第四大股东换人！爱建集团拟出资1.28亿元受让华贵人寿10%股权

1月17日，爱建集团（600643）发布公告称，公司拟以1.28亿元现金受让西藏酷爱通信有限公司所持有的华贵人寿1亿股股份，占其总股本比例的10%。受让完成后，爱建集团将成为公司第四大股东。

对于本次交易，爱建集团表示，受让华贵人寿部分股权符合公司以金融为主业的战略定位，可进一步丰富公司金融业务板块，补充公司金融业务结构，完善公司金融业务链条，提升公司整体的综合实力，从而促进公司的长期持续发展。

华贵人寿成立于2017年，是一家定位为互联网平台型的保险公司。未经审计的财务数据显示，2021年，公司实现营业收入11.94亿元，同比下降约42%；净利润为0.31亿元，上年为亏损0.68亿元。截至2021年第三季度末，公司核心、综合偿付能力充足率为150.06%，较上期末下降6.31个百分点，最新一期风险综合评级结果为B。

股权受让价格为1.28元/股

华贵人寿成立于2017年2月17日，注册资本为10亿元。股权结构显示，贵州金融控股集团有限责任公司(贵州贵民投资集团有限责任公司)出资2.1亿元，占21%股权；中国贵州茅台（600519）酒厂(集团)有限责任公司出资2亿元，占20%股权；华康保险代理有限公司出资1.5亿元，占15%股权。

此次转让股权的为公司第四大股东西藏酷爱通信有限公司，持股比例为10%，转让价格为1.28亿元。

根据爱建集团公告，近十年来A股上市寿险公司的静态PEV估值多数时间在1-1.5倍区间;同时参考近年来市场类似中小寿险公司的交易价格，以及对其他并购项目的询价，新设的中小寿险公司引入战略投资者的股权价格普遍在1.0-1.1元/股之间。

过往股权转让交易信息显示，2019年11月，华贵人寿原股东河北汇佳房地产开发有限公司将其所持有的华贵人寿2000万股股份(占总股本的2%)转让给天津锦亿供应链管理有限公司，转让价格为1.2元/股。同时根据行业通行的“评估价值法”测算华贵人寿估值范围在11.75亿元-13.96亿元之间，对应其当前10亿元注册资金，则转让价格应为1.175元-1.396元/股。公告称，经双方协商，本次股权受让价格为1.28元/股，具备合理性。

值得一提的是，此次交易尚需华贵人寿具有优先受让权的其他股东放弃优先受让权，此外，本次交易尚待监管批复。

针对相关交易风险，爱建集团表示，公司一方面将加强对金融行业的研究，把握其内在运行规律，遵循监管要求和相关规定，进一步提高自身风险防范意识和能力;另一方面，通过发挥股东作用，确保交易标的健康、合规，关注标的公司核心产品业务和轻资产型发展定位，推进其业务发展和投资能力及长期持续经营能力，提升标的公司整体盈利水平；同时，在股权转让协议中对相关风险事项的解决进行明确约定。

最新偿付能力充足率为150.06%

华贵人寿是一家地方性保险公司，在机构铺设方面，华贵人寿当前共有贵州、河北2个省级分公司，3个中心支公司。

财务数据显示，2017年-2020年，华贵人寿保险业务收入从开业首年的4.24亿元，增加至2020年的20.13亿元。从盈利数据看，公司成立后前四个年度分别亏损0.78亿元、1.2亿元、0.79亿元、0.68亿元，累计亏损3.45亿元。

根据爱建集团公告，未经审计的财务数据显示，2021年，华贵人寿实现营业收入11.94亿元，同比下降约42%；盈利数据首次扭亏，净利润为0.31亿元。

资料显示，华贵人寿定位于互联网平台型保险公司，以定期、终身寿险两类产品为主打。2020年年报显示，华贵人寿保费收入销售前五的产品分别为华贵爱终身寿险、华贵爽得盈两全保险（分红型）、华贵爽得利两全保险（分红型）、华贵福两全保险（分红型）、华贵大麦定期寿险，主要销售渠道为保险专业代理和银邮代理。

随着业务不断扩展，华贵人寿近年来偿付能力不断下滑，从2017年末的701%，降至181.77%，截至2021年第三季度末，公司核心、综合偿付能力充足率为150.06%，较上期末下降6.31个百分点，最新一期风险综合评级结果为B。

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