“量化基金之王”西蒙斯大奖章基金再“封神”！大奖章基金有多牛?

越是危机期间，大奖章的表现越是惊人，不愧是对冲基金界的独孤求败。

在今年的史诗级行情中脱颖而出的，除了成功做空并反手抄底的Ackman，还有“量化基金之王”西蒙斯。

截至今年4月14日，西蒙斯创办的文艺复兴科技旗下“大奖章基金”(Medallion)获得了24%的收益。在市场“抛售一切”的3月，大奖章基金获得了9.9%的回报。

令人吃惊的是，这还是扣除了佣金之后的收益率。如果按照扣除佣金之前计算，大奖章基金今年4月14日之前的收益高达39%!

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大奖章基金有多牛?

当然，对于熟悉大奖章基金的投资者来说，这样的回报并不太意外。大奖章基金一直就是对冲基金界的传奇。

自1988年成立以来，该基金年均费后收益率高达39%。在1994年至2014年中期的这段时间里，其平均年回报率更是高达71.8%。

而其表现最好的年份正是危机期间，比如2000年互联网泡沫，在其他对冲基金同行哀嚎遍野之际，大奖章基金获得98.5%的净回报。2008年金融危机，大奖章基金同样大赚80%。

甚至在1988到1999年索罗斯最辉煌的11年中，其总收益率1701%也远远不及西蒙斯的2478%。大奖章基金在1990到1999年的十年间，夏普比率高达1.89，远远超过同期共同基金行业最巅峰比尔米勒的0.64。

不过，大奖章基金的高昂收费也是业内知名。美国对冲基金行业普遍的管理费率是2%，外加20%的业绩提成。

而大奖章基金向投资者收取至少36%的业绩提成，另加5%的管理费。相当于赚的钱有一半被大奖章基金拿走，但即便如此市场依然趋之若鹜。

不过实际情况是有价无市，大家想买也买不到。目前大奖章基金仅向公司员工、前员工和少数老客户开放。

和大奖章基金仅对内部人士开放不同，文艺复兴为外部投资者提供两个基金，即：文艺复兴机构股票基金(RIEF，Renaissance Institutional Equities Fund)和文艺复兴机构多元阿尔法基金(RIDA，Renaissance Institutional Diversified Alpha)。

不过，这些面向外部的基金可就没有大奖章这么风光。截至4月10日，RIEF收益率只有-10.4%。

截至4月14日，标普500指数下跌了11.4%，Vanguard的传统60/40股债组合指数下跌5.9%。

目前，文艺复兴基金总的资产管理规模为750亿美元，其中大奖章基金规模为100亿美元。

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没有人知道它怎么运作

在瞬息万变的金融市场，能持续获得高收益的很少，能连续超过30年都保持常胜的更是凤毛麟角。

巴菲特的长期收益率18%就已经被奉为“股神”，大奖章基金30多年来年化回报近40%，更是近乎“神迹”。

所有人都想知道，这种逆天的表现，大奖章基金是怎么做到的?但事实上，这个问题可能连大奖章的基金经理也没法解释清楚。

和传统的对冲基金不同，文艺复兴科技是一家纯量化基金。基金创始人西蒙斯本来就是一个全球顶级数学家，公司的数学模型也是由一个数百人的团队编制而成。这个团队的成员包括弦理论物理学、天文学、量子力学、生物学、数学家等各个领域科学家。他们依据历史价格等其他海量数据，写了超过1000万行代码。

基金的全部交易也都有计算机自动执行，极少有人为干涉。公司超过35000台服务器每天能处理30万亿个字节的信息，寻找市场中潜在的错误定价，并从中盈利。

大奖章基金并不会去预测股价的上涨或下跌，而是通过资产之间的关联，从错误的定价中盈利。这是一种高级版本的“统计套利”策略。计算机会在同一时间持有数千个投资品，包括股票，外汇，商品和期货，持有时间从几毫秒到几个月。

这个庞大的交易算法还具有自我学习能力，能够不断迭代更新，交易操作复杂无比。以至于公司管理层都无法详细知道，公司为什么会赚钱，为什么会亏钱。

他们唯一能够确定的大概是，交易对手犯的错越多，他们就赚得越多。