当前观察：瑞可达：2022年商用车换电市场预计3-4万台 IPO募投项目计划明年下半年开始试生产

近日，瑞可达(688800.SH)在接受调研时表示，目前公司的营销的重点工作是推进汽车高压连接器、换电连接器、智能网联高速连接器、铜排在各整车厂、三电厂涉及未来新车型上的选点认证。目前公司已将通信连接器的前端零部件产能逐步转移至新能源连接器的零部件产能上，未来2-3年随着四川绵阳IPO募投项目和苏州扩产项目的顺利实施，后续产能将会获得较大的释放。商用车换电的市场空间较大，2022年市场给出的预计量是3-4万台。公司目前未涉及上游原材料端。公司IPO募集资金由募集专户管理，根据工程进度正常开支，预计今年10月份可封顶，计划明年下半年开始试生产。人员方面，公司计划到2024年底将研发人员总数扩充到400人。

目前已将通信连接器的前端零部件产能逐步转移至新能源连接器的零部件产能上

据瑞可达介绍，公司2021年汽车连接器实现的收入占汽车整体收入的比例约为40%，高压线束约为40%，其他产品约为20%。目前公司的营销的重点工作是推进汽车高压连接器、换电连接器、智能网联高速连接器、铜排在各整车厂、三电厂涉及未来新车型上的选点认证，高压线束的市场推广和产能扩充会稍微滞后一些。未来当募投项目投产后可考虑逐步扩大高压线束的推广力度和产能配置。

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基于市场需求的影响，通信连接器的产能在后端的产品生产端尚有富余，而新能源连接器的产能面临增量空间大，短期不足的现象。目前公司已将通信连接器的前端零部件产能逐步转移至新能源连接器的零部件产能上，包括模具制作、零部件生产。未来2-3年，随着四川绵阳IPO募投项目和苏州扩产项目的顺利实施，后续产能将会获得较大的释放。同时公司在日常均保持了与客户就未来1-3个月需求产能的密切沟通，确保现有产能最大可能地满足客户需求。

2022年商用车换电市场预计3-4万台公司目前未涉及上游原材料端

关于商用车换电，瑞可达表示商用车换电的市场空间较大，其应用场景主要包括电动重卡、电动出租车、电动工程车等，商用车通常在相对固定的区域、港口、矿山、码头、道路。2021年受商用车电池产能的影响，换电重卡的销售量约6000台，2022年市场给出的预计量是3-4万台，增幅较大。

此外，储能领域的发展近年突飞猛进，公司的储能板块的产品主要包括高压连接器、高压线束、铜排、手动维护开关等产品，也会有部分低压线束。今年公司储能业务增长较快，主要客户包括阳光电源（300274）(300274.SZ)、亿纬锂能（300014）(300014.SZ)、天合光能(688599.SH)、上能电气（300827）(300827.SZ)、固德威(688390.SH)、Span.io等公司。

瑞可达在介绍连接器行业的上游情况时表示，公司在2015年全资收购了江苏艾立可，为公司配套通信、工业、汽车领域使用的电线电缆。公司目前未涉及上游原材料端，主要从事零部件加工、产品组装环节，如模具设计制造、注塑、冲压、机械加工等，金属零部件的表面处理工序采用委外处理。

IPO项目计划明年下半年开始试生产计划到2024年底扩充研发人员至400人

瑞可达在调研中还指出，公司IPO募集资金由募集专户管理，根据工程进度正常开支，预计今年10月份可封顶，计划明年下半年开始试生产。公司未来布局方面，公告中提到的在墨西哥设立子公司，首期投资300万美元。公司研发人员的数量增加很快，上半年在四川成都设了研发中心，后期又筹划在国内再设研发中心事宜。

公司计划到2024年底将研发人员总数扩充到400人，新能源产业因为快速的发展，短时间内需要大量的研发人员，而市场不足以供给时，就会出现短缺的情况，导致局部发生抢人的现象；公司后续会根据研发人员所属专业特长，对研发项目进行细化分工，有利于专业化并缩短研发周期。

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