三友联众(300932)2月16日发布投资者关系活动记录表,公司于2023年2月14日接受3家机构单位调研,机构类型为基金公司、证券公司。
(资料图)
投资者关系活动主要内容介绍:
问:简单介绍公司的基本情况。
答:公司是一家专业的集继电器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业,据中国电子元件行业协会调研数据显示,公司在国内继电器领域的销售额排名第二。历经多年发展,公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系,公司产品涵盖通用、磁保持、汽车、新能源继电器、互感器五大板块。未来,公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器板块,在保持通用功率继电器、磁保持继电器、互感器优势领域盈利能力的同时,加大汽车、新能源继电器的投入与开发,也将结合实际适时实施相关产业多元化战略。
问:对继电器行业的看法,对比同行是什么样的情况?
答:继电器行业在2000年以前基本是外资企业、台资企业主导,后来国内企业才逐步介入。继电器是重要的基础电子元件,目前暂无可替代性产品,随着疫情放开,全球经济进一步复苏,居民收入持续增长,汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长。同时,新能源、人工智能(AI)、智能制造、5G等新兴产业的快速发展,为继电器开辟了新的下游市场。根据智多星顾问的数据,预计到2025年继电器市场将达到502.7亿元规模,2020-2025年五年平均增长率约为5.2%。
目前中国仍然是继电器的主要生产基地,生产企业数量多,有实力、成规模的企业少,行业集中度低,市场竞争激烈。国内继电器行业众多厂商中,除了宏发股份(600885)和本公司外,大多数厂家经营规模较小。
三友联众作为继电器上市公司之一,从最初的几十个人到如今走上资本市场,经过多年的市场竞争,公司的继电器产品已在行业领域中形成一定知名度。
通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料是三友联众优势领域,公司会进一步通过数字化、规模化等方式,结合产业纵向一体化,整合模具、五金、触点、塑料供应系统,保质降本增效,持续保持稳步增长。汽车、新能源继电器已完成产品技术储备,通过引进搭建优秀的研发团队、销售团队,通过直接与车企对接,将取得一定进展。
问:为什么并购互感器?优势在哪里?
答:互感器和继电器的下游端有重合,在切入上更有优势,在推进电表时会一并给到客户端去做介绍以及技术支持,这块的增长相对比较乐观,行业集中度较分散,所以我们是希望可以把市场集中起来,目前这个行业也存在着一些技术门槛,磁性材料是互感器生产的核心材料,青县择明的核心磁性材料为非晶、纳米晶材料,应用的材料形态有带材、丝材、粉末及薄膜等,已被广泛应用于电力、电子工业领域。公司通过资源整合与共享,努力创造新的利润增长点,进一步提升公司整体竞争力。
问:目前相关合作车厂的进度如何?
答:目前车厂有的在商务的阶段,有些在检测的阶段,有些在测试送样的阶段。出于对客户的保密,我们在此不便一一透露,总体而言,有4-5家客户分别处于小批量试产、送样、测试阶段。
问:其他新能源的产品有做吗?风光储的认证周期是多久?
答:风光储都会涉及一些,但是订单量不大;风光储认证周期大约三个月。
问:电力板块的增速今年有什么规划吗?
答:电力板块主要是是看海外的业务,去年因为疫情影响,电力板块主要是做的国内市场。
问:目前的五金、触点、塑料自供比率是多少?未来这一块要达到什么程度?
答:目前塑料件自供大约25%,触点约76%,五金件约66%,公司成立了专门的散件公司——东莞三友精密制品有限公司,预计5、6月份完成新工厂搬迁,除了设备的持续投入、同步的技术人才也很重要,未来期望达到85%以上。
问:毛利率表现不太好是因为什么?
答:产品毛利率较同期下降主要影响原因为以下方面:1、通用功率继电器,①与去年同期相比市场需求回调,使得该板块的销售有所下降;②募投项目相关的固定资产投资陆续转固,通用继电器产线处于产能爬坡阶段,固定成本增加较快;2、磁保持继电器,该板块采用项目制,与去年同期相比,报告期内的订单毛利率较低;3、大宗商品价格持续处于高位,增加了材料成本。期间费用(管理费用、销售费用、研发费用)较同期增长2,525万,主要原因为合并报表中增加新收购企业需列支的管理费用增加,以及公司处于持续发展阶段,新项目研发投入增加,使得研发支出增加。综上原因导致营业收入增加的情况下,利润下滑;
三友联众集团股份有限公司是国内专业的继电器产品生产制造商,主营业务为继电器研发、制造、销售;公司的主要产品为通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、通讯继电器,产品广泛应用于家用电器、智能电表、工业控制、智能家居、通讯设施、汽车制造和新能源应用等领域。
调研参与机构详情如下:
参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
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南方基金 | 基金公司 | 梁嘉铄 |
广发基金 | 基金公司 | 柴嘉辉 |
东吴证券 | 证券公司 | 谢哲栋 |