今日最新！倒挂的电池片价格与业绩预喜的TCL中环

本周，光伏产业链的报价出现了逆转。

新能源课题组记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

(相关资料图)

新能源课题组结合数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至9月30日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.18万亿元，环比上周减少了1118.24亿元。

临近假期，本周（9月26日至10月2日）资金动向表现得较为谨慎，光伏指数（884045.WI）最近五个交易日下跌4.65%。

值得关注的是，本周光伏产业链报价出现了逆转。随着产能开始逐步释放，此前因供不应求导致价格高企的多晶硅料开始企稳。而当光伏龙头向一体化延伸，组件的市场格局生变。多家光伏电池片厂商更是在几乎同时公告上调产品价格，似有开始新一轮攻势的迹象。

1、电池片价格倒挂，硅片"新秀"锁千亿硅料长单

本周，政策面上的消息较为寡淡。

9月26日，国家发改委就基础设施建设有关情况举行发布会。国家能源局规划司副司长宋雯表示，将加大新型电力基础设施建设力度。实施可再生能源替代行动，稳步推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地、西南水电基地以及电力外送通道建设，可再生能源电量输送比例原则上不低于50%。

近日，国家能源局发布1至8月份全国电力工业统计数据显示，截至8月底，全国发电装机容量约24.7亿千瓦，同比增长8.0%。其中，太阳能发电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长27.2%，太阳能发电累计装机规模超越风电。1至8月份，全国太阳能新增装机44.47GW，8月新增光伏装机6.74GW。

国家电网的数据显示，截至2022年8月底，太阳能发电累计装机排名前三的省份分别是山东、浙江、江苏，累计装机分别为38.75GW、22.94GW、22.27GW。

而本月的光伏电站装机情况继续火热。据垂直媒体北极星太阳能光伏网不完全统计，9月，已有86个、总规模超20.8GW光伏项目开工。从光伏项目开工类型来看，集中式光伏电站开工规模达到19.9GW；分布式光伏为921.8MW。其中集中式光伏开工项目多以渔光互补、农光互补等光伏复合项目以及大基地项目为主；在921.8MW分布式项目中，整县分布式光伏项目开工规模425MW，占比46%。

产业链上，本周也有多则上市公司的重要消息公告。

9月26日，协鑫科技（3800.HK）公告称，公司拟在内蒙古乌海投建10万吨颗粒硅及15万吨高纯纳米硅厂房及绿电供应配套项目。而当乌海项目建成后，协鑫科技的颗粒硅及高纯纳米硅年产能将分别由40万吨和15万吨提升至50万吨和30万吨。

9月29日晚，硅片“新秀”双良节能（600481）（600481.SH）公布签订了两笔多晶硅料的供应长单。其与特变电工（600089）（600089.SH）约定了长达8年的多晶硅料供应，预计金额约454.5亿元。同时，其还与东方希望签署了多晶硅料的5年供应长单，预计订单金额为202.4亿元。

新能源课题组注意到，7月中上旬，双良节能刚与特变电工和通威股份（600438）（600438.SH）分别锁定584.7亿元和560亿元多晶硅料长单合同。这也意味着，不到3个月的时间，这家硅片“新秀”已锁定了超1800亿的硅料供应长单。

此外，9月30日，被称为“石英坩埚第一股”的欧晶科技（001269.SZ）正式登陆深交所，发行价为15.65元/股，发行市盈率为17.03倍。招股说明书显示，欧晶科技本次IPO共募得资金5.4亿元，拟用于高品质石英制品项目、循环利用工业硅项目、研发中心项目以及补充流动资金。

值得一提的是，本周，光伏产业的焦点汇聚到了中游电池片，多家龙头企业公告上调光伏电池片价格。

9月26日，隆基绿能（601012）（601012.SH）官宣硅片不涨价。次日，中来股份（300393）（300393.SZ）和通威股份（600438.SH）同时宣布上调电池片价格。

中来股份最新的电池片报价显示，182、210双面电池片均上调0.03元/W。通威股份最新的电池片报价显示，166、182电池上涨2分/W，210电池上涨3分/W。

