当前看点!从红海到蓝海，兆驰股份MLED产业版图扩张背后的“野心”

来源|资本与公司

从早晨起床后“唤醒”手机屏幕查阅信息，到工作期间辗转于平板和电脑之间，再到下班回家后打开电视消磨时间……无处不在的电子屏幕，已成为人们融入现代生活的关键窗口，甚至是品质生活不可或缺的一部分。

当屏幕变得日趋重要，如何最大限度提升显示效果，让用户尽可能的沉浸虚拟世界，成为各大终端厂商、供应链企业孜孜不倦追求的目标。期间，Mini/Micro LED新型显示技术被寄予厚望，成为显示领域技术竞争的新赛点。

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作为此赛道上诸多玩家之一，兆驰股份（002429）(002429.SZ)在产业链上下游频频落子，让外界对这家以液晶电视ODM代工出身的企业有了更多好奇和期待。

Mini/Micro LED的应用前景如何？兆驰股份的机会在哪？带着这些疑问，走进兆驰股份位于南昌高新区的LED全产业链研发生产基地，对话公司董事长顾伟。

在他看来，这一市场不仅契合兆驰股份的经营理念和业务优势，同样也是兆驰人在蓝海产业的“首次试水”。

为什么是MLED？

自1939年世界上第一台黑白电视机诞生以来，显示技术经历了多次跌宕与浮沉。当前主流的屏幕显示材料是LCD(液晶显示)与OLED(有机发光二极管显示)，QLED(量子点)、激光显示、Mini/Micro LED、石墨烯显示等新型显示技术亦呈现出“百家争鸣”的盛况。

其中，Mini/Micro LED新型显示技术被寄予厚望。川财证券分析师孙灿在其研报中表示，从行业趋势上来看，MiniLED将在未来几年成为主流，后期随着MicroLED的逐渐商用，在超小型和超大型显示应用中会被替代。

据了解，Mini LED可以简单理解为，将LCD背光模组上控制开关的LED芯片缩小到50-200微米，从而实现精细控光，提高亮度和对比度，厚度趋近OLED，且弥补了其容易烧屏的缺点。被视为LCD到Micro LED之间的过渡产品。

Micro LED则将LED进行薄膜化、微小化与阵列化，芯片尺寸进一步缩小至50微米以下，并将其组装到驱动面板上形成高密度LED阵列，具有低功耗、高亮度、超高分辨率、反应速度快、寿命长等诸多技术优点。

“Mini LED和Micro LED显示能让图像更逼真，清晰度更高，色彩还原度更高，业内认为它是LED显示领域的一个终极技术产品，评价放得很高。”顾伟说。

在“万物皆显示”以及“元宇宙”概念的风靡下，VR/AR等穿戴式智能设备应用场景进一步扩大，MLED正迎来更广阔的发展空间。

高工产研LED研究所(GGII)预计，2025年全球Mini LED市场规模将达到53亿美元，年复合增长率超过85%。到2025年，全球Micro LED市场规模将超过35亿美元；2027年全球Micro LED市场规模有望突破100亿美元大关。

技术、成本掣肘

对于数码圈内人士或数码发烧友而言，Mini/Micro LED并不是一个陌生的词汇。

早在2014年5月，苹果公司收购Micro LED初创公司LuxVue Technology，并加速其Micro LED研发项目，就曾掀起“Micro LED热”。但碍于技术不成熟、成本壁垒等因素，Mini/Micro LED并未得到广泛应用。

国海证券在研报中指出，随着LED芯片尺寸的缩小，单位面积LED数量成倍增长，如何实现99.9999%的转移良率，且将每颗芯片的精准度控制在±0.5μm以内，是巨量转移技术的主要难点，使其成为制约Micro LED量产关键。

所谓“巨量转移”，就是将数百万甚至数千万颗微米级的LED晶粒，精准且有效率的转移到驱动电路基板上。有数据显示，制作一台4K电视便需转移高达2600万颗晶粒，即使每次转移1万颗，也需重复2400次。

量产面临技术挑战的同时，也导致Micro LED售价高昂。

去年7月，雷曼发布8K163吋超高清Micro LED巨幕，售价168万元；一个月后，三星也正式发布89英寸和110英寸的Micro LED电视，零售价分别为75万元和105万元。

