天风证券：射频前端周期底部或现 国产替代扬帆起航

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天风证券(601162)研报指出，中国移动(600941)设备下游的品牌占比超过40%，但是射频前端的国产化水平仍然较低。其中，射频前端的功率放大器(PA)和前端模块(FEM)市场规模占比近60%。国内企业的产品不断突破，推动了国产替代的下一轮成长。国内厂商的库存去化在季度环比中逐步改善，这可能是周期底部的信号。

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