每日观点：中天科技两大业务发力半年净利预增6倍 腾笼换鸟加快产业转型毛利率升至22.91%

消息●记者沈右荣

继续专注绿色能源、通信网络两大领域，加快产业布局，中天科技（600522）(600522.SH)交出一份亮丽的业绩答卷。

近日，中天科技披露的上半年经营情况简报显示，今年上半年，公司营业收入继续增长，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)预计为17亿元到20亿元，同比增长幅度在6倍左右。

(资料图)

同比增长6倍，增速堪称强劲。公司解释称，海底电缆、海洋工程业务及光通信业务一起发力，叠加公司多措并举降本增效，实现了业绩大幅增长。

今年以来，中天科技继续“腾笼换鸟”，剥离大宗商品贸易业务，同时，向大股东收购两家子公司，加码产业链延伸布局。

降本增效、剥离毛利率较低的业务、延伸产业链，这些动作似乎让中天科技增强了盈利能力。仅仅从今年一季度经营数据看，其销售毛利率、净利率同比均有大幅上升。

二级市场上，中天科技表现也较出色。近一年来，公司股价累计涨幅为176.58%。

经营逆转半年预盈最多20亿

从踩雷中走出，中天科技经营实现了大逆转，业绩大幅增长。

据最新披露的经营数据，今年上半年，中天科技预计，制造业营业收入160亿元到190亿元，与上年同期(追溯调整前)相比，增加3405万元到29.34亿元，同比增加0.2%到18%；与上年同期(追溯调整后)相比，增加3.73亿元到32.73亿元，同比增加2%到20%。

公司预计，今年上半年，其实现净利润17亿元到20.40亿元，与上年同期(追溯调整前)相比，将增加14.55亿元到17.95亿元，同比增长幅度达594%到733%。与上年同期(追溯调整后)相比，增加14.50亿元到17.90亿元，同比增长幅度为580%到716%。公司预计实现扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为16.80亿元到20.16亿元，与上年同期(追溯调整前)相比，将增加14.80亿元到18.16亿元，同比增长幅度为741%到909%。与上年同期(追溯调整后)相比，将增加14.76亿元到18.12亿元，同比增长幅度为722%到887%。

今年一季度，公司实现的营业收入为92.90亿元，同比下降13.32%，净利润、扣非净利润分别为10.16亿元、10.43亿元，同比增长幅度为105.69%、90.40%。

不考虑追溯调整因素，二季度，公司预计实现营业收入67.10亿元至97.10亿元，预计实现净利润、扣非净利润分别为6.84亿元—10.24亿元、6.37亿元—9.73亿元。与一季度数据相比，二季度的营业收入、净利润、扣非净利润略有下降。与去年同期相比，二季度则表现为大幅增长。

2021年，中天科技卷入隋田力案，导致其专网通信业务踩雷，公司经营业绩大幅下滑。当年，公司实现营业收入461.63亿元，创历史新高，同比增长9.70%，净利润、扣非净利润分别为1.72亿元、0.46亿元，同比分别下降92.43%、97.82%。这是近10年来最差业绩。

具体到单个季度，去年二三四季度，公司实现的净利润分别为-2.48亿元、2.43亿元、-3.16亿元，对应的扣非净利润为-3.47亿元、2.52亿元、-4.06亿元。二四季度，公司的净利润、扣非净利润均为亏损。

针对今年上半年的经营业绩，中天科技解释称，上半年，公司紧抓海上风电高速发展机遇，在海底电缆、海洋工程等方面的技术创新与市场地位进一步巩固。光通信产业市场需求提升，公司在主要客户项目的中标份额较好，盈利能力明显提升。此外，公司进一步加强成本管控，深挖内部潜能，多措并举降本增效，经营业绩持续提升。

上半年的经营业绩大幅增长，还有一个因素，那就是基数。去年上半年，公司计提各项资产减值准备和信用减值准备合计10.91亿元，今年上半年，公司计提的资产减值等同比少很多。

实际上，半年盈利17亿元至20.40亿元，如果实际数达到上限，那么，将接近历史上任一年度的净利润水平。

数据显示，2016年至2020年，公司实现的净利润均超过15亿元，2020年为22.75亿元，为历史新高。

月内揽下36亿订单

中天科技的产业正在悄然向储能领域转型。

今年上半年，中天科技有两个动作。一是，公司作价3.43亿元将大宗商品贸易业务资产剥离，这一业务毛利率较低，盈利能力较低。二是向大股东收购资产。具体为，公司支付现金收购中天新兴材料、中天电气技术各100%股权，交易价格分别为2.02亿元、1.79亿元，合计约为3.81亿元。

中天新兴材料成立于2015年12月，主营产品为电池正极材料，主要用于锂离子电池的制造，材料技术工艺成熟，产品一致性较好，加工性能优良。

中天电气技术成立于2015年3月，注册资本也为2.50亿元，其主要从事高低压开关柜及成套设备的研发、制造及施工、运维与服务。中天电气技术开发的节能型开关柜ZTMNS，具备小体积、低能耗特点。

2021年，中天新兴材料预计实现营业收入为1.09亿元、净利润为591.26万元，中天电气技术预计实现营业收入为2.41亿元，净利润为328.57万元。

通过本次收购，中天科技向高性能锂离子锂电池生产所需的上游材料延伸。公司称，通过共同研发及规模优势，掌控主要材料环节，提高成本控制力。同时培养从材料到电池系统的全面高端人才，实现产业链的持续发展。同时，公司将丰富电力产业链产品，进一步完善电力产业链布局，继续围绕节能、环保、安全可靠，开发高性能、高技术配电产品，为能源系统提供解决方案。

对于上述产业，在最新的公告中，中天科技称，是为实现构建以新能源为主体的新型电力系统，新能源侧配置储能为公司大型储能系统带来发展机遇。公司根据市场需求扩大磷酸铁锂储能系统产能，为新能源侧、网侧独立储能、工商业用户侧提供先进安全可靠的解决方案及产品。

在储能领域布局，中天科技已经见效。今年7月1日，中天科技相继中标中广核2022年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购-第二标段、蒙古国80MW/200MWh大型储能项目设计、供货、施工、调试和2年运维项目。公司称，其从2013年开始布局大型储能产品，产品覆盖电网发、输、配、用等全环节，是最早一批电网侧储能产品在国内电网端以全功能纳入电网省级规模电力调控范围的储能系统生产集成商之一。本次中标的国内外大型储能项目金额合计约13.58亿元，将助力新能源场站+储能的项目建设，带动公司大型储能实施方案“走出去”。

在海洋工程方面，7月18日，中天科技披露，公司相继中标山东能源渤中海上风电A场址工程项目、恩平油田群总包工程项目，中标金额合计为22.79亿元。

月内两次中标，揽下36.37亿元订单，将助力中天科技经营业绩继续向好。

值得一提的是，剥离低毛利率业务，产业转型升级，中天科技的毛利率、净利率明显上升。

今年一季度，公司销售毛利率、净利率分别为22.91%、11.41%，较上年同期的13.08%、5.05%分别上升9.83个百分点、6.36个百分点。

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