受此消息影响，电池片概念股9月28日早盘全线大涨，爱旭股份（600732）（600732.SH）一度涨超6%，钧达股份（002865）（002865.SZ）一度涨超5%。

随着通威股份上周宣布扩产组件环节的产能，光伏产业链也出现了价格变动“倒挂”的现象。

中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）指出，本周单晶硅片市场进一步持稳运行，一线企业近期公布报价维持不变。供给方面，专业化硅片企业大幅提升开工率，其中部分企业已达满开。由于“十一”期间生产需要提前备货，因此各家硅片库存流转量有所增加。

而在需求方面，主流电池片报价上涨至1.33到1.34元/W，环比增加1.9%，主要是因为电池扩产进度相对慢于组件环节。

“目前电池环节利润丰厚，企业开工生产积极性高，硅片需求目前仍有保障。”硅业分会表示。

组件端的远期订单成交价维持在1.92至1.96元/W。硅业分会指出，本周组件厂开工率小幅提升，主要是预期四季度国内装机量的刚性需求将刺激消费。

出口方面，天然气输送工程“北溪”近期出现泄露，欧洲对于传统能源的严重依赖使得危机不断加剧，这使得欧洲今年开始侧重发展新能源，因此长期来看，或将利好组件出口。

2、节前市场资金较为谨慎，TCL中环三季度业绩“预喜”

新能源课题组注意到，根据数据，本周有9只光伏概念股涨幅为正。周涨幅超过10%的个股仅1只。爱旭股份、科华数据（002335）（002335.SZ）、TCL中环（002129）（002129.SZ）在板块内领涨，周涨幅分别为10.32%、5.26%、3.95%。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司

制图：

本周，板块内有69只个股下跌，周跌幅超过10%的个股有7只。ST天龙（300029）（300029.SZ）、金晶科技（600586）（600586.SH）、帝科股份（300842）（300842.SZ）在板块内领跌，周跌幅分别为13.49%、12.60%、12.28%。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司

制图：

龙头股方面，除TCL中环外，其他龙头股均在本周下跌。合盛硅业（603260）（603260.SH）周跌幅为7.26%，晶科能源（688223.SH）周跌幅为7.13%。

本周最新市值居前的十家A股光伏公司

制图：

值得一提的是，9月29日，TCL中环率先发布2022年前三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归母净利润49.30至50.70亿元，同比增长78.53%至83.60%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为49.12至50.52亿元，同比增长96.98%至102.59%。

其中，第三季度预计归属于上市公司股东的净利润为20.13至21.53亿元，同比增长57.06%至67.98%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为20.11至21.51亿元，同比增长68.80%至80.55%。

对于业绩增长的原因，TCL中环认为，在新能源光伏业务板块中主要包括三项原因。

一是宁夏中环六期项目投产顺利，先进产能加速提升，产品结构优化，G12战略产品市场优势显著，在供应链波动下提升整体盈利能力。二是持续推动技术创新与制造方式变革，G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，提升了公司生产制造效率、工艺技术水平和满足客户柔性化需求的能力，较大程度保障公司盈利能力。在晶体环节，降低单位产品硅料消耗率，单炉月产能力再创新高；在晶片环节，通过细线化、薄片化工艺改善，硅片A品率大幅提升，同硅片厚度下公斤出片数显著领先行业水平。三是通过长期构建的良好供应链合作关系，较好地保障公司产销规模。同时，发挥公司周转效率优势，有效控制存货规模，降低短周期波动下的经营风险。

不过，新能源课题组也注意到，今年前两个季度，TCL中环单季度的扣非净利润同比增长分别达150.87%和104.14%，而三季度这一增速有所放缓。

据硅业分会此前的报价，7月至9月期间，单晶复投料和单晶致密料的价格高攀，甚至越过30万元/吨的价格红线，这也使得其下游环节的成本承压。尽管TCL中环年内已8次调高硅片价格，但在上游压力之下，三季度的表现似乎也显示出，硅片环节虽仍有盈利空间，不过价格红利已开始逐渐收缩。

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