【天天快播报】多翻空，小鹏美股遭花旗砍价至3.18美元！招银看好腾讯再涨93%

大行观点

招银国际：予腾讯控股$00700.HK【买入】评级，目标价398港元

【资料图】

招银国际发布研究报告称，予腾讯控股“买入”评级，目标价398港元。该行表示，腾讯正持续发展其微信生态，预将重构消费互联网行业竞争秩序。从长远来看，支持实体经济的基础设施相关业务(如企业服务和金融科技服务)以及出海发展将是腾讯主要增长动力。另由于高ROE消费互联网业务收入占比较高，收入恢复以及运营费用优化或将从2023年起稳定盈利增长。

大和：维持比亚迪（002594）股份$01211.HK【买入】评级，目标价降至328港元

大和发研报指，比亚公布三季度业绩，净利润同比增长350%，环比增长105%至57亿元(人民币，下同)，符合其55-59亿元的指引。该行预计其新能源汽车销量将在手头订单及电池产能扩张的推动下持续实现环比改善，预计2023年比亚迪新能源汽车销量将达300万辆，由于基数较高，预计2024年将实现常态化增长(同比增长10%)。

展望未来，比亚迪或专注于发展海外市场以实现进一步增长，而电动汽车电池、太阳能和IGBT或在2024年成为额外的增长动力。但考虑到强劲的新能源汽车销量需求及比亚迪盈利前景的改善，该行将2022-24年新能源汽车销量预测上调16-21%；鉴于近期新能源汽车股因市场担忧而遭抛售，比亚迪当前交易估值为21倍2023年市盈率，颇具吸引力，维持“买入”评级。

高盛：首予比亚迪电子$00285.HK【买入】评级，目标价27港元

高盛发研报指，该行看好比亚迪电子在汽车电子领域的多元化。公司在竞争激烈的智能手机零部件市场敞口有限，可抵消安卓手机业务疲软的负面影响，而其对全球领先消费电子企业的渗透应会拥有更优质客户群。该行预计，部分新业务(汽车电子和更大份额的全球消费电子品牌)将占2024年毛利润的57%(2021年为26%)，以推动其毛利率复苏，至2024年将达7.9%(从6.8%)。首次覆盖，该行予“买入”评级，目标价予27港元(17倍2023年市盈率，2023-24年年复合增长率为59%)。

交银国际：维持美团-W$03690.HK【买入】评级，目标价降至233港元

交银预计美团3季度收入628亿元，同比增29%，其中核心本地商业/新业务分别增25%/39%，调整后利润/亏损率分别为17%/-45%。预计3季度外卖单量稳定恢复，广告仍疲软，但受酒旅短期补贴下降影响，预计运营利润率同比维持提升趋势。新业务亏损率同比持续改善。预计美团优选亏损57亿元，同比收窄但环比小幅扩大，主要由于运营回归常态化。

因调整汇率影响，交银调整该股目标价至233港元(原251港元)，现价对应23年核心业务17倍市盈率，22-25年27%的利润CAGR，估值吸引，长期前景稳健，维持“买入”评级。

大摩：维持亚马逊$AMZN【超配】评级，目标价降至140美元

摩根士丹利分析师Brian Nowak将亚马逊的目标价从175美元下调至140美元，并维持对该股的“超配”评级。亚马逊的零售和亚马逊云服务(AWS)业务放缓的速度超出预期，这导致基于数量的效率和息税前利润增长的实现速度放缓，但他认为，随着数量的增长，该目标仍将在2023年实现。他补充说，亚马逊处于战略地位，可以在经济衰退期间和之后在零售和企业支出生态系统中继续占据份额。

花旗：降小鹏汽车$XPEV至【卖出】评级，目标价降至3.18美元

花旗分析师Jeff Chung将小鹏汽车评级罕见地由“买入”直接调至为“卖出”，目标价从每股27.87美元跌至每股3.18美元，下调幅度达到88.59%。Chung在报告中写道：“我们认为小鹏汽车的车型周期在2023年会面临严峻挑战，正如其近期因销售和订单量不佳而失去市场份额所预示的那样”。目前，这名花旗分析师预计小鹏汽车2023年和2024年销量分别为12万辆和15.5万辆，但华尔街的共识为15万辆和25万辆。

其他评级交银国际：维持龙源电力（001289）$00916.HK“买入”评级，目标价16.1港元高盛：维持中国石油股份$00857.HK“买入”评级，公司或受惠于油价上升麦格理：重申中国海洋石油$00883.HK“中性”评级，目标价下调至8.1港元大和：上调天齐锂业（002466）$09696.HK评级至“买入”，目标价90港元贝雅：将苹果$AAPL目标价下调至170美元，维持“跑赢大市”评级

大行研究

国信证券：港股配置价值凸显，左侧南向资金报团腾讯、美团、药明生物等

国信证券最新研报表示，在经历长期、较深的下行之后，港股当前的估值已经较具吸引力。一方面，电信运营商、国有大行的股息率已经接近甚至超过10%；另一方面，恒生科技指数的PE(TTM)已经从高位的50倍下行至当前的35倍。

经历了近期的下行之后，港股的配置价值进一步凸显，南向资金在近两周维持在高位。拆分观察，这些左侧南向资金集中在腾讯、美团、药明生物等少数特色领域龙头上，总体比较保守，带有配置性和试探性。

展望港股，我们仍然认为大行情至少需要等待两个核心因素：1)国内经济复苏(我们预判在1Q23)；2)美联储货币政策扭转(我们认为在1Q23末-2Q23初)。

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