盛通股份：公司在党政类、红色书刊方面具有优势 订单会不断提高

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12月6日，盛通股份（002599）(002599.SZ)在特定对象调研时表示，公司在党政类、红色书刊方面具有优势，目前行业处于整合阶段，随着行业洗牌，公司订单会不断提高。同时公司北京、上海、天津、河北工厂未来产能进一步释放，印刷业务利润贡献保持提升；包装业务从前年开始逐步走向正轨，未来也会贡献更多利润。

盛通股份表示，入门课程一年40次课，大约8000-10000元。随着学员学习的深入，课程价格也会提升，比如C++的课程价格比较贵。双减以前按年来报，续费率大约80%。现在按照季度收费，可能会影响续费率，但公司相信随着科技教育的普及和市场供给的减少，加之服务质量提高，总体门店学员数量会提升。

据盛通股份介绍，双减以前，单店现金流回正大约1年多的周期。双减以后对于预售制学费门槛的提升，现金流回正和利润回正保持一致，单店现金流回正需要1年半2年的周期。目前师生比情况好的城市大约1：43-45，差的城市1：30+，理想值是1：60+。

盛通股份提到，公司并购乐博乐博以后，对赌要求是实现一定的净利润，实现正常的交付就可以实现利润，所以在招生侧放缓，学员数量提不上去。同时学员年龄不断增加，大龄学员自然流失。从去年开始，公司介入门店的管理、进行人员迭代、重新进行KPI考核、提升满班率等，门店的学员数量在明年会有所提升。

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