英杰电气2021年报预增超4成受益下游扩产以研发打造企业硬核成长逻辑

2021年，以光伏、锂电为代表的新能源备受市场欢迎，引来新一轮估值重构，身处产业链上的上市公司，其所处的赛道备受市场青睐，英杰电气（300820）就是优秀代表之一。

作为国内综合性工业电源研发及制造领域实力较强和具竞争力的企业之一，英杰电气主要专注于电力电子技术在工业各领域的应用。1月18日晚，英杰电气发布2021年业绩预告称，公司报告期内净利润比上年同期增长44.98% - 74.93%。

致力于成为一流的工业电源研发制造企业，英杰电气可谓矢志不渝，随着全球工业企业产业升级，智能制造的强力推动，工业电源的需求与日俱增，以创新研发为抓手，拥有硬核逻辑的英杰电气，正迎来研发驱动价值成长的重要时刻。

上半年预增超四成

英杰电气产品应用于光伏行业上游的光伏材料生产设备的电源控制上，在还原提纯环节和晶体生长环节均有应用。公司从2005年开始进入这个行业以来，已有17年发展历史，其间取得了迅速替代国外产品，在该行业的市场占有率常年保持在70%以上。

随着“双碳”目标提出，以英杰电气为代表的光伏产业链上的优质企业，正厚积薄发。

据英杰电气披露，公司预计2021年归属于上市公司股东净利润同期增长44.98% - 74.93%，盈利1.51亿元~1.83亿元，反映主业的扣非净利润同比增长44.89% - 74.29%，达到1.38亿元~1.66亿元。

业绩增长的背后，是公司持续深耕主业的必然结果。2021年，受益于光伏行业下游硅料、硅片厂商积极扩产，英杰电气凭借在行业较高的市场占有率，订单一直保持大幅增长。

围绕“新能源、新材料、新兴行业”拓展公司电源应用领域，除光伏行业外，英杰电气2021年在半导体等电子材料行业取得了快速发展，主业拓展行业订单大幅增加，业绩增长。

从2016年净利润3451.04万元，增长到2020年的1.04亿元，英杰电气仅用了五年时间。从2018年开始，公司每年净利润超过1亿元，根据业绩预告，2021年更是达到历史上最好水平。

那么，英杰电气后续的成长空间又有如何？

近年来，受益于下游光伏行业不断扩产，英杰电气有望迎来业绩快速增长，价值重构的重要阶段。

当下，英杰电气的主营业务适配度，正与国家支持的光伏新兴产业高度关联。英杰电气主动把握机遇，正加紧推进二期工程扩产进度，强化技术服务品质，改进生产工艺，迅速扩大产能。

实际上，英杰电气此前IPO募投扩产项目目前已完成基本建设，产能及交付能力将大幅增长。随着公司业务拓展在行业放量，公司将受益于充电桩与半导体电子材料的进一步扩张，产能释放也将同频共振。

“公司订单仍然保持良好状态，目前产能在募投项目基本完工的情况下已实现大幅提升，未来公司将会视下游充电桩、半导体等行业情况继续扩产。”英杰电气称。

当下，光伏行业已然走到新的十字路口，众多企业开始布局HJT电池，英杰电气正积极研发适配于HJT电池的电源，并开拓新能源汽车充电桩业务海外市场。

在川财证券看来，半导体及HJT电源业务有望打造英杰电气第二增长曲线，打破光伏单晶、多晶电源周期性波动。为公司长期可持续发展，构筑起强有竞争力的护城河。

持续不懈的努力下，目前英杰电气已成为行业内技术领先、产品过硬、品牌优良的工业电源产品供应商。在光伏、半导体领域，英杰电气拥有诸多长期合作的优质客户，并同国内多个科研院所建立了长期的合作关系，公司是ABB、西门子、中核等知名公司的合格供应商。

注重研发驱动

重视研发，不仅凸显企业自主创新能力，也是公司抢占市场先机，赢得主动的重要手段。持续研发创新并重视研发投入，正成为企业长期可持续增长的核心逻辑。

根据英杰电气半年报披露，报告期末，2021年新增授权专利15件，其中发明专利2件，新增计算机软件著作权1件。公司专利保护和新技术储备扎实推进，年初制定的各项战略攻关产品取得实质性成果。

这与英杰电气重视研发创新不无关系。2021年上半年，英杰电气研发费用支出与研发人员数量保持高增长。2016年至2020年其研发费用依次约为1530万元、2000万元、2700万元、3100万元和3406万元，呈现逐年上升之势。

2021年上半年，英杰电气半年时间，研发投入就达1951万元，同比大增28.62%，占当期营业收入的7.25%。在今年上半年疫情带来的严重影响下，英杰电气通过持续加大研发投入，瞄准核心技术和关键环节推进技术创新，并取得丰硕成果。

为了适应业务发展需要，英杰电气正积极推进技术中心改造升级，2021年上半年继续购置了多种实验、测试用仪器仪表，配合已有的电磁兼容、高低温老化、振动测试等多元化综合性测试设备，结合PCB贴片、自动化焊接生产线及多个实验室，为新技术的研究与实施提供了基础，保障了新技术与新产品的全面测试。

研发技术创新与积累，使得英杰电气掌握了功率控制领域相关电力电子核心技术，形成了较完整的技术体系，并被德阳市人民政府授予德阳首批院士专家工作站。

植根于优质赛道禀赋，英杰电气正利用持续研发创新，精修内功，打造企业持续成长逻辑。顺应行业发展大势，公司的每一步战略实施都谋定后动，正立志为打造一流工业电源研发企业，阔步前进。

英杰电气2021年报预增超4成 受益下游扩产以研发打造企业硬核成长逻辑