而对于苹果公司将于2024年将Micro LED应用于智能穿戴设备的消息，市场调研机构Omdia也预测，Micro LED显示面板的成本将是OLED的三倍，主要因素不仅是Micro LED芯片，还有LTPO背板、巨量转移、调制、驱动IC、测试和维修。而由于搭载Micro LED，或使Apple Watch Ultra系列价格超过1200美元。

尽管有诸多不确定性，但对于Mini/Micro LED在直显领域的商业化前景，顾伟仍保持理性的乐观，他表示：“Mini/Micro LED显示作为电视仍是一个小众市场，但如果全球有5%-10%的需求者，这个量就足以兆驰进入市场。”据他观察，在家庭影院、电竞等领域的应用，Mini/Micro LED已经有很好的反响。

他同时提到，兆驰股份通过应用新的设计、工艺、成本控制等方面的优化，可以将Mini/Micro LED成本大幅下降，甚至50%、60%的成本下降。“这样的话，就能够迅速的推动MiniLED和MicroLED在消费类电子产业的进步和发展，一旦消费者能够接受这个产品，市场容量将是无穷大的。”顾伟称。

从红海到蓝海

随着“苹果公司最快将于2024年商用Micro LED显示屏”的传闻四起，Mini/Micro LED赛道再度火热。

据不完全统计，2023年以来，已有华灿光电（300323）、聚灿光电（300708）、芯瑞达（002983）、雷曼光电（300162）、新亚制程（002388）等LED显示产业链玩家拟募资扩大Mini/Micro LED版图。

作为众多玩家之一，兆驰股份的优势在哪？顾伟总结了三点因素：前瞻布局、技术优化及精细化管理。

“实际上兆驰从三年前就布局了Mini/Micro LED显示材料，2021年开始进入到MiniLED和MicroLED显示产业，2022年新增52腔Prismo Unimax MOCVD设备，为后续的产业转型打下了良好的基础。”顾伟说道。

Mini/Micro Led产业链大致分为上游原材料生产、中游显示屏制造和下游应用环节。产业链上游中，占比最大的市场为芯片，其主要生产设备MOCVD的更新迭代，使得兆驰股份作为LED芯片行业后进者，凭借上述布局反而能获得更佳生产性价比的重要因素。

当前，兆驰股份的LED芯片业务主要由兆驰半导体主导，已向Mini LED背光、Mini RGB直显等高端领域覆盖。按照规划，扩产项目将于2023年上半年实现满产，公司氮化镓芯片月产能总规模可达110万片4寸片。

另据兆驰股份披露，兆驰半导体已在Micro LED领域多项关键技术上取得突破，可有效解决Micro LED芯片良率低、光效低、巨量转移难度高的技术痛点，并相应进行了大量的自主知识产权布局。

在中游封装环节，近年来，兆驰光元封装产能持续扩增，重点开发Mini LED背光技术，推出了Mini POB、Mini COB及NCSP三种主流技术方案。

下游应用板块，除了照明、背光等领域外，兆驰股份重点布局新型显示应用。去年11月，坐落于南昌高新区的江西兆驰晶显有限公司南昌基地(下称“兆驰晶显”)正式投产。

兆驰晶显主要从事Mini/Micro LED(MLED)新一代显示产品的生产与研发，截至去年末，该公司已拥有600条COB显示模组产线。

3月17日，在“2023年兆驰晶显誓师大会”上，兆驰股份宣布在兆驰晶显南昌基地项目一期600条COB生产线全面达产的基础上，2023年将再新增1100条COB生产线。剑指全球最大的COB面板厂。

顾伟认为，近年来，国际新型显示产业加速呈现向中国转移的新格局，中国企业已经逐渐从跟跑、同步先进技术，进入领跑技术变革的新阶段。对于消费电视代工为主业的兆驰股份而言，进军Mini/Micro LED赛道是产业转型的必然方向，半导体产业的基础、全产业链的布局也让公司发展新型显示更具优势。

“我做了这么多年制造，第一次有机会做到一个蓝海产业，而且这个产业目标很明确，是大制造、大生产、重创新的产业，与兆驰的理念非常对应，我给事业部写了三句话，起宏图，立巅峰，为国争光。”不同于他多数时间表现出的专业与理性，谈及兆驰股份在新型显示领域的布局，顾伟话语中洋溢着更多热情。

他表示，在不久的将来，新型显示应用将成为兆驰最主要的产业之一。

对话的最后，他也分享了自己今年下半年的工作重心：“通过技术创新把成本做的更低，让更多的消费者能够接受、买得起、想买Mini/Micro LED电视。”

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