期间费用大增 安恒信息2021年扣非净利同比下降161.28%―165.42%

受期间费用等因素拖累，安恒信息2021年净利录得上市以来最差表现。安恒信息（688023.SH）1月17日公告，预计2021年度实现归属于母公司所有者净利润1000万元至1500万元，同比下降88.82%至92.54%；预计归属母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-7900.00万元至-7400万元，同比下降161.28%至165.42%。

对此，一位资深财务人士告诉《经济参考报》记者，如果不是报告期内收购杭州弗兰科信息安全科技有限公司（下称“弗兰科”）的财务并表效应，安恒信息2021年的净利润将更难看。

并表效应难掩业绩颓势

安恒信息主营业务为网络信息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安全服务。

表面看，安恒信息2021年净利勉强为正，但扣非净利暴露了公司的窘态。

细节藏在弗兰科的收购中。

追溯过往公告，2021年1月8日，安恒信息以自有资金1903.13万元受让沈阳爱和信投资有限公司所持有的弗兰科10.573%股权，并于2021年1月18日完成了工商变更登记。

本次转让完成后，安恒信息持有弗兰科的股权比例由48.627%增加至59.20%，弗兰科由参股公司变为公司控股子公司。

这笔交易的好处显而易见。由于这笔交易形成非同一控制下企业合并，公司对弗兰科的长期股权投资核算由权益法变更为成本法，因此安恒信息原持有的弗兰科48.627%股权需按购买日公允价值重新计量。从会计核算角度，该收购预计产生投资收益约7000万元（不产生现金流），从而增加公司2021年净利润约7000万元，超过公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上。

安恒信息起初还犯了低级错误。公司声称没有注意到会计处理产生的投资收益，因而没有按规定履行相应审议程序，不得不补充“股东大会审议程序”。

之后，公司再度以自有资金1800万元受让宁波梅山保税区深流股权投资合伙企业（有限合伙）所持有的弗兰科10%的股权，本次股权转让后，公司合计持有弗兰科股份达到69.20%，并于2021年2月25日完成了工商变更登记。

安恒信息于2021年3月19日召开股东大会补充审议了上述两次收购弗兰科股权事项。

如今，这笔收购产生的并表效应开始显现。

业绩预告显示，安恒信息预计2021年年度实现归属于母公司所有者的净利润1000万元至1500万元，同比下降88.82%至92.54%，预计归属母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-7900.00万元至-7400万元，同比下降161.28%至165.42%。

数据显示，2021年，安恒信息唯一的一起并购即为收购弗兰科股权。公司2021年净利为正，弗兰科的股权收购功不可没。

安恒信息在业绩预告中亦称，本报告期（2021年）非经常性损益对公司净利润影响额约8900万元，主要系公司收购参股公司股权，该参股公司成为公司控股子公司，该次交易形成非同一控制下企业合并为公司带来投资收益所致。

数据显示，安恒信息于2019年11月5日在科创板上市。2018年―2020年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为7687.47万元、9222.04万元、1.34亿元。

因此，倘若公司2021年年度归属于母公司所有者的净利润为1000万元―1500万元，将是上市以来最差的净利表现。

期间费用增速创上市以来新高

事实上，2021年，安恒信息营收仍处增长态势。公司预计2021年实现营业收入18.12亿元―18.39亿元，同比增长37%―39%。

数据显示，2018年―2020年，安恒信息营业收入与前一报告期同比增幅分别为45.58%、50.66%、40.14%。尽管2021年的营收增速不及之前，但公司期内依然有亮点。

安恒信息解释称，报告期内，公司不断加大市场开拓力度，深化产品和服务结构，持续提升云安全、大数据安全、物联网安全、工业互联网、智慧城市安全和安全服务领域的竞争力，业务规模保持较快增长，全年营业收入实现高速增长，毛利率对比前三季度稳步提升。

在产品方面，公司云安全平台、大数据安全平台收入规模持续增长，推出的数据安全、信创云安全等新产品收入占比虽不高，但呈高速增长趋势；在服务方面，安全服务收入快速增长，其中SAAS化规模稳步提升；在行业客户方面，除传统优势行业外，公司在金融、运营商、医疗、教育和企业等客户的市场份额呈现进一步上升的态势。

尽管如此，2021年，大幅增长的期间费用最终拖累了公司的业绩。

按照安恒信息的说法，首先是研发费用、销售费用大幅增加。2021年，公司研发费用及销售费用合计约11.68亿元-11.98亿元,比上年同期增加约55.52%-59.51%。2021年，公司战略新方向处于投入阶段，相关投入效益尚未在当期体现。

其次是股份支付费用。为吸引人才，安恒信息实施了2020年及2021年股权激励计划。由于股份支付费用在激励计划实施过程中按照归属比例进行分期确认，对各期会计成本的影响存在差异。2021年，公司的股份支付费用较上年同期有大幅增长，报告期内股份支付金额约9100万元。

同花顺（300033）iFinD数据显示，2018年―2020年，安恒信息期间费用（销售费用+管理费用+研发费用+财务费用）分别为4.15亿元、6.03亿元、8.31亿元，处于快速增长态势。其中，安恒信息2019年、2020年期间费用分别较上一报告期增加45.02%、37.92%。

尽管安恒信息未详细披露2021年的期间费用明细，但上述研发费用、销售费用、股份支付费用合计金额已逾12.59亿元，较2020年期间费用增加51.50%。这一增速为公司上市以来新高。

安恒信息称，2021年，公司战略新方向处于投入阶段，相关投入效益尚未在当期体现。随着新产品技术不断成熟，逐步形成规模效应，新方向将持续为公司创造新的利润增长点。本次业绩预计是公司财务部门基于自身专业判断进行的初步核算，尚未经注册会计师审计。公司尚未发现影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素。

1月18日，安恒信息收于236.10元/股，涨幅4.02%。

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