观察：瑞银：福耀玻璃目标价下调至80港元 重申“买入”评级

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瑞银发布研报称，由于汽车需求复苏较预期慢，下调福耀玻璃（03606）2026至28年盈利预测2至4%，目标价由85港元下调至80港元，重申“买入”评级。

该行指出，福耀玻璃现价估值约2027年预测市盈率10.5倍，接近五年低位，2027年预测股息率达5.7%，估值及股东回报均具吸引力。剔除汇兑影响后，今年上半年盈利仍同比增长8%，在该行汽车供应链覆盖范围内，福耀属少数实现毛利率扩张的公司之一。

该行认为，市场过度忧虑汽车需求疲弱拖累盈利，低估了福耀玻璃的能力，预期海外订单加速兑现、国内售后市场份额提升及扩大高附加值产品的产能，将成为推动销量及均价的动力。

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