解散是假、团队“换血”是真 中泰证券自营业务生变

近日，一则券商自营团队解散的传闻引发市场高度关注。5月21日，中泰证券（600918）回应记者表示，公司仅对自营条线下证券投资部门部分人员进行了调整。网传任免通知显示，中泰证券已免去4位相关负责人职务。事实上，中泰证券近年来的变动不止在证券投资部门。2022年，中泰证券高管迎来“换血”、主要股东也有不少调整。业绩方面，继2022年业绩下滑严重后，2023年一季度中泰证券快速回温。有业内人士表示，券商业绩与市场环境密不可分，自营业务跑输同期市场表现时，则需要团队反思。在团队优化上，关键是提升资产配置水平和风控能力。

(资料图片)

自营团队生变

近日，有传闻称“因2022年自营部门亏损严重，某券商中X证券已将公司自营部门全部解散”，而传闻多个线索直指中泰证券。对上述传闻，中泰证券回应记者称，近期，公司坚持业绩导向和问题导向，对自营条线下证券投资部门部分人员进行了调整。本次调整，将为自营业务更高质量发展奠定坚实基础。

网传的任免通知显示，中泰证券近期免去金融市场委员会委员、证券投资部总经理潘冬，金融市场委员会证券投资部联席总经理陈骥宁，金融市场委员会证券投资部联席总经理王昊天以及金融市场委员会证券投资部副总经理王胜青共4位负责人职务。

而在人员任免背后，与2022年中泰证券整体承压的财务数据和不佳的自营业务表现不无关系。2022年年报显示，中泰证券实现营业收入93.25亿元，同比下滑29.09%，实现归母净利润5.9亿元，同比下滑81.56%。同花顺（300033）iFinD数据显示，上述业绩数据在数据可统计的43家券商中分别排名第17、28名。

具体来看，中泰证券的证券及另类投资业务在2022年实现营业收入-8亿元，同比下降132.46%，营业收入占比中，仅证券投资业务占比为负值，为-8.58%。在年报中，中泰证券指出上述情况主要是受证券市场主要指数下滑影响，公司证券投资的处置收益和公允价值变动收益同比减少。另据研报数据，2022年中泰证券实现自营收入-3.51亿元，同比-112%。

财经评论员郭施亮直言，“自营业务与资产配置、管理者风险偏好等因素有关，但是在自营业务跑输同期市场表现时，相关自营业务管理团队需要反思”。

未来需优化资产配置水平

官网显示，中泰证券成立于2001年5月，注册资本为69.69亿元，前三大股东分别为枣庄矿业(集团)有限责任公司（以下简称“枣庄矿业”）、莱芜钢铁集团有限公司、山东高速（600350）投资控股有限公司（以下简称“投资控股公司”），持股比例分别为32.62%、15%、5.32%。

除上文提及的证券投资部门出现人事变动外，近年来，中泰证券先后经历多次总经理、副总经理的人事变更。2023年3月23日，在任已达16年之久的中泰证券副总经理孙培国因个人原因离任。若再向前追溯，总经理毕玉国、副总经理钟金龙分别在2022年10月、2022年3月，因工作调整、个人原因离任。

值得一提的是，2022年末，中泰证券也刚迎来包括董事长在内的高管团队“换血”。2022年12月8日，中泰证券发布公告表示，由原山东国投党委副书记、总裁王洪履行公司董事、董事长，毕玉国履行公司董事、副董事长。同时，李峰不再担任董事、董事长。

不仅如此，2022年中泰证券也经历控股股东、主要股东变更。2022年7月28日枣庄矿业正式成为公司控股股东，投资控股公司成为主要股东。中泰证券表示，该股权变更，将有助于公司完善治理结构，提升规范运作水平，赋能公司高质量发展。

而从最新一期的业绩情况看，2023年一季度中泰证券业绩实现快速回温，营业收入、归母净利润分别同比增长92.77%、424%。在一季报中，中泰证券提及，上述情况的主要原因是公司投资业务业绩回升及合并万家基金产生的股权重估收益增加。

对此，郭施亮也解读称，券商属于强周期行业，与市场环境有密不可分的关系，券商业绩与市场环境联系性较强。正如郭施亮所言，在市场回温背景下，券商整体营业收入、归母净利润也均有回暖。43家上市券商2023年一季度共实现营业收入、归母净利润1348.92亿元、429.7亿元，较2022年同期分别同比增长38.53%、85.45%。

就后续在团队优化上的建议，郭施亮表示，券商优化自营团队关键还需提升资产配置水平和风控能力，对自营业务与资产配置品种进行把关，避免自营业务表现存在大起大落的风险。

根据中泰证券官网介绍称，为应对市场变化，公司建立了以大类资产配置为核心的投资研究决策体系、以风险限额为核心的投资授权管理体系，持续提升投研能力、风险管理能力和业务创新能力。中泰证券也对记者表示，下一步，公司将继续坚持契约精神和市场化原则，对证券投资专业团队进行优化整合，加强投研能力建设，推动证券投资盈利能力持续提升。

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