贵州茅台前两月盈利超百亿元！白酒板块逆市走强，机构称布局性价比凸显

本报记者 张颖 见习记者 任世碧

3月7日晚间，贵州茅台（600519）发布月度数据报告显示，2022年1月份至2月份实现营业总收入约202亿元，同比增长约20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润约102亿元，同比增长约20%左右。

受此影响，3月8日，白酒板块逆市走强，其整体上涨1.26%，跑赢上证指数（下跌2.35%），金种子酒（600199）涨幅居首，达到4.33%，贵州茅台也上涨2.71%，泸州老窖（000568）涨逾2%，伊力特（600197）、大湖股份（600257）、青海春天（600381）、山西汾酒（600809）、口子窖（603589）、五粮液（000858）等6只概念股当日股价也呈现不同程度的上涨。

对于白酒板块逆市走强的表现，接受《证券日报》记者采访的私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊表示，“一方面，白酒作为整个消费板块里商业模式最清晰的细分赛道，是整个消费股投资中间不可回避的一部分；另一方面，在整体消费不及预期的情况下，白酒板块的防御特征可能整个消费板块里最好的；还就是近期茅台公布的月度经营数据增长比较亮眼，确实给白酒的消费注入了一剂强心针，从而带动了白酒板块的走强。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“近期受到内外部利空因素影响，市场出现持续调整。目前仍然在震荡探底的过程之中，特别是创业板指数跌破2600点，沪深两市超过4300只股票翻绿，显示出市场情绪化的特征。当大家对于后市普遍看空、集体看空时，可能也是市场逐步进入底部的特征，就可能迎来反转的机会。根据逆向投资理论，当市场出现极度悲观的时候，往往也是布局被错杀的优质龙头股机会，而白酒消费复苏有望带动板块估值修复。”

事实上，白酒行业上市公司业绩表现良好。同花顺（300033）数据显示，截至3月8日，已有10家白酒行业上市公司披露了2021年年度业绩预告，天佑德酒（002646）、舍得酒业（600702）、酒鬼酒（000799）、山西汾酒、水井坊（600779）、今世缘（603369）、贵州茅台等7家公司2021年全年业绩预喜，占比七成。

“白酒板块经过一年多的调整，目前估值已经到了相对合理的位置，在过去每一轮市场不确定性上升阶段，业绩稳定性较高的白酒板块都比较受机构青睐。因此，价格已经相对合理而且业绩增长较好的白酒股，在目前市场动荡的背景下，重获资金青睐。”奶酪基金经理庄宏东对记者表示。

受多重利好提振，部分市场主流资金开始布局白酒股。3月8日，白酒板块内有16只个股获大单资金青睐，合计吸金8.23亿元。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、青海春天最受追捧，大单资金净流入分别为2.11亿元、1.73亿元、1.23亿元和1.04亿元，泸州老窖、伊力特、皇台酒业（000995）、建发股份（600153）、迎驾贡酒（603198）等5只个股当日也均受到千万元以上大单资金布局。

对于白酒板块的投资策略，中信证券表示，近期白酒板块持续回调已经释放较多悲观情绪，酒企正常的回款节奏则会对大部分公司今年一季度业绩提供支撑。未来稳增长政策方向下消费企稳可期，作为消费龙头板块，白酒有望维持配置价值。

中金公司（601995）也表示，淡季基本面稳健，悲观避险情绪引发白酒板块调整，当前估值布局性价比凸显。虽然短期经济增速存在下行压力，但是白酒板块基本面依然稳健，延续结构性繁荣。

表：3月8日实现大单资金净流入的白酒股

制表：任世碧

（编辑 李波 孙倩 策划 赵子强）

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