天宜上佳去年净利润增长超5成 碳基复材业务营收突破亿元

2月25日，科创板公司天宜上佳(688033)发布了2021年度业绩快报。报告期内，公司合计实现营业收入6.76亿元，同比增长62.72%；实现归属于母公司所有者的净利润1.77亿元，同比增长54.90%。截至2021年末，公司总资产32.58亿元，较期初增长23.46%。值得注意的是，碳基复合材料业务取得较大进展，实现过亿收入。

作为国内轨交闸片制造的龙头企业，天宜上佳所主营的粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦产品，是轨道交通车辆的核心关键零部件，属于易耗品，其使用程度与车辆的开行及运行效率高度相关，这也使得公司业绩在新冠肺炎疫情影响下显著承压。

对于2021年公司业绩逐步摆脱疫情影响的原因，天宜上佳在业绩快报中表示，公司高铁动车组用粉末冶金闸片业务稳定，保持了良好的盈利能力。

除此以外，以新材料为主线，天宜上佳还致力于发展成为新材料创新平台型公司。公司围绕碳基复合材料应用领域打造业务第二增长曲线为公司发展注入新动力，成为业绩同比大增的关键。数据即显示，2021年天宜上佳碳基复合材料业务取得较大进展，实现过亿收入，带动公司营业收入及净利润较大幅度增长。

“第二曲线”带来过亿营收

回溯来看，天宜上佳对新材料业务的布局从2016年开启，当时，为满足未来高速列车制动技术要求，公司开始研究碳陶刹车材料，借助碳基新材料的复用性进入新的下游市场。

多年来，天宜上佳也在持续加大在碳基复合材料、新能源光伏太阳能热场材料、国防碳碳耐热材料、结构功能一体化碳纤维复合材料等领域研发投入，旨在将产品体系从轨道交通领域单一产品扩大到大交通、新能源领域多品类产品，从单一零部件向摩擦副产品组合升级转型。

从天宜上佳最新一次披露的2021年三季报信息来看，公司在四川省江油市天宜上佳智慧交通数字科技产业园已完成 2000 吨级碳碳复合材料制品生产线厂房建设。近日，天宜上佳也在上证e互动上回复投资者问题称，相关2000吨级碳碳复合材料生产线已全部实现投产。

与此同时，天宜上佳还表示，公司同在江油产业园内的碳纤维预制体生产线进展顺利，截至2021年12月31日，该项目一期已完成厂房建设，一期生产线也已经实现投产。

对比2021年三季度报告与全年的业绩快报可以发现，相关的碳基复合材料业务势已为公司业绩进一步增长带来了明显助力。

近24亿定增规划碳基复材新局

在前期碳基复合材料业务已取得阶段性成果后，天宜上佳又在2022年推出23.69亿元的定增计划，以带动公司相关业务与业绩取得更为长足的发展。今年初，公司开始筹划非公开发行股票募资不超过23.69亿元。其中，13.19亿元募集资金将投向高性能碳陶制动盘产业化建设项目、3.5亿元将投资于碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目、另外7亿元则用于补充公司流动资金。

其中，在投入最大的高性能碳陶制动盘业务上，天宜上佳此前已实现了核心技术重大突破，并进行了若干独创的工艺改进，使碳陶制动盘具有超高强度、优良的耐温性，同时大幅降低了生产周期。在高性能碳陶制动盘产业化项目建设完成后，相关产品产能即可直接攀升至15万套/年，成品主要用于新能源汽车、中高端乘用车、商用车及特种车刹车制动系统。

相较于传统铸铁制动盘，碳陶制动盘具有轻量化、耐高温、耐磨损的优势，同时也避免了传统金属盘易锈蚀的问题，对解决新能源汽车轻量化，提高刹车稳定性具有重要意义，其在汽车中的配置比例有望逐步提升。

“目前，国内在碳陶制动产品研制领域仍是空白，国外进口产品价格居高不下。天宜上佳前期已实现了高铁动车组核心零部件的国产化，未来也希望能够延续公司在制动领域的研发及产业化优势，填补国内在新能源汽车领域这一核心部件的空白，为公司自身的发展带来崭新的驱动力。”天宜上佳相关负责人此前曾在接受采访时表示。

此番定增募集资金拟投资的另一端，则是碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目，主要产品包括碳碳热场相关预制体及火箭发动机喉衬预制体等，达产后碳碳材料制品预制体年产能5.5万件。

据介绍，目前天宜上佳已完成了一期预制体生产线的建设并顺利投产，同时进行预制体编织的自动化和智能化设备研制。在该项目实施后，通过自动化智能化布局升级，公司碳纤维预制体生产效率将提高3倍。

天宜上佳此前在公告中进一步透露，随着公司碳基复合材料业务规模扩大，多项碳基复合材料项目逐步投产，公司对预制体产品规模需求进一步提高。碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目投产将进一步提高公司预制体产品产量，提升生产效率，满足公司后续业务拓展需求，有效降低公司成本；另一方面公司可根据市场行情对外销售本项目预制体产品，提高收益能力。

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