迈瑞医疗半年内两次回购，未来三年有信心实现每年20%净利增长

2月10日，迈瑞医疗（300760）（300760.SZ）发布公告称，2022年第一次临时股东大会审议通过《关于<深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司2022年员工持股计划管理办法>的议案》及《关于回购公司股份方案的议案》。该决议通过后，迈瑞医疗将进行半年内的第二次10亿回购，员工持股计划管理办法也将落地。

值得一提的是，根据《2022年员工持股计划管理办法》，迈瑞医疗将未来三年净利润每年增长20%作为员工持股的归属条件。该考核目标充分彰显了公司对未来业绩的信心。而在最新披露的投资者关系活动记录表中，迈瑞医疗针对如何实现20%的净利润增长目标，也面向投资者做出了解答。

全球医疗器械行业发展前景广阔

迈瑞医疗表示，公司所处的医疗器械市场是一个刚需行业，不论在中国、其他发展中国家还是发达国家，都远远没到充分满足大部分人口对医疗的基本需求。随着全球进入老龄化、以及经济的发展，民众对于更多更优质的医疗资源的需求只会越来越多。因此，公司判断未来全球医疗器械依然有非常广阔的发展前景。

据了解，由于大部分国家在疫情期间暴露出了各自医疗卫生领域的短板，后疫情时代全球范围内的医疗新基建已然势在必行。在中国，以北上广深为代表的大城市已经掀起了大型医院的扩建浪潮；欧洲也开始了对包括医疗设备、信息化系统等方面的补短板措施；发展中国家也将加大这方面的投入。

迈瑞医疗表示，国内大型医院扩建带来的增量已经对2021年公司收入带来较大的积极作用，预计今年还会更大。据统计，目前与公司布局产品相关的新基建商机进一步提升到200亿元，随着其他城市的大医院逐步参与，国内新基建商机还将持续增加。

值得注意的是，迈瑞医疗作为中国最大、全球领先的医疗器械及解决方案供应商，拥有国内同行业中最全的产品线，其中生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大核心业务构成公司的基本面。同时，基于三大核心业务线的产品和研发积累，迈瑞医疗已经研发“三瑞”智慧医疗解决方案。

业内分析人士认为，凭借完备的产品线和成熟的“三瑞”IT方案，迈瑞医疗完全有实力持续深度参与全球医疗新基建。同时，由于疫情加剧了全球各国的财政压力，迈瑞的高性价比属性和整体解决方案带来的优势将进一步凸显。

主营业务、创新业务同步发展

据了解，迈瑞医疗三大核心业务领域的多个细分产品，市场占有率已经成为国内第一，且部分产品实现了进口替代。但是，在国际市场的占有率还很低，仅有个位数，这与迈瑞产品目前的竞争力水平并不匹配。因此，未来迈瑞医疗在国际市场占有率还有极大的提升空间。

迈瑞医疗表示，通过过去两年国内和国际市场营销体系的深度融合，以及持续深入海外本地化建设，预计未来几年迈瑞医疗在国际市场高端客户群突破的速度还将进一步提升。生命信息与支持产线将全面进入最顶尖医院；医学影像产线将逐步开始突破高端医院；体外诊断产线将逐步向中高样本量医院和第三方连锁实验室渗透，这都将给公司带来强劲的增长动力。

记者注意到，作为市场空间最大的领域，体外诊断领域未来或将成为迈瑞医疗重要的增长来源之一。

随着疫情的影响逐步消退，手术量和常规试剂消耗量正在显著复苏，基于发展中国家的人均体检、疾病筛查、手术等需求的快速提升，体外诊断行业未来仍将维持高景气度。

实际上，为了更好地满足高端客户的需求，迈瑞医疗近两年来陆续发布了血球BC-7500CRP、全自动阅片机MC-80、全新高端生化BS-2800M、全新高端发光CL-8000i等重磅产品，全新高端凝血也即将发布，这将成为支撑迈瑞体外诊断业务在国内开始全面突破三级医院、国际逐步突破中大型医院和第三方实验室，保障体外诊断业务高速发展的有力武器。

除了三大主营业务外，迈瑞医疗也在积极培养创新业务。资料显示，通过过去几年在研发、生产等各个方面的投入，动物医疗、微创外科、骨科、AED这四个种子业务给迈瑞医疗业绩增长带来的贡献力度越来越大。迈瑞医疗预计，未来三年，上述四个种子业务仍会维持高速发展的态势，并基于对其发展前景的高度看好，已上调其收入体量目标。未来，这些创新业务也将逐步成长为支撑迈瑞医疗长远发展的中坚力量。

西南证券分析师指出，随着医疗新基建的持续发力，短期业绩确定性强，未来迈瑞医疗的业绩增速有望超过20%。长期看，迈瑞医疗将依靠“创新+并购+国际化”将不断提升全球份额，向着全球器械巨头的目标进一步冲刺。

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