与拟置出资产的差额部分。同时，爱司凯的控股股东爱数特向德同（上海）转让8.52%公司股份，上市公司还拟募集配套资金不超过10亿元。

交易完成后，金云科技将实现重组上市，邵俊、田立新、汪莉、张孝义将成为上市公司的实际控制人。

直至今年7月10日，爱司凯终于还是宣布此次重组折戟。公告显示，2021年11月，公司拟对交易方案进行重大调整，故撤回了发行股份购买资产事项申请文件，并继续与交易对手就交易方案调整进行友好协商，但最终交易各相关方无法达成一致意见。考虑到本次重大资产重组事项自筹划以来，市场环境较本次重组筹划之初发生了较大变化，交易各方一致同意并共同决定终止本次交易事项。

值得一提的是，继爱司凯之后，2020年11月，另一家创业板上市公司普丽盛也推出了重组方案，润泽科技拟借壳普丽盛上市。今年6月，普丽盛的重组顺利过会。这也意味着，普丽盛将成为名副其实的创业板借壳第一股，润泽科技将成为首家通过借壳在创业板上市的公司。

金云科技曾承诺三年净利超5.5亿

持续推进重组的背后，爱司凯的经营业绩并不好看。

资料显示，爱司凯是创业板一家3D打印公司，专注于工业化打印产品的技术研发、生产销售和服务解决方案。

2016年7月登陆创业板之后，次年爱司凯经营业绩就出现下滑，净利润连降四年直至亏损。2016年至2020年，爱司凯分别实现营业收入1.85亿元、1.8亿元、1.74亿元、1.65亿元、1.36亿元，净利润4667.8万元、3668.03万元、2544.33万元、576.78万元、-1214.64万元。

2021年，爱司凯顺利扭亏，当期公司实现营业收入1.53亿元，同比增长12.43%；净利润500.98万元，同比增长141.24%，但与上市前一年即2015年时的净利相比，整体仍有89.3%的降幅。

今年一季度，爱司凯实现营业收入和净利润分别为2614.93万元、-243.4万元，同比变动0.8%、-20.15%。

在此背景下，上市公司寄希望于重组转型进入互联网数据中心领域，增强盈利能力。草案显示，金云科技原名中兴金云科技，2015年末由中兴通讯（000063.SZ）旗下全资子公司中兴云服务出资设立。2018年初，新余德坤和魔云投资分别受让标的50%股份，中兴退出股东行列。同时，新余德坤和魔云投资还分别向金云科技增资4.92亿元，用于向中兴通讯及其下属企业购买IDC资产及项目投资。

2018年至2021年一季度，金云科技分别实现营业收入1.2亿元、2.15亿元、2.41亿元、0.63亿元，净利润3101.38万元、7086.17万元、8121.61万元、2086.44万元。

本次交易中，金云科技评估值达到25.46亿元，较其2020年末母公司所有者的账面净资产值增值13.87亿元，增值率114.7%。交易对手方还作出业绩承诺，即2021年至2023年，金云科技各年度扣非前后孰低的归母净利润分别不低于1.1亿元、1.6亿元、2.8亿元，三年合计不低于5.5亿元。

而随着此次重组的终止，爱司凯又将通过何种方式提振业绩？金云科技是否还会继续推进上市？将持续关注。

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