今日关注：创始人不干了！“女鞋第一股”变身直播电商，贾乃亮、张柏芝成摇钱树

收购遥望科技四年后， “女鞋第一股”星期六（002291）正在彻底变成一家互联网企业。

(相关资料图)

近日，本土时尚鞋履品牌星期六（002291.SZ）公告称，拟将公司名称由“星期六股份有限公司”变更为“佛山遥望科技股份有限公司”；证券简称从“星期六”变更为“遥望科技”。

自此，这家成立了近30年的时尚鞋履品牌或将成为历史。近些年，星期六一直在推进战略转型。一方面，其将鞋类销售相关业务进行挂牌出售，逐渐剥离鞋类业务；另一方面，借助收购而来的遥望网络积极布局短视频及直播电商领域。

“脱鞋入网”后，星期六不仅在战略、业务上改头换面，创始人张泽民更不断减持套现，在公司管理上退居二线，仅保留控制权。了解到，目前遥望网络创始人谢如栋成为上市公司董事长、总经理、法定代表人，遥望网络副总裁马超成为上市公司董事。

从女鞋第一股到MCN概念股，或许也映照着中国女鞋市场的落寞和直播产业的兴起。

“女鞋第一股”决心混直播圈

成立于1993年的星期六，2009年凭借鞋履业务成为国内A股上市的首家鞋业公司。旗下拥有“ST&SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）等鞋履自有品牌。

但随着时装鞋潮流的衰落，星期六的鞋履业务也逐步沦为“时代的眼泪”。

财报显示，2009年上市首年，星期六实现营收8.8亿元，净利润为1.14亿元，而到了2013年，星期六营收增至18.44亿元，净利润却仅剩0.36亿元。此后，星期六鞋履业务便一蹶不振，2017年底，主营业务仍为鞋履生产与销售的星期六全年营收降至15.04亿元，净亏损达3.47亿元。

这家老牌时尚鞋履公司开始谋求转型。2018年，星期六宣布斥资17.88亿元收购杭州遥望网络科技有限公司89.4%股权，一脚踏入互联网领域。后者为一家成立于2010年的互联网内容生产机构（MCN），业务包括手游、互联网营销、互联网广告投放和广告代理，从2018年开始布局直播电商领域。

2019年，星期六以17.71亿元巨资对遥望网络完成了收购，这一交易对价超过了公司在2018年的全年营收。

此后，星期六对遥望网络的投资仍在不断加码，不仅增发募资，拟用近17亿元募集资金投入YOWANT（遥望）数字营销云平台建设和社交电商生态圈建设，还进一步从股东手中收购遥望网络股份。目前，星期六股份有限公司以约99.9%的股权比例对遥望网络进行绝对控股。

与此同时，星期六在互联网广告行业的营收也从2019的年8.54亿元增至2021年的22.66亿元；该部分营收占比从40.83%提升至80.62%。到2022年上半年，星期六在互联网广告行业的收入已经占据公司营收的90%，达16.22亿元。

一心押注互联网业务，星期六的鞋履业务逐渐式微。2018年-2021年，星期六服装鞋类业务营收规模从13.57亿元减少至5.38亿元；该类业务占营收比重从88.63%锐降至19.12%。到2022年上半年，星期六服在服饰鞋类行业的营业收入仅有1.76亿元，占比公司总营业收入不过10%。

如今，鞋履业务几乎沦为“弃子”。今年下半年，星期六整合了除鞋类业务商标外的鞋类销售相关业务及资产，两度挂牌出售全资子公司星期六鞋业的100%股权，由于无人接盘，挂牌价从首次的6亿元降至第二次的4.8亿元。

转型四年，无论是星期六出售鞋履业务，还是此次的更名，都意味着这家以女鞋起家的公司，已彻底甩掉“鞋履”标签，All in互联网。

创始人疯狂减持，遥望网络谢如栋成单一最大股东

随着星期六鞋履时代的落幕，创始人及公司实控人张泽民、梁怀宇夫妇似乎也无心恋战。

在完成对遥望网络的收购之后，张泽民夫妇便开始减持套现。

据统计，2020年1月至2021年7月，星期六控股股东及一致行动人云南兆隆、新加坡力元（LYONE GROUP PTE. LTD.）和云南迈之佳通过三次减持计划共减持超5123万股，套现金额超10亿元。三次减持后，张泽民夫妇上市公司持股比例由约28.72%下减少至21.62%。

另外，此前张泽民控股的云南迈之佳企业管理有限公司，虽然仍然与其保持一致行动人关系，但据星期六投资者关系部工作人员透露，该企业所持有的上市公司股份已在2021年全数卖出。

不仅如此，根据星期六发布的三季报，今年9月，公司第一大股东云南兆隆又通过大宗交易减持300万股。而这一减持后，遥望网络的创始人谢如栋以9.52%的股权占比成为了公司最大的单一大股东。

