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罕见!券商公开唱空宁德时代,称仍有下跌空间,基金人士:对新能源行业投资不必过于悲观

来源: 时间:2022-02-11 21:07:07

虎年开市以来,被称为“锂电茅”的宁德时代(300750)股价可谓“跌跌不休”,5个交易日4个交易日在跌。数据显示,截至2月11收盘,宁德时代报489.99元/股,下跌5.43%,换手率为1.18%,本周累计下跌17.32%。

正当市场传言不断,纷纷猜测锂电巨头股价下跌原因之时,首创证券发出了一份唱空宁德时代的研报,称宁德时代未来仍有20%下跌空间,建议逢高出货。瑞银则认为,宁德时代近期的下跌,是由成长股转向价值股的板块轮动中,创业板Beta值修正所致,预计宁德时代2022财年共识盈利预测有很大的上修余地。多位基金人士表示,对新能源行业投资不必过于悲观。

市场情绪波动大

从盘面上看,宁德时代股价近两年大幅上涨,2020年股价累计涨幅为230.49%,2021年累计涨幅为67.55%。机构近日发布的数据显示,2021年宁德时代全球电池装机量达到96.7GWh,市场占有率为32.6%,连续五年位列全球第一。

2021年12月3日,宁德时代股价迎来了上市以来的高光时刻,最高点一度达到692元/股,但随后开启下跌趋势。截至2022年2月11日,宁德时代股价较高点下跌近30%,2022年以来股价回调16.67%。作为创业板的重要权重股,受宁德时代股价大跌影响,虎年以来的5个交易日,创业板指数累计下跌5.59%。

首创证券在研报中表示,2021年贵州茅台(600519)的走势与2022年宁德时代的走势有较强相似性,都是最热门赛道的行业龙头、被机构投资者认可且重仓、业绩增速仍然强劲、还没有出现增速不足问题。

首创证券认为,从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌,可以参考贵州茅台在2021年的股价走势。通过拟合判断宁德时代的调整可能并未结束,未来可能仍有20%下跌空间。

资料显示,截至2021年9月30日,宁德时代股东户数为13.4万户。前十大股东中,高瓴资本、深圳市招银叁号股权投资合伙企业、湖北长江招银动力投资合伙企连续在2021年第二季度、第三季度对宁德时代进行了减持。

“宁王”基本面向好

近期关于宁德时代股价大跌的市场传言不断。针对“宁德时代正在美国向专业机构求助,咨询其被美国制裁的可能性”的网络消息,宁德时代向 中证金牛座记者回应称,为不实信息。

另有传闻称,有大资金赎回中欧基金管理公司基金经理葛兰的产品,“葛兰被赎回400亿元,主要在卖新能源、风光,他们在高位搞了很多‘宁王’。葛兰的几只全行业基金买了70%新能源。”对此,中欧基金表示,网传“大额赎回”为不实消息,请勿轻信谣言。

瑞银表示,依旧看好宁德时代基本面,其近期更新的基本面数据好于预期,2021财年收益数据比市场共识预期高出30%-40%。

宁德时代披露的2021年业绩预告显示,公司预计2021年净利润为140亿元-165亿元,同比增长150.75%-195.52%。这是宁德时代2018年上市以来的最高净利润水平。其中,2021年四季度净利预计为62.49亿元-87.49亿元,相当于前三季度的净利润总和,环比大增91%-167%。

此前,多家机构对宁德时代2021年盈利预测均值为112.3亿元,同比增速为101.14%。这也意味着,宁德时代的业绩远远超过了市场预期。

瑞银指出,公司管理层将强劲收益归因于电动汽车的加速普及、新容量电池的推出以及运行成本的控制费用比率下降。尽管存在一些一次性项目,瑞银仍预计,宁德时代2022财年共识盈利预测有很大的上修余地。

对新能源行业不必太悲观

对于新能源龙头股的表现,某百亿私募表示,其已经降低了锂电、新能源车等热门赛道配置比例,但未来可能会关注一些被杀估值的龙头公司。“新能源车、锂电池等热门赛道板块去年涨幅较大后,考虑到赛道拥挤,加上2022年增速相比2021年可能下调,因此降低了配置。不过,其中一些公司的估值已经被杀得很低,未来我们也可能逐渐关注一些龙头公司,但不会超配。”他表示。

不少机构认为,部分新能源个股估值已经具有一定性价比,可以在调整中逐渐增加配置。某公募基金经理表示,已经在加仓新能源。某公募基金人士透露:“我们判断蓝筹这轮上涨最多持续到4月份,长期主线仍然是新能源。目前,公司内部对市场存在分歧,但却一致认为新能源有确定性机会。”

华夏基金高级策略分析师魏威在直播间表示,受到外围流动性的压制及市场对于业绩严苛的预期,新能源板块近期出现回调。但是他判断,新能源今年的业绩大概率具有优势。“近期在市场调整当中,我们的很多组合都在增加对新能源的配置,因为我们觉得现在是一个性价比相对不错的配置点。从全年来看,不要对新能源过度悲观。从基本面看,今年全球的新能源车渗透率都在高速提升。展望今明两年,很多新能源公司的估值大概率低于35倍甚至25倍,对于制造业公司而言极具性价比。新能源的拐点正在临近,景气度全年仍然占优。”不过,他也表示,受到高估值影响,新能源板块的波动会比较大,需要谨慎挑选个股,并非所有新能源的公司都会增长。

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