炼石航空2022年营收同比增长25.32% 国资入主加行业复苏或迎经营拐点|每日视点

炼石航空（000697）3月22日发布2022年报显示，公司2022年实现营业收入12.36亿元，同比增长25.32%，实现归属于上市公司股东的净利润-8.02亿元，同比下降44.61%。

公告显示，炼石航空2022年的营业收入主要来自于全资子公司Gardner Aerospace Holdings Limited（以下简称“加德纳航空”），该公司主要业务是生产制造各种航空器相关精密零部件及组件等，均在境外工厂生产。由于全球航空业受新冠疫情的影响逐渐减弱，与2021年度相比，公司营业收入呈现了增长趋势。

尽管营收同比增长，但公司的盈利水平却同比下降，对此，炼石航空表示，主要原因系2022年度财务费用、管理费用同比增加以及资产减值损失、投资收益同比下降等综合影响所致。

(资料图片)

值得注意的是，炼石航空2023年第一次临时股东大会召开后，由四川发展（控股）有限责任公司（简称“四川发展”）提名吴伟、涂远成为炼石航空执行董事，成功入主炼石航空第十届董事会。同时炼石航空董事会完成改选，形成了国资背景主导的管理层将接手公司经营。

同时，随着多轮民航纾困政策落地，航空运输市场复苏态势明显，市场信心进一步提振。“在多重因素的推动下，炼石航空的业绩有望迎来拐点。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示。

四川国资入主

据了解，四川发展是四川唯一的省级国有资本投资运营公司，也是四川推动国资国企深化改革、实施国有资本结构调整布局优化、培育发展重大产业的重要战略抓手。

四川发展在航空航天板块组建航空产业投资集团，搭建航空航天产业发展载体，旗下航空航天产业发展态势良好。

资料显示，四川发展与成飞、中航飞机、中航投资、成都先进制造公司共同出资组建中航成飞民用飞机有限责任公司（简称“成飞民机”），是成飞民机的第三大股东。

2022年4月，四川发展携手四川航空、川航物流等，推动开展国内首个空客A321客机改货机业务。该项目计划总投资不低于60亿元，规划建设停放125架飞机，预计2023年三季度建成投运。

此外。四川发展与多家境外公司对接洽谈，推动国际飞机租赁业务稳步发展。截至2022年7月底，旗下国翔国际与9家境外公司开展务实合作，国际飞机租赁业务实现利润7727万元，同比增长22.94%。

在战略投资布局方面，四川发展从2018年开始通过定向增发战略投资炼石航空，前瞻性布局航空航天产业高端制造领域，成为国内少有的航空精密零部件全工艺制造企业。

公开资料显示，炼石航空主要业务为航空精密零部件、结构件的生产和销售。炼石航空的全资子公司主要有加德纳航空、成都航宇超合金技术有限公司和陕西炼石矿业有限公司。其中，加德纳航空是空客一级供应商。

“四川发展作为炼石航空的战略股东，一直在资金和资源方面给予炼石航空支持。炼石航空有了四川发展的助力，可以优化财务状况和强化持续经营能力，更好地把握行业复苏带来的增长机遇。”万联证券投资顾问屈放对《证券日报》记者表示，炼石航空通过引入具有国有资产及产业背景的控股股东，可以充分发挥上市公司与国有企业之间的资源互补和协同效应，从而进一步增强上市公司的竞争优势和综合实力。

航空产业全面复苏

除了获得四川发展的战略支持外，在行业复苏的带动下，炼石航空的业务发展也将迎来多项利好，

据国际航空运输协会（IATA）表示，航空业将在2023年完全复苏，逐步走出低谷。

“随着疫情影响的缓解，航空业迎来全面复苏。全球民航飞机的市场需求上升，空客飞机的订单开始迎来大幅反弹态势。”屈放表示，炼石航空子公司加德纳作为空客一级供应商，空客订单量必然增加。

而值得注意的是，炼石航空也在积极布局国内市场。“在业务开展方面，公司设立加德纳成都工厂，进一步拓宽国内客户和扩充产能。”炼石航空相关负责人对《证券日报》记者表示，这是加德纳航空在国内的首家工厂，也是加德纳航空有史以来规模最大、现代化程度最高的制造基地。

据介绍，加德纳航空成都工厂产能释放后，那些原来由国外生产的零部件，98%将改为成都双流生产并直接交付给中航西飞（000768）。此外，加德纳成都工厂还将加大与成飞民机、沈阳民机等企业合作，进一步提升空客飞机的本土化程度。

与此同时，空客直投项目的落地，也为加德纳航空成都工厂迎来全新的发展机遇。

“加德纳可对空客拆解下来的飞机零部件进行翻新的同时为空客提供库房管理和物流供应链管理等服务。”上述负责人称。

“伴随新购设备的投入使用和英国加德纳向成都订单转移，预计加德纳将是空客巨额订单的受益者，生产规模和订单会逐步扩大和提升。”屈放分析称。

在屈放看来，未来一段时期内，航空业对于飞机有巨大的市场需求，航空制造领域处于黄金发展时期。

根据中国商飞预测，未来二十年，中国的航空公司将接收约9084架新机，市场价值约1.4万亿美元；到2040年，中国占全球客机机队比例将增长到22%，成为全球最大的单一航空市场。

“C919客机目前的零部件国产化率在60%左右，在商用的过程中将持续推动和引领相关产业链的发展。”屈放分析认为，加德纳凭借在欧美地区零部件制造、大部件组装及快速响应工厂等成熟的技术优势，也将充分受益于国产大飞机项目的市场红利。综合来看，炼石航空即将进入订单放量、业绩高增兑现期，其公司经营有望迎来拐点。

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