【风口探秘·三胎】辅助生殖入医保背后的大赢家！三胎概念该关注了！

2月21日午后，北京市医保局印发《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》，将门诊治疗中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术、精子优选处理等16项涉及人群广、诊疗必需、技术成熟、安全可靠的辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围。

受消息影响，A股辅助生殖板块大幅拉升。但需要注意的是，辅助生殖只是手段，真正的目的是鼓励生育，让三孩政策真正落到实处。因此，三胎产业链才是辅助生殖入医保后的大赢家。

从盘面上看，除辅助生殖板块外，AH股三胎板块也有所表现。

开源证券此前评论称，若将部分辅助生殖技术纳入医保，预计能够较快提升辅助生殖渗透率，扩大辅助生殖需求。

三胎政策配套措施相继出台

自三孩政策出台以来，相关部门在推进相关政策法规的修订工作，同时加快出台各项生育支持措施。

财政部、税务总局等提出3岁以下婴幼儿照护服务费用纳入个税专项扣除建议方案，医保局指导各地三孩生育政策费用和生育津贴待遇的给付工作，教育部推进“双减”工作，发改委等23个部门印发了《关于推进儿童友好城市建设的指导意见》等。

地方政府方面，2021年以来，全国已有超过10个省份通过相关条例，已经或即将实施延长产假、增加育儿假、配偶护理假等措施。

三胎产业链受益板块众多 辅助生殖只是其中之一

东亚前海证券指出，A股三胎受益板块众多。除辅助生殖外，奶粉、母婴护理、玩具等板块也将受益；多孩政策落实后，中长期还将带动改善型住房及汽车的需求。

具体来看，三胎政策放开后，对于婴幼儿配方奶粉销量将会再一次产生提振作用；同时随着优生优育理念深入人心，婴幼儿奶粉高端化趋势也在不断加强。2014-2018年，国内婴幼儿配方奶粉平均零售价由183.2元/KG增至202.6元/KG，行业有望迎来量价齐升红利。

母婴护理产业方面，根据《中国保健服务产业发展蓝皮书》数据，北上广深等一线城市月子中心比例在5%-8%，而其他地区产妇选择月子中心不足3%，远低于中国台湾地区63%渗透率，仍有较大提升空间。

玩具产业方面，2018年我国家庭平均玩具消费支出仅为269元，而美国则达到2153元，为我国8倍之多。随着一线及准一线城市婴孩占比缓慢上升及居民可支配收入提高，我国在玩具消费支出领域仍有较大上升潜力。

至于中长期受益板块，则以改善型住房及汽车为主。以史为鉴，2016年二胎政策全面实行后，刺激中国房屋改善性需求释放，大户型尤其是三居室受到青睐，预计三胎政策放开后改善型需求进一步增加；

至于汽车，以邻国日本为鉴，该国家庭平均拥有两个孩子，其七座车占比约为20%，远高于中国的6.36%，表明中国汽车市场仍有较大改善升级空间。

标签：