世界视点！丰原药业拟3.08亿受让丰原明胶100%股权

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讯（记者王卡拉）10月12日晚间，丰原药业（000153）发布公告，公司与控股股东丰原集团签署《股权转让协议书》，拟受让丰原集团全资子公司丰原明胶100%股权，交易总价3.08亿元。此次交易构成关联交易。

丰原明胶经营胶囊用明胶、食品添加剂（明胶）、骨源磷酸氢钙等，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，丰原明胶营业收入分别为9512.33万元、2.28亿元、1.51亿元、6049.92万元；净利润分别为980.93万元、2159.14万元、894万元、1024.74万元。根据资产基础法评估，丰原明胶股东全部权益价值约3.08亿元，评估增值率4.54%。丰原药业认为，本次股权收购将丰富公司产品，有利于优化产品结构，增强持续盈利能力。

丰原药业的业务包括医药制造和商业流通，其中医药制造涉及生物药、化药、中药的研发生产和销售，商业流通涉及医药配送和药房零售。从业务上来看，收购丰原明胶确实能够拓展丰原药业的业务范围。

据丰原药业2022年半年报数据显示，今年上半年，公司实现营收1.25亿元，同比增长41.12%；归属于上市公司股东的净利润8849.98万元，同比增长39.19%。货币资金2.83亿元，占总资产比例为7.26%；而公司的短期借款有4.36亿元，占总资产比例11.18%，已经超出了公司货币资金规模。而且截至报告期末，丰原药业负债合计高达22.87亿元。

而根据丰原药业与丰原集团签署的转让协议，在股权转让协议生效后的5日内，丰原药业需将本次股权转让价款的60%（约1.85亿元）支付给转让方，并在标的公司完成工商变更登记后20天内将剩余股权转让价款转让给丰原集团。过渡期内，丰原明胶因正常生产经营产生的收益由丰原药业享有，产生的亏损由丰原集团承担。丰原药业称，本次股权收购资金，将采用自有资金完成收购。

在2022年半年报中，丰原药业提及，制药一致性评价、药品集中采购、医保控费、二次议价、关联审批等医药政策的逐步实施，可能导致市场竞争格局的变化，对医药行业的未来发展产生重大影响，公司存在行业政策变化带来的风险。为此，公司将密切关注医药行业政策和行业发展趋势的变化，积极调整产品结构，适时调整营销模式和经营策略，努力提升经营业绩。收购丰原明胶，或许也是丰原药业应对行业政策变化的策略之一。

记者查询丰原药业近五年来的年报发现，2017年至2021年，丰原药业一直没有收购企业股权事项。不过在此前，丰原药业曾多次从丰原集团手中收购企业。其中，2004年，丰原药业以1644.39万元收购丰原集团持有的丰原大药房72.6%的股权；2007年以971.41万元收购丰原集团全资子公司丰原铜陵医药100%股权；2012年以716.86万元收购丰原集团持有的蚌埠丰原医药科技发展有限公司100%股权；2016年以4198.64万元收购控股股东丰原集团所持淮南泰复制药有限公司100%股权。

对上述股权收购，丰原药业的目的，除了为了优化产品结构、完善医药产业链等原因外，还有一个重要原因是为了减少关联交易和避免潜在的同业竞争。从丰原药业2022年半年报来看，丰原大药房、泰复制药和蚌埠医药均成为了对丰原药业净利润影响10%以上的子公司，目前均处于盈利状态，并未拖累公司业绩。

另外，在2014年，丰原药业还一度计划以定增方式“完控”五粮液（000858）集团旗下的普什制药，但重组计划遭到了证监会否决，理由是普什制药报告期内主营业务停滞，2014年取得GMP认证后仍亏损、未实现盈利预测，且产品销售受制于集中招标及药品价格监管等因素，导致未来盈利能力仍存在较大不确定性。当时丰原药业拟收购这家亏损企业也是饱受争议。但2016年，丰原药业再度发布对普什制药的重组预案，彼时普什制药仍未摆脱亏损局面，最终该重组计划也未能如愿。

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