当前速读：天赐材料1.1折股权激励计划被专家质疑“利益输送”，董秘办回应：这算不上利益输送

记者焦艳丽陆肖肖北京报道

(资料图片仅供参考)

近日“电解液一哥”天赐材料（002709）(002709.SZ)因1.1折的股权激励计划被推至舆论风口。

8月8日晚间，天赐材料披露2022年限制性股权激励计划，拟向符合条件的572位激励对象授予限制性股票551.01万股，授予价格为6元/股。被激励对象为包括公司副总经理徐三善在内的五位高管及568名公司中层管理人员及核心技术(业务)人员。

舆论争论的焦点集中在此次股权授予的价格过低，仅为6元/股。而天赐材料目前的股价已达到52.48/股。此外天赐材料本次股权激励计划设定的公司层面的业绩考核也引发争议。其2022年业绩考核只需不低于38亿元即可解锁。而据天赐材料此前披露，公司2022年上半年预计实现净利润约为28亿元—30亿元。这也意味着今年下半年天赐材料只需实现8亿元左右的净利润即可达到考核目标。

对于如此低的业绩考核门槛以及股票授予价格。天赐材料董秘办工作人员对《》记者表示：“之所以这么设定是出于对去年股权激励设置过高的补偿，而且目标设定过高也很难实现，大家并没有因为门槛设置的较低就躺平了，而是更努力的为公司创造更多业绩。”

对此，IPG中国首席经济学家柏文喜则对《》记者表示，天赐材料今年的股票激励计划带有明显的利益输送和以损害公司利益以自肥管理团队的意味。“而公司公开表示是出于对其去年股权激励计划授予价格较高而影响激励效果的补偿性质，更是坐实了其利益输送和内部控制的不当。”柏文喜说道。

1.1折股权激励授予价格被指“利益输送”

天赐材料披露1.1折的股权激励计划被指涉嫌利益输送。其公司股价在发布《2022年限制性股票激励计划(草案)》后，第二天便直线下跌，截至8月10日收盘报，其股价报收52.48元/股，跌幅为2.85%。

据《草案》显示，本次激励计划限制性股票的授予价格不低于股票票面金额，授予价格为6元/股。约占草案公告前1个交易日公司标的股票交易均价每股52.40元的11.45%；占草案公告前120个交易日公司标的股票交易均价每股50.17元的11.96%。对于价格的设定天赐材料称，公司2021年10月份推出过一次股权激励计划，但受股价波动影响未能达到预期的激励效果，今年公司根据相关政策法规等进一步优化方案，保持公司既定激励政策及薪酬结构的连续性、合理性。

记者注意到，其去年股票激励首次授予时间是在2021年12月13日，授予价格为75.38元/股，而去年12月天赐材料的最高股价才为68.50元/股。这么看来其去年的股权激励确实没能达到理想的效果。而对于今年6元/股的定价，天赐材料回应称则是为了平衡去年定价过高的影响。“其实今年和2021年那一期的激励对象是一样的，去年那批员工感觉不到激励作用，我们今年才推出了一个新的股权激励计划。”天赐材料相关工作人员对《》记者说到。

而在业内专家看来，这正好坐实了其利益输送和内部控制的不当。IPG中国首席经济学家柏文喜认为，股票激励计划如果门槛过低，实际上就变成了损公肥私的利益输送，无法真正起到对员工施加股权激励的效果与目的。

对于外界利益输送的质疑天赐材料相关工作人员在面对记者咨询时则表示：“其实这也说不上是利益输送，因为企业激励员工是为了能够稳定员工，如果员工什么都不做，我们把股票白送给员工拿到市场上去流通才可能涉及利益输送，也许管理层本次是把价格定的很低，但目的也是为了刺激员工，让员工把业绩做的更好。”

天赐材料方面称，对于本次授予定价一方面激励对象不必支付过高的激励对价，缓解了激励对象的资金压力，避免因参与股权激励计划对激励对象的经济情况造成较大的影响，另一方面也能够匹配员工的整体收入水平并起到较好的激励作用，从而进一步增强公司员工信心，调动员工的工作积极性，推动公司健康长远可持续发展。

2022年业绩考核目标不低于38亿元

此次舆论争论的焦点之一还在于天赐材料对于公司层面业绩考核目标的设定上。据悉，本次天赐材料的股票激励计划考核目标设置为三个层面，第一为公司层面业绩考核要求、第二为部门层面业绩考核要求，第三为个人层面绩效考核要求。

其中在公司层面，天赐材料本次股票激励计划的解除限售考核年度为2022年-2024年三个会计年度，每个会计年度考核一次。第一个解除限售期为2022年净利润不低于38亿元；第二个解除限售期为2023年净利润不低于48亿元；第三个解除限售期为2024年净利润不低于58亿元。

而据公司业绩显示，其2022年上半年预计实现净利润约为29亿元—30亿元。这也意味着今年下半年天赐材料只需实现8亿元的净利润即可解锁第一个限售期。

消息一出，不少股票表示“这也算激励？目标也太低了吧”、“这才是年终奖”、“掏空上市公司、摊薄公司股权”。

对此天赐材料相关工作人员在回应《》记者咨询时表示：“其实这也是管理层根据今年大环境的一个决定，为保守起见管理层定了一个相对较低的业绩。我个人观点是今年定了一个38亿的目标，然后明年可能会定的涨一些，始终保留一个冲刺的动力，而不是目标一下定的遥不可及，大家很难冲的那种。”

柏文喜则认为，在股权激励目标的设定上上市公司应该把可实现的股权激励目标设定和员工业绩考核、公司发展阶段性目标以及公司业绩有效结合起来，同时要防止内部控制人员以过低的股权激励目标设定之名，行使利益输送之实的行为的发生。

而据记者了解到天赐材料此次股权激励计划授予的限制性股票来自公司从二级市场回购的公司A股普通股。根据公司最新回购公告，截至今年7月底公司通过股票回购专用证券账户回购公司股份共计数量790.01万股，占公司总股本的0.41%，最低成交价格为46.80元/股，成交金额约为3.87亿元。

股价方面，天赐材料的股价在2021年10月28日达到170.51元/股的高点后开始持续回落，截至今年5月份股价已回落至35.48元/股，之后开始持续反弹，截至8月10日收盘股价报收52.48/股，公司总市值1010亿元。

责任编辑：陆肖肖主编：张豫宁

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