至此，张泽民和妻子梁怀宇分别通过云南兆隆企业管理有限公司和新加坡力元，合计持有的上市公司股份比例也进一步降至17.32%。

更重要的是，星期六的管理层架构也在今年4月发生了重要变化。在董事会换届中，遥望网络创始人谢如栋成为上市公司董事长、总经理、法定代表人，遥望网络副总裁马超成为上市公司董事。

这意味着，仅保留对上市公司控制权的创始人张泽民，已经退出了公司经营一线，其拥有的是17.32%的股权对应的表决权。

事实上，早在星期六宣布并购遥望网络时，坊间对于遥望网络“借壳上市”的传言不绝于耳。

了解到，遥望网络曾于2015年12月挂牌新三板，于2017年3月摘牌。遥望网络总裁方剑对媒体透露，从新三板退出是因为想去更主流的资本市场。

如今看来，“借壳星期六”的猜测也并非空穴来风。追溯张泽民夫妇保留控制权的原因，或只是因为在当年并购遥望时为稳定军心做出的一纸承诺。根据上市公司公告，保留控制权的承诺有效期将截止至2024年3月22日。

针对遥望网络“借壳”猜想，星期六投资者关系部对称“无法回应”，至于创始人未来是否会持续减持，该部门同时表示“要看股东的个人意愿”。

营收两年增3倍，明星直播业务靠谱吗？

鞋履生意的落幕已成定局，而直播电商正如日中天。

公开资料显示，遥望网络从2018年底开展电商直播业务。《2022 年（上）中国直播电商市场数据报告》显示，2017至2021年，国内直播电商市场交易规模从196亿元猛增至23615亿元，其中2018年同比增速高达589.46%。

大环境的红利，让遥望网络成为了飞上风口的“猪”。根据星期六财报，2019年-2021年，子公司遥望网络的营收规模从7.44亿元增至22.19亿元，两年增长近三倍。2022年上半年，遥望网络的营业收入已达16.09亿元，这一规模是去年同期的2.14倍。

多名业内人士告诉，目前遥望网络已经是电商行业头部MCN机构，也是国内少有的抖音、快手双平台并行运营的机构。根据财报，2022年上半年公司直播电商销售GMV约55亿元。

和其他MCN机构不同，明星直播是遥望网络的一张“王牌”。公司官网显示，包括王祖蓝、张柏芝、张予曦、娄艺潇、贾乃亮、黄圣依、郑秀妍Jessica等都是遥望网络的签约合作艺人。2022年上半年，公司累计签约艺人超40位，签约艺人主要投入短视频和直播电商业务。

尽管拥有贾乃亮、黄圣依等已在平台站稳脚跟的成熟主播，但依赖电商直播业务的遥望网络并非没有增长隐忧。

杭州电商直播行业资深人士林欢（化名）告诉，与明星合作虽然能带来更多流量，但是大部分明星直播的带货业绩并不突出，“近两年MCN机构开始大量签约中小明星，有很多沉在下面的（明星）。从遥望的体系来说，这一业务不仅看运气，还要加上艺人的综合实力，值不值得他们花钱来推广。”

了解到，MCN机构与明星合作，既可以按场次和提成结算，也可以进行深度捆绑。但是，机构要想在直播领域将明星打造成能带货的大咖，综合推广成本可能要花费上千万元。

林欢对直言，“遥望网络的明星直播板块是不赚钱的。”另外，遥望的达人直播板块在快手平台有瑜大公子等头部主播，但遥望的达播竞争力却并不突出。据媒体报道，瑜大公子的带货成绩远不如同一平台的头部主播辛巴。

遥望的大手笔投入也体现在财务数据上。2022年上半年，星期六营业收入18.01亿元的同时，营业成本却高涨81%至13.81亿元。公司解释称是系社交电商业务规模和收入增加，相应的流量推广成本、合作方分成成本增加。

与此同时，单看遥望网络，其盈利能力并不稳定。2019年-2021年，虽然遥望网络的营业收入从7.44亿元增至22.19亿元，但净利润却从2.11亿元降至6529万元。2022年上半年，营业收入16.09亿元，净利润则回升至1.8亿元。

上海财经大学电子商务研究所执行所长崔丽丽对表示，今年上半年，遥望盈利能力在MCN机构中算可以的。“如果形成了比较成熟的知名IP合作模式，以及自我造血式的孵化新人模式，盈利相对比较可持续。”

不过，她也同时提及，平台相关规则的调整，行业监管政策的影响，明星个人的舆情，以及消费情况等外部因素，都能够影响其盈利状况。

No Agency时尚行业独立分析师唐小唐此前就对表示，押注MCN对于长期投资者来说有着极大的不确定性，这类企业长期依赖于“概念”与“热点炒作”，缺乏持久的核心盈利模式，和实业公司相比抵御风险的能力很低。

也就是说，风口一旦过去，它们更容易“归零”。

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