深天马A拟公开发行不超过15亿元公司债券偿债

深天马A(000050.SZ)2月15日发布公告，公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券的申请已于2021年11月5日获证监会许可，同意公司面向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元人民币的公司债券，在注册有效期内可以分期发行。本期债券为第二期发行，拟发行规模不超过15亿元(含)，期限为3年，债券票面利率采取单利按年计息，不计复利，按年付息，到期一次还本。本次公司债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司有息负债。

深天马A公司债募集资金投向

深天马A是一家在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持的创新型科技企业，主要经营显示器(LCD、OLED)及显示模块(LCM)。公司将手机显示、车载显示作为核心业务，将IT显示作为快速增长的关键业务，将工业品、横向细分市场、非显业务等作为增值业务，这三大类产品广泛应用于智能手机、车载显示、平板电脑、医疗显示、工业仪表、智能穿戴、智能家居等众多领域。

财报显示，截至2021年9月末，深天马A的净资产为347.62亿元，合并范围资产负债率为55.48%，母公司资产负债率为37.52%。深天马A最近三个会计年度实现的年均可分配利润为10.76亿元(2018至2020年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值)，预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。

深天马A称，2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，公司应收账款账面价值分别为59.68亿元、58.33亿元、51.17亿元、67.07亿元，占总资产的比重分别为9.94%、8.91%、6.96%、8.57%。虽然公司与行业品牌客户建立了深度的合作共赢关系，拥有良好的客户基础，且账龄集中在1年以内，但是随着公司业务规模、市场领域覆盖的加大，公司客户群体相应扩大，各类客户的信用存在差异，公司同样面临着应收账款回收风险和坏账准备计提不充分的风险。

评级报告称，深天马A资产随着面板项目持续大规模投入而保持增长，权益随股权融资及经营积累不断充实，财务杠杆水平相对稳定，公司主营业务经营获现情况良好。此外，公司以长期债务为主，债务结构较为合理，未来在建及拟建项目仍面临一定资本支出压力，但公司融资渠道通畅，授信额度充足，债务压力较为可控。经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，深天马A的主体信用等级为AAA，本期公司债券信用等级为AAA，评级展望为稳定。

以2021年6月30日财务数据为基准，深天马A本期债券全部发行完成后，若募集资金全部用于偿还短期负债，公司流动比率将由0.80倍提升至0.87倍，速动比率将由0.65倍提升至0.70倍，流动比率及速动比率将均有改善，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。

本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据网下询价簿记结果，由公司与簿记管理人按照有关规定，在利率询价区间内协商一致确定。本期债券的起息日为2022年2月18日，发行首日为2022年2月17日。

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