时代商学院孙佳雯
2021年是“十四五”开局之年，也是资本市场迈向高质量发展的重要机遇期。
为助力上市公司发展，为资本市场和国民经济持续健康发展提供支撑，由时代传媒集团发起，数百家上市公司和第三方机构联合参与，2021金桔奖“高质量发展上市公司奖”和2021金桔奖“金牌创新董秘奖”评选活动正火热进行。
10月14日，时代商学院采访了会畅通讯（300578）(300578.SZ)总经理、董事、董事会秘书路路，共同探讨会畅通讯的并购重组、研发创新、国际化以及高质量发展等话题。
会畅通讯(300578.SZ)总经理、董事、董事会秘书路路
并购重组是上市公司实现高质量发展的助推剂，近年会畅通讯创下了并购重组的成功典范。
作为国内云视频通讯行业的头部企业，会畅通讯从成立至今始终聚焦于音视频通信服务领域，面向5G和国产化不断积累基于云计算和人工智能的自主音视频技术，长期致力于打造下一代云视频通讯与协作平台，为国内大型政企用户提供“软硬一体，以简驭繁”的最完善的一站式沟通与协同办公体验，立志“让中国所有的大型企业都用上公司的云视频平台”，成为“中国最优秀的云视频通讯服务商”。
“可以说2019年的重大资产重组，是公司打破自身过去‘基因’，在既有战略上，寻找为公司客户提供更多新价值的一次跨越式发展。”路路在接受时代商学院采访时表示。
并购重组打破过去“基因”，实现公司跨越式发展
并购重组是上市公司优化资源配置的重要方式，高质量发展离不开并购重组。2019年，会畅通讯通过重大资产重组收购了明日实业和数智源这两家企业。
明日实业是专业从事视频监控和多媒体会议视频摄像机的研发、生产、销售的企业，产品包括信息通讯高清摄像机、教学录播摄像机、安卓终端摄像机等，是国内出货量最大的云视频终端研发制造商之一。
而数智源是主要从事整体视频管理平台、智能视频系统的研发、集成与建设以及视频监控产品的研发和销售，为多个行业与领域提供监控系统整体解决方案，包括与监控相关的软硬件产品的研发与服务支持。
那么，当时收购这两家企业的必要性是什么？路路表示，明日实业和数智源是公司2019年并购重组的资产，因为两家企业正好属于会畅通讯所在行业上下游企业公司，从收购的必要性看，包括技术发展、客户需求、企业战略等几个方面。
具体来看，在技术发展上，会畅通讯多年来专注于音视频底层技术和云计算平台的研发和运营，随着5G和数字新基础设施的逐步落地和技术突破，带来了用户音视频通讯体验提升的必要基础；而音视频体验离不开上游硬件供应链的支撑，以及下游行业应用的普及，自然就延伸出了公司由纯软件企业向软硬件结合和行业应用方向拓展的可能性。
从客户需求看，云视频首先是从国外远程办公协作兴起的，国外尤其是中小企业和个人用户有BYOD(带自己PC和设备)办公的习惯，很容易接受纯软件或者完全云化的APP。而国内因为信息化比美国滞后十年以上，且中小企业和个人用户对软件应用没有很好的付费习惯，国内能对云视频这类应用付费的用户主要是政府、行业应用和大型企业，而他们的使用和采购习惯又导致了软硬一体的需求成为必然，并且存在一定比例的行业定制化需求，因此公司与优秀的硬件企业和行业应用企业合作成为必要选项。
从构建企业的长期战略来看，会畅通讯过去已经是国内领先的云视频软件SaaS企业，但要更适应时代和产业的变革，必须要突破原有的“企业基因”和局限，跳出行业看行业，围绕用户新价值重新定义云视频赛道，从“战略重塑”中建立更宽的护城河。
那么，2019年的重大资产重组给会畅通讯带来了哪些突破性发展呢？
作为并购重组的成功典范，会畅通讯通过并购重组使自身产业链得到延长，其产品更趋向多元化。会畅通讯主营业务从2017年的多方通信服务业务逐渐转型为2021年的云视频业务、语音业务和技术开发业务三大板块协同发展。
并购重组也为会畅通讯的经营业绩插上了腾飞的翅膀。2019年、2020年和2021年上半年，会畅通讯分别实现了5.35亿元、7.88亿元、3.33亿元的营业收入，同比增幅分别为139.21%、47.39%、19.02%。
“可以说2019年的重大资产重组，是公司打破自身过去‘基因’，在既有战略上，寻找为公司客户提供更多新价值的一次跨越式发展。”路路在接受时代商学院采访时表示。
为何说是跨越式发展？路路表示，这次重组的核心，是帮助公司在行业上下游建立了“云+端+行业”全产业链布局，打通了音视频底层算法、智能硬件设计、智能制造供应链、行业下游完整解决方案等多环节，在向客户履约的成本和效率上得到大幅提升的同时，也积累了非常多的行业经验和深层次的know-how。
值得注意的是，会畅通讯是国内云视频行业首家真正意义上完整布局“云+端+行业”全产业链的企业。路路表示，“这次重大资产重组，从表面看，短期对公司发展的业绩一定是有帮助的；但往深看一层，会看到这样的整合，以及公司收购后的协同效应发挥，使得公司进一步抓住了国产软件算法和国产智能制造在国家“双循环”背景的更大机遇，从而进入了信创和国产云视频领域，建立了先发优势和规模优势。”
