步步高省外市场大收缩最高预亏19.5亿 控股股东质押率超86%湘潭国资5.18亿入主

老牌区域零售企业步步高（002251）（002251.SZ）最终投入国资怀抱。

1月15日晚间，步步高披露股东权益变动，公司控股股东步步高集团将持有的10%股份，以5.18亿元的价格转让给湘潭产投产兴并购投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“湘潭产投投资”），同时放弃剩余所持全部上市公司股份对应的表决权。交易完成后，湘潭产投投资成为步步高控股股东，湘潭市国资委将成为上市公司实际控制人。

(相关资料图)

记者注意到，为了推进上述交易，步步高集团还将所持公司8639.04万股股份质押给湘潭电化（002125）产投控股集团。此次质押完成后，步步高集团的整体质押率已高达86.27%。

当地国资出手，或将帮助步步高走出困境。事实上，近年来步步高经营承压明显，特别是2022年公司进行战略大调整，通过关停并转从四川市场全面退出，并大幅收缩江西市场。同日步步高披露业绩预告，公司预计2022年将亏损13亿元至19.5亿元，而上年同期公司已经亏损1.84亿。

湘潭国资折价受让10%股份入主

创业近28年，王填最终还是向当地国资拱手出让步步高控制权。

根据交易方案，步步高的控股股东步步高集团将所持上市公司8639.04万股股份（占上市公司总股本的10%），以协议转让方式转让给湘潭产投投资，转让价款合计为5.18亿元，折合每股转让价格为5.995元。同时，步步高集团将放弃其剩余所持上市公司全部2.16亿股股份（占上市公司总股本的24.99%）对应的表决权。

本次权益变动完成后，湘潭产投投资在上市公司拥有表决权的股份数量合计为8639.04万股，占上市公司总股本的10%，湘潭产投投资将成为公司的控股股东，湘潭市国资委将成为上市公司实际控制人。

按照步步高停牌前一个交易日即1月6日二级市场收盘价计算，这一转让价格相当于折价约10%。1月16日复牌后，步步高盘中一字涨停，报收7.33元/股，当日上涨10.06%。

记者注意到，为确保上述股份转让协议的履行，步步高集团还质押了所持步步高8639.04万股股份。

同日，步步高披露，步步高集团将所持公司8639.04万股股份质押给湘潭电化产投控股集团，以担保《股份转让协议》中义务的履行，此部分质押股份占公司总股本的10%，占步步高集团全部持股的28.58%。

目前，步步高集团合计持有上市公司3.02亿股，占公司总股本的34.99%，其中累计已质押2.71亿股，占其所持公司股份总数的89.52%，占公司总股本的31.32%。

同时，步步高集团的一致行动人、王填的妻子张海霞持有公司6.01%股份，质押率67.36%。二者合计持有公司股份3.54亿股，占公司总股本的41%，合计已质押3.06亿股，质押率86.27%，占公司总股本的35.37%。其中，未来一年到期的质押股份数量为1.4亿股，占其所持股份比例46.38%、占公司总股本比例为16.23%，对应的融资额为5.86亿元。

资料显示，1995年，王填下海创办了湘潭市步步高食品有限责任公司，这就是步步高集团的前身。2008年，步步高集团旗下的湖南步步高连锁超市有限公司在深交所挂牌上市，成为湖南、江西两省以商业连锁为主业的上市公司，被称为全国民营超市第一股。

主业承压大幅收缩省外市场

对于此番易主国资，步步高亦公开表示，本次交易意在为公司引入具备国有资产及产业背景的控股股东，充分发挥上市公司与国有企业之间的资源互补和协同效应，以国有企业的产业资源背景为上市公司赋能，推进上市公司的战略性发展，进一步增强上市公司的竞争优势和综合实力。

记者注意到，作为区域性的老牌零售企业，步步高近年来主业承压明显。2008年登陆资本市场之后，至2013年，步步高连续六年营收和净利双增，其中营收从52.01亿元增长至113.88亿元，同期公司净利也从1.63亿元增长至4.15亿元，均翻了一倍多。

然而，在电商崛起等外部因素冲击下，早年间通过频频展店高速扩张的步步高，盈利能力却在下降。2014年至2016年，步步高净利同比分别下降16.89%、38.08%、37.94%，虽然2017年至2019年公司净利分别增长10.36%、3.45%、10.18%，但2020年公司实现营业收入157.36亿元、净利1.12亿元，同比分别减少20.23%、35.35%。

2021年，步步高更是遭遇了其上市后的首次亏损，当期公司实现营业收入133.61亿元，同比减少15.09%；净利和扣非净利分别为-1.84亿元、-4.44亿元，同比减少264.82%、622.03%。

此次步步高披露最新业绩情况，2022年公司的净利预计亏损13亿元至19.5亿元，扣非净利也预计亏损12亿元至18亿元。若以业绩预告上限计算，近两年来步步高净利累计亏损额将超过21亿元。

对此，步步高解释称，报告期公司战略重大调整，除购物中心和百货店外，自2022年四季度开始，通过关停并转从四川市场全面退出，江西市场大幅收缩至新余、萍乡、宜春三地（临近湖南的城市）；湖南、广西两地也同步关停并转低效亏损门店。同时，受疫情影响，居民消费复苏缓慢，加之渠道竞争激烈，公司经营内外环境面临较大压力。

此前，步步高曾在半年报中披露，截至2022年6月末，步步高在湖南、广西、江西、四川等地区共开设各业态门店367家，其中湖南省外门店数量为117家。当年上半年，公司新开门店数量仅4家，但关闭了23家扭亏无望或物业无法续租的门店。报告期内，公司来自湖南省外的主营业务收入为13.14亿元，同比减少31.11%，同期湖南省内的主业收入为33.12亿元，同比减少22.24%。

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