肉价下滑行业承压 双汇发展2021年净利润同比回落22.2%

生猪市场处于下行周期的2021年，产业链相关企业业绩承压。3月28日晚间，国内最大肉类加工企业双汇发展（000895）披露2021年年报显示，期内公司净利润同比下滑，但仍推出了10派12.98的大手笔分红。

行业承压业绩回落

双汇发展2021年年报显示，期内公司实现营业总收入668亿元，同比下降9.7%；净利润48.7亿元，同比下降22.2%，拟向全体股东按每10股派12.98元（含税），共分配利润44.97亿元。

虽然全年业绩下滑，但2021年四季度双汇发展利润在获升势。财报显示，四季度该公司实现净利润14.13亿元，环比增长54.3%、同比增长7.2%。

对于2021年的业绩表现，双汇发展称，2021年国内外宏观形势错综复杂，中国经济承压较大，国内猪价波动较大，中外猪肉价差大幅收窄，肉类行业竞争加剧。期内，该公司肉类产品（含禽产品）总外销量330万吨，同比上升8.3%；受猪价、肉价下降较大的影响，本期实现营业总收入同比下降；同时，由于2021年生猪行情超预期波动，对冻品节奏把控出现偏差，造成国产冻品和进口猪肉盈利水平同比大幅下降。

相较同业企业，双汇发展2021年的业绩回落尚属温和。在2021年生猪行业景气度大幅下落的背景下，产业链企业业绩普遍承压。

据此前公告，温氏股份（300498）、新希望、正邦科技（002157）等生猪养殖龙头企业2021年业绩均大幅预亏，其中温氏股份亏损133.37亿元、新希望预亏近77.21亿元、正邦科技更是预亏近197亿元，产能大户牧原股份（002714）虽然维持盈利，但净利润同比降幅也预计达到70%以上。

同时，下游屠宰行业也频频报亏，龙大美食（002726）预计2021年亏损近6.72亿元，华统股份（002840）预计亏损近2.3亿元。

预计2022年肉价仍处低位

农业农村部数据显示，2021年全国集贸市场猪肉平均价格为每公斤33.61元，比2020年下降36%。

而据双汇发展披露，因生猪产能恢复，生猪供应量增加，生猪价格大幅下降，双汇发展生鲜产品销价同比下降超过30%，影响集团营业收入同比下降165亿元，占同期收入的22%。

此外，由于2021年生猪行情超预期波动，集团对冻品节奏把握出现偏差，造成国产冻品和进口肉猪肉出现亏损，导致生鲜冻品业务经营利润同比大幅下降。

但同时，双汇发展外购生猪价格同比下降43.9%，主要是养殖企业生猪产能恢复，出栏量恢复至正常水平，前期生猪供应紧张的局面得到缓解，猪价持续下降。而受猪价持续下降的影响，集团生鲜产品和包装肉制品猪原料成本下降较多，影响本集团整体营业成本同比下降193亿元，占同期营业成本的31%。

近年来，双汇发展在屠宰及肉类加工业基础上，为了进一步完善产业链，也陆续加大对上游畜禽养殖业的投入，发展生猪养殖业、扩张肉鸡产业，实现肉类产业化、多元化发展，提高企业抗风险能力。

该公司称，2021年国内生猪产能恢复，生猪价格呈下降趋势，预计2022年生猪价格将会低位运行，有利于公司屠宰业扩大规模、肉制品业降低成本。2022年公司将通过新建项目、续建项目、技术改造项目、单台设备投资等方面的积极推进，升级工业自动化，完善产业链，预计全年完成投资并支出项目建设资金42亿元。以上资金需求主要通过公司募集资金及其他自有资金加以解决。

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