目前，会畅通讯已是国内信创国产云视频的国家队企业，去年也成为云视频行业唯一一家入驻国家信创产业园的企业。会畅通讯不仅是国家信创工委会音视频小组的发起成员，参与制定行业信创和国产化标准；同时今年刚获得国家工信部信创视频会议解决方案奖项，也是行业里首家获此奖项的企业。
注册制下并购重组机遇与挑战并存
显然，并购重组是会畅通讯迈向高质量发展之路的重要推动力之一，在注册制在A股逐步实施的当下，上市公司并购重组制度进一步完善，交易机制、信披制度、审核程序等方面均得到优化升级。
那么，作为会畅通讯董秘，路路如何看待并购重组的机遇与前景？
路路表示，注册制对并购重组既有机遇也有挑战。
首先，会畅通讯坚持既有的长期战略，以长期行业研究驱动的投资布局一直在进行，这意味着会畅通讯对行业内很多优秀的创新企业可以保持参股投资，支持其长期发展，判断依据是这样做对公司、对用户、对行业效率最高。公司一直以来坚持用最有效率的资源去做最有效率的市场，并购重组的标准取决于，这样做是否比内生发展对用户和行业更高效、更有价值。”
其次，从并购重组本身来看，机遇在于注册制下会涌现更多优秀的业内创新企业，而随着国内资本市场的成熟，并购也不一定只发生在一级市场，甚至可能发生在已上市企业之间。
当然，挑战也很明显，注册制下更多企业首先愿意自己先冲刺独立上市，可能短期内会造成并购资产的减少，但随着时间推移，注册制也是一个“筛选器”，优秀的创新企业并不是都适合独立上市，有的企业如果需要更好的发展，往往需要借力更有产业资源和行业经验的已上市平台，这就为已上市的行业领先者带来机遇。所以总体来看，我们是对注册制下的并购重组长期持乐观态度。
过去是“做大”，未来是“做强”
会畅通讯实现跨越式发展的背后，离不开创新驱动。2019年至2020年，会畅通讯的研发投入金额分别为5425.1万元和9017.1万元，占营业收入的比例分别为10.15%和11.44%，可见，会畅通讯是一家极其重视研发的创新驱动企业，研发与创新在推动其高质量发展中发挥着重要作用。
在研发创新方面，会畅通讯有何举措，取得哪些成绩？
路路表示，我们正在经历由“产品时代”向“不确定时代”过渡，围绕用户新价值展开的研发和创新一直以来都是公司在既有战略下，最主要关注的问题之一。2020年，会畅通讯研发投入比2019年翻了一倍，目的就是更高效、规模化，以人才驱动推进研发和产品创新，要面向国产化、5G超高清和元宇宙的技术趋势，形成更有价值的下一代国产化云视频产品和解决方案。
2021年上半年，会畅通讯研发投入进一步维持高位，达3639.81万元，同比增长25.48%，可以说是国内云视频行业研发投入最大的企业。
路路表示，这为会畅通讯带来一些用户口碑和增长上的帮助，比如市场调研机构沙利文头豹研究院推出《2021年中国智能视频会议协作市场报告》中显示，会畅通讯的综合竞争力仅次于华为，引领了云视频行业的发展。同时会畅通讯在营业收入、市场占有率、入选国家信创奖项等方面，均获得显著的成绩，保持了行业领先的优势。
国内市场已取得卓越成绩，在全球经济一体化趋势不可逆转的背景下，诸多上市公司顺势拓展海外业务，而上市公司的国际化发展情况在一定程度上可以反映企业在全球市场的竞争力。
会畅通讯年报显示，经过三年的建设，会畅通讯海外业务出现迅猛增长的态势，2020年，会畅通讯海外云视频硬件业务收入达1.47亿元，同比大幅增长336%，整体云视频终端硬件收入达到约4.1亿，与去年同期相比增长约91%，海外业务无疑成为其云视频终端业务增长的新动能。
但高质量发展是否意味着必须国际化？路路对此并不认同，“高质量发展和国际化其实是两件独立的事。从宏观上看，首先是国家有‘内外双循环’的产业大背景。此外，国际化战略，与公司本身定位和业务属性息息相关。”
那么，会畅通讯如何处理高质量发展与国际化之间的关系？
路路表示，会畅通讯一直以来坚持践行“双战略”不动摇：“云”业务，即聚焦为国内大G大B用户(政府，央国企和大型企业)提供一站式解决方案；“端”业务，即凭借国产智能制造的技术、品牌和规模化的优势，立足中国供应链和智中国智造的优势，面向全球市场。
因此，国际化业务其实是公司云硬件业务的自然延伸和拓展，公司会顺应这样的“双循环”趋势，把业务资源配置到效率更高的地方，不一定是国外，也可能是国内的各行各业的云视频创新“垂直应用”。
路路指出，会畅通讯云视频硬件并不局限于把自己定位为视频会议硬件，而讲求“新”：新场景，新用户，新组织，新需求。因此，大家可以看到市面上公司的“云视频硬件”产品推向的行业众多，如智慧医疗、智慧党建、直播电商、体制内智慧教育等等。
路路强调，对公司而言，高质量发展的内涵意味着过去是“做大”，未来是“做强”，从而有自己的“专精特新”特色和生态位优势。因此，公司会坚持“扎根国内，面向全球”的经营理念。