蒙牛2020年报：奶粉业务聚焦“亲乳”和“有机” 深入布局厚积薄发

3月25日，蒙牛乳业（2319.HK）发布2020年财报，收入达760.348亿元，可比业务收入同比增长10.6%，利润达35.25亿元。财报显示，奶粉板块聚焦“亲乳”和“有机”，形成完备的产品矩阵，全面优化，深入布局，厚积薄发。

聚焦“亲乳” 深入生命早期营养研究前沿

2020年，蒙牛启动了雅士利多个品牌重塑项目，特别是瑞哺恩于六月底正式焕新上市，主打“亲乳”概念，以更多营养成分、更清淡口味抢占市场。

在母乳中，脂肪是关键成分，对婴儿大脑和神经系统发育至关重要。在“自主研发+股东赋能+内外联合”的全方位立体化研发战略的指导下，蒙牛雅士利旗下奶粉瑞哺恩汇聚全球顶尖资源，将最新脂肪研发成果三代OPO赋能产品。三代OPO是依据不同地域母乳打造的一款创新型油脂，与一代和二代OPO相比，三代OPO中OPL:OPO的比例达到1.3~1.7，在脂肪比例上更加亲近母乳，三代OPO将率先应用于瑞哺恩亲悠，为更好促进宝宝关键营养吸收。

同时，蒙牛和江南大学母乳研究院团队在长达12年的潜心研究中，通过精准模拟配方，以多指标母乳相似性模型为方向，要求在组成成分、结构形态以及口感风味上都需要与母乳全面接近，成功开发出新型全价母乳结构脂UPU。

新型全价母乳结构脂UPU的研发和应用，标志着我国婴幼儿配方奶粉在研发上实现了从单一成分强化到全面模拟母乳的世界首创，这不仅是中国母乳研究的一项重大发现，同时也是领先世界的突破。

目前，瑞哺恩已经建立了从牛奶、有机到羊奶全面的品牌矩阵，推出瑞哺恩亲乳奶粉、瑞哺恩亲乳有机奶粉、瑞哺恩亲乳羊奶粉三大系列七个产品，以完善的产品结构成为中国妈妈和宝宝营养全方案的首选品牌。

聚焦“有机” 汇聚全球优质乳业资源专为中国宝宝

2019年底，蒙牛通过策略性收购在亚太地区深受消费者欢迎的澳大利亚有机婴幼儿配方奶粉品牌贝拉米，落地海外战略布局，推动婴幼儿奶粉和婴儿食品类别的进一步升级创新。2020年，贝拉米也交上了一张完美答卷。

全链条有机，是贝拉米的强大优势。借助优质有机乳业资源，贝拉米积极布局有机这一高增长品类。上半年，在跨境电商渠道推出旗下首款有机A2奶粉及首款有机羊奶粉；8月下旬，中文版贝拉米“菁跃”有机婴幼儿配方奶粉系列进入国内线下渠道。奶粉、辅食、牛奶、羊奶，跨境+中文版，堪称“4D全矩阵”的有机家族使贝拉米的产品线更加完整，满足消费者从孕期至宝宝出生后不同成长阶段的营养需求。其中，全新中文版贝拉米“菁跃”奶粉秉承贝拉米品牌的有机优势，有机奶源中的有机天然乳脂，w-3的含量更高，且有更理想的脂肪酸组成，有助于提高婴幼儿的智力和体力的发育。

聚焦“功能”打造高端成人营养粉实力护航国民健康

突如其来的疫情，进一步加速了乳制品行业的消费升级，消费者开始更加注重饮食的品质和健康。2020年，蒙牛奶粉板块呈现“战略协同”特征，在聚焦“亲乳”、“有机”的基础上，还推出多款成人奶粉和多个系列冲调产品，以实现更丰富的全生命周期营养产品矩阵。

年报显示，2020年蒙牛推出高端成人功能型营养奶粉——悠瑞力宜、心沛两个系列中老年奶粉，通过精选有益于肌肉和心脑血管的功能性配料，促进中老年人群的健康，以及国内首款获得国家“保健食品”认证的保健品奶粉——特康力高端双益能成人奶粉，采用专业配方、科学配制，以提高“营养力+免疫力”，以及含有“益生菌+益生元”为卖点，打造高端功能型奶粉的新标杆，为业务的进一步提升打下坚实基础。值得期待的是蒙牛还创新性研发出蒙牛M8儿童成长配方奶粉，这是全球首款添加母乳源益生菌的儿童配方奶粉，属于业内领先。

蒙牛通过获得全球顶尖的奶源、配方、品牌和研发力量，并在大洋洲打通了从奶源到生产销售，从研发到质量管控的全部环节，有利于实现常温、低温到奶粉产品的全覆盖。