焦点速读：金禄电子获2家机构调研：公司湖北工厂目前已有3条生产线投产，其中第1条生产线于2019年7月开始投产（附调研问答）

金禄电子（301282）11月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年11月24日接受2家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

投资者关系活动主要内容介绍：

一、简要介绍公司有关情况公司专业从事印制电路板（PCB）的研发、生产与销售。PCB被称为“电子产品之母”，下游应用领域广泛。公司重点选择了汽车电子这一赛道进行产品布局和市场拓展，并于2016年进入新能源汽车电路板领域，从电池管理系统（BMS）这一应用终端发力，产品逐渐覆盖到电机控制器、DC-DC转换器、车载充电机、充电桩、ADAS、智能座舱、T-BOX等智能电动汽车的核心部件及配套设施，积累了包括整车企业、Tier1、EMS工厂在内的新能源汽车产业链中优质及较为广泛的客户资源。

(相关资料图)

2022年前三季度，公司实现营业收入11.27亿元，同比增长18.87%。营收增长的同时产品结构得以优化，2022年前三季度多层板收入占主营业务收入的比重为68.05%，同比增加5.72个百分点；其中第三季度多层板的收入占比为72.38%，环比第二季度提升6.07个百分点。公司前三季度毛利率为20.61%，同比增加0.99个百分点。报告期内尤其是第二季度以来，覆铜板、铜球等主要原材料价格回落，同时公司产品结构优化、多层板销售占比提升，致使公司毛利率趋稳回升、盈利能力向好。公司2022年第二季度以来，毛利率总体呈现逐月上升趋势，第三季度的毛利率为22.95%，环比第二季度提升2.20个百分点，同比增加5.55个百分点；2022年9月，公司单月毛利率达到25.07%，较2021年度提升5.74个百分点。受益于营业收入规模的增加、毛利率的提升以及汇率波动产生的汇兑收益大幅增加，公司前三季度实现净利润9,823.63万元，同比增长35.90%。

问：公司湖北工厂产线投产情况？

答：公司湖北工厂目前已有3条生产线投产，其中第1条生产线于2019年7月开始投产，第二条生产线于2020年9月开始投产，第三条生产线于2022年3月开始投产。

问：公司第三季度净利润增幅较大的原因？

答：今年尤其是第二季度以来，覆铜板、铜球等主要原材料价格回落，同时公司产品结构优化、多层板销售占比提升，致使公司毛利率趋稳回升、盈利能力向好。此外，人民币贬值使得汇兑收益大幅增加也增厚了公司的净利润。

问：近期疫情对公司生产的影响？

答：公司针对疫情制定了一系列的防控措施，截至目前，公司没有发生因为疫情停止生产的情形，物流也相对较为顺畅，疫情对公司生产的影响不大。

问：单/双面板及多层板的毛利率水平差异情况？

答：2019-2021年度，公司单/双面板毛利率分别为19.73%、16.82%和13.70%，同期多层板毛利率分别为27.32%、25.68%和18.57%。产品层数越高，生产所需原辅材料、工艺技术难度随之提高，与之相应产品附加值及销售单价越高，整体上看，多层板毛利率高于单/双面板。

问：公司在新能源汽车领域的竞争优势？

答：公司在新能源汽车领域的竞争优势可以概括为四个方面：（1）公司在国内新能源汽车起步阶段就涉足该领域，配合产业内龙头企业的需求进行技术研发、品质管控，技术和品质沉淀位居行业前列；

（2）公司的产品应用领域覆盖BMS、电机控制器、DC-DC转换器、车载充电机、充电桩等新能源汽车的核心部件和配套设施，形成了较为全面的新能源汽车PCB产品矩阵；（3）公司良好的产品性能和品质表现获得了客户的高度认同，部分整车企业更换或新增BMS供应商时，仍旧选择采用公司PCB产品；

（4）国内市场主流的新能源汽车大多使用了公司的PCB，包括特斯拉、蔚来、小鹏、吉利、问界、威马、长城、合众、零跑、奇瑞、上汽、北汽、东风、长安、江淮、宇通等，形成了较为广泛的终端品牌应用。

问：公司产品在储能电池领域的应用情况？

答：公司PCB产品有应用于储能电池的电池管理系统，目前的主要客户是派能科技，公司为其主要的PCB供应商；与此同时，动力电池厂商也纷纷涉足储能电池领域，公司也有为该类客户供应储能电池的电池管理系统所需的PCB。

问：应用于储能电池与动力电池领域的PCB的区别？

答：应用于储能电池与动力电池的电池管理系统领域的PCB的生产及工艺技术不存在较大差异，但因为汽车更为复杂的应用环境，对PCB的使用寿命、可靠性和稳定性的要求会更高。

问：公司PCB产品在非汽车电子领域的应用及营收占比情况？

答：在通信电子领域，公司PCB产品主要应用于5G基站天线、5G光模块、5G滤波器、服务器、交换机、路由器、网关、宽带终端、音视频终端等领域；

在工业控制领域，公司PCB产品主要应用于工业智能化控制设备、电力控制系统、工业电表、检测仪器、LED显示控制系统、消防设备控制系统等领域；

在消费电子领域，公司PCB产品主要应用于电脑周边产品、充电电源、打印机、LED灯、电动工具、厨房家电等领域。2021年度上述应用领域的销售收入占主营收入的比重分别为25.83%、12.51%及10.24%;

金禄电子科技股份有限公司的主营业务是从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车电子、通信电子、工业控制、消费电子、医疗器械等领域。公司的产品主要为单/双面、高多层刚性板；涵盖普通板、厚铜板、高频高速板等多种产品。公司是国家级高新技术企业及广东省线路板工程技术研究开发中心。公司取得了3项发明专利及57项实用新型专利。

调研参与机构详情如下：