拟资产重组打造“海气+陆气”双气源格局 九丰能源今日复牌

上证报讯 1月17日晚间，九丰能源（605090）发布资产重组预案并申请股票今日复牌，国内LNG新航母蓄势待发。

九丰能源为国内以LNG业务为主的大型清洁能源综合服务商，深耕华南市场30余载，业务涵盖国际采购―远洋运输―码头仓储―物流配送―终端服务等全产业链，并实现“海气资源”“端到端”的全方位布局，公司于2021年5月25日在上海证券交易所主板挂牌上市。

上市仅半年，2022年1月4日，九丰能源申请重大资产重组停牌，公司拟收购四川远丰森泰能源股份有限公司（以下简称“远丰森泰”）不低于80%股份。海上LNG头部企业联姻陆上LNG领先企业，此消息一出，便引起天然气行业强烈关注。

远丰森泰致力于清洁能源事业发展，主要从事LNG和高纯度氦气的生产、物流配送、销售和LNG加气站、LNG/L-CNG加气站零售业务，主要产品为LNG和高纯度氦气。在LNG业务方面，远丰森泰在国内两大天然气资源丰富区域――四川盆地和鄂尔多斯盆地建成投产多家LNG生产加工厂，具备年产近60万吨LNG的生产能力，市场销售区域辐射西南、西北多个省份，并在四川省内的国道、省道沿线和内蒙古省道沿线等交通要道布局及合作经营多家LNG加气站。

根据重组预案，九丰能源将最终收购远丰森泰100%股份，以便未来快速协同整合。同时，预案显示，远丰森泰2021年度的净利润规模为33423.54万元（未经审计）。交易双方预计，标的公司100%股权在交易基准日的预估值为180000万元至210000万元。经过商业谈判，交易价格暂定不高于180000万元，交易静态PE水平为5.3倍。

本次交易方案的最大看点是通过周密设计，最大化降低上市公司股份稀释。预案显示，九丰能源拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式向标的公司全体股东支付收购价款。其中，上市公司以现金支付不超过（含）6亿元（自有或自筹资金），以发行股份及可转换公司债券支付不低于（含）12亿元（其中暂定以发行股份方式支付10%，以发行可转换公司债券方式支付90%）；此外，通过定向可转换公司债券方式募集配套资金。

根据重组预案披露，本次交易设业绩承诺，且承诺方/补偿义务人为NewSources、李婉玲等53名标的公司原股东。根据九丰能源招股说明书披露，公司2020年LNG销售规模为130万吨，基本为“海气”；本次收购的远丰森泰目前具备年产近60万吨的LNG规模化液化生产能力，且为“陆气”。交易完成后，考虑到九丰能源2021年销售规模的提升，上市公司合并LNG静态规模将超过200万吨。

本次交易完成后，九丰能源将正式形成“海气+陆气”的双气源格局，在LNG规模上取得国内领先地位，国内LNG新航母正式起航。（黄浦江）

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