重整摘星迎重大成果 *ST必康清理沉疴专注新能源发展

2022年迎来收官之期，A股上市公司延安必康的重整摘星之战也进入关键阶段。近日，延安必康披露多份公告，多维发力，彰显公司重组偿债进展巨大，距离摘星脱帽只余咫尺之遥。

(资料图片)

多管齐下化解风险向摘星脱帽迈出坚实步伐

延安必康曾因2021年度被出具无法表示意见的审计报告及否定意见的内部控制审计报告而被实施“退市风险警示”和“其他风险警示”，公司前期还存在违规担保、“18必康01”债券兑付逾期、资产负债率较高等历史问题。

为解决上述问题，延安必康开展了一系列努力，并成效显著。针对债兑付逾期事项，12月12日，延安必康召开2022年第六次临时股东大会，审议通过《关于出售九州星际科技有限公司股权的议案》，将孙公司九州星际100%股权以21亿元交易总对价出售给南京九州星际新材料有限公司(简称“南京九州星际”)。

南京九州星际根据与延安必康子公司九九久科技签署的《股权转让协议》，及与延安必康、九九久科技、招商证券股份有限公司(代表“18必康01”债券持有人)签署的协议约定，于2022年12月16日向协议约定的指定账户支付了首期款，完成“18必康01”债本金兑付。随后，延安必康于2022年12月29日与“18必康01”全体债权人分别签订了免除债券利息、罚息等的和解协议，确认因“18必康01”债产生的债权债务全部结清。

针对全资子公司北盟物流为上市公司控股股东新沂必康提供违规担保事项，延安必康从两方面进行处理。一方面，公司将北盟物流名下不动产以15.27亿元的价格成功拍卖，并将拍卖所得款用于偿还债款。12月9日晚间，公司公告已收到拍卖成交款，并用其中12.8亿元成功偿还了北盟物流向东莞农村商业东联支行提供的抵押担保债务，东莞农村商业东联支行也同时出具解除担保通知书，同意解除相关债务的担保。

另一方面，针对北盟物流剥离实物资产后的股权，延安必康于2022年12月22日与徐州北松产业投资有限公司(简称“北松产业”)签订《股权转让协议》，将北盟物流100%股权转让至北松产业。近日，北盟物流已完成工商变更登记，不再为延安必康全资子公司，不再纳入公司合并报表范围内。

资料显示，北松产业同为新沂必康实控人所辖企业，与上市公司无股权关联。2022年12月26日，延安市中级人民法院裁定，北盟物流此次股权转让与新沂必康构成实质性重整，北盟物流为新沂必康提供的担保也因合并重整无需继续承担担保责任。这意味着，目前北盟物流曾存在的19.96亿元违规担保已彻底解除，与上市公司不再有关联，同时北盟物流名下资产权益则全部为上市公司享有。

延安必康公告表示，从收购北盟物流至卖出，该事项对公司本期的利润影响金额合计为盈利4,446.76万元。而新沂必康目前进入重整环节，如果成功实施本次重整，将有利于改善新沂必康资产负债结构，有利于为新沂必康引入战略投资者，也有利于上市公司稳定健康发展。

整理资产着眼新能源扩产计划有望落地

经过公司的多方运作，曾为延安必康带来困扰的违规担保、对外欠款、债兑付逾期等事项已被逐一解决，公司迎来破茧重生。除此外，公司还在积极整理自身产业，梳理规划未来发展方向，决心往后专注于新能源业务的发展。为此，延安必康对自身医药业务进行归置整合，将控股子公司陕西必康持有的子公司股权及资产进行内部重组划转，随后将陕西必康100%股权及资产出售给广东倚阳实业有限公司与东莞恒元产业发展有限公司。经资产划转后，以2022年10月31日为基准，陕西必康截至基准日的净资产为-4634.82万元。

目前，该方案已经延安必康2022年第七次临时股东大会审议通过，公司对此表示，本次交易有利于增强公司持续经营和健康发展的能力，符合整体发展战略的需要，有利于减少负债、加快解决债务风险和经营困难。

分析人士认为，至此，延安必康不但逐一解决了积累的历史遗留问题，还展现出轻装上阵、全力猛冲的新气象。可以预期，经过上述一系列资产重组，延安必康资产负债情况将大幅好转，公司运营和现金流恢复正常，化解退市风险。待公司2022年年报将上述情况逐一梳理并通过审计，公司即可实现摘星脱帽。

此后，延安必康也可专注于六氟磷酸锂、六氟磷酸钠等产业的发展，推动前期扩产计划的落地。作为国内头部的六氟磷酸锂生产商，延安必康六氟磷酸锂年产能已超6400吨，并有扩产至2万吨/年的打算;在六氟磷酸钠领域，公司研发的产品也有小批量产出。此前公司曾在公告中表示，其出售资产所得资金除偿还债务外，还将用于投资新能源板块产品六氟磷酸锂扩建项目以及投资拟新建的六氟磷酸钠项目，夯实优化上市公司新能源产业结构。目前相关障碍均已清扫完成，扩产计划的落地自然也近在眼前。

商务部新闻发言人束珏婷在12月29日例行新闻发布会上表示，下一步要积极采取措施，努力恢复和扩大消费，不断增强消费对经济发展的基础性作用，将着力稳定汽车消费，支持新能源汽车购买使用，加快活跃二手车市场。新能源车市的持续火热，也就意味着上游电解液原料厂商将迎来更大盈利空间。延安必康积极把握行业发展方向，在技术、产能等方面立于潮头，后续也有望迎来业绩与估值的更大释放。

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