东材科技2022年扣非净利锐减两成 接连再融资近22亿难填经营现金流量净额-6.37亿元_全球短讯

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东材科技（601208）2022年年报出炉。数据显示，2022年公司营业收入36.4亿元，较2021年增长了12.09%，净利润4.15亿元，同比增长了24.15%，但如果看扣非净利润的话，数据为2.49亿元，较2021年同比下滑了19.23%。

值得注意的是，东材科技的经营活动产生的现金流量净额为-6.37亿元，较2021年的-5850.96万元同比增幅为-988.04%。分季度来看，东材科技2022年第一、二、四季度的经营活动产生的现金流量净额均为负数。实际上，公司在2021年做过一次非公开，实际募资净额7.59亿元；2022年年末刚刚完成过一次融资，2022年11月16日，东材科技发行了总额14亿元的可转债，其中的4亿元用作补充流动。融资补流不够填，经营活动产生的现金流量净额从-5850万跳变到-6.37亿，东材科技经历了什么？

资料显示，东材科技属于化工新材料行业，主要从事化工新材料的研发、制造和销售，以新型绝缘材料为基础，重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，广泛应用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、光电显示、电工电器、5G通信等领域。

年报显示，非经常性损益2022年数额较大，主要是非流动资产处置损益有1.28亿元。经营活动产生的现金流量净额变动如此之大，公司表示是本报告期销售回款中票据占比略升，且收到的票据直接用于材料采购及在建项目背书支付增多，导致票据未能到期托收，现金流入减少。

从以上表述看，东材科技材料采购和在建工程，正消耗着公司的现金流。

2022年受全球宏观经济形势影响，东材科技主要原材料价格整体较2021年有所上升，公司的材料成本自然也上升了。比如PTA的价格，2022年增长了28.99%，聚丙烯树脂的价格，增幅为23.29%，聚酯切片的价格较2021年增长了23.27%，只有乙二醇出现了下降。另一方面，主要能源如水、天然气、电，在2022年也有不同程度的增长。东材科技表示要盯紧上游动向，合理规划原材料的库存储备，价格上涨时适度备货，价格下跌时分单采购。即便如此，看综合毛利率，2022年为20.62%，比上年减少了2.87个百分点。2022年东材科技的营业成本增幅16.1%，比营业收入增幅都大。

在建工程方面，2022年年末数为15.3亿元，占总资产比例达到了16.89%，较2021年年末数7.28亿元翻了一番。从年报披露来看，东材科技在建项目不少，预计完工时间在2023年的项目，也有8个。甚至预计完工时间为2023年4月的，有山东东营厂区的“年产16万吨高性能树脂及甲醛项目”、“年产6万吨特种环氧树脂及中间体项目(部分转固)”，绵阳塘汛厂区的“年产5200吨高频高速印制电路板用特种树脂材料产业化项目”。

资产负债方面，东材科技年报截至2022年年末时的短期借款为8.77亿元，应付票据2.08亿元，应付账款3.91亿元，一年内到期的非流动负债数据是5.13亿元。虽有14.28亿元货币资金的底气，但公司还是需要融资以支撑。

值得一提的是，公司2022年年末刚刚完成的14亿可转债，目前已挂牌，初始转股价格为11.75元/股，转股的起止日期为2023年5月22日至2028年11月15日。而可转债还有一个插曲，即东材科技监事师强因短线交易而被点名，其本人还出具了致歉函，逾7万元的短线交易收益也悉数上交了。公司后续的资金压力如何解决？我们将持续关注。(郑渝川)

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