伊戈尔获3家机构调研：公司新能源产品主要是高频电感和光伏升压变压器产品（附调研问答）

伊戈尔（002922）12月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年12月16日接受3家机构单位调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。

投资者关系活动主要内容介绍：

问：高频磁性器件是应用在哪些方面？

答：高频磁性器件本身应用的范围非常广泛，可以用在光伏、新能源汽车、充电桩等多个领域，目前公司生产的高频磁性器件主要应用在两个方面：一是应用在光伏逆变器上，公司已经连续多年为逆变器厂商大批量供货高频电感产品。另外一类目前属于公司的孵化类业务，公司前几年开始配合车企致力于车载电源中的升压电感的研发，目前有个别项目已经完成了独家定点，但是基于汽车行业的特性，车载产品从研发、测试到实现量产周期较长，存在不确定性且需要一定的时间，所以短期来看，还需要继续的投入。

问：高频产品在同行业内公司有哪些竞争优势？

答：1）公司有相对规模化的供货能力，同时产品相对稳定可靠、成本较优，能够配合大客户大批量供货的需求。

2）客户产品更新速度快，公司一直持续在研发端以及新的机器设备上进行投入，能迅速的配合上客户产品迭代更新的需求。

3）这类产品的客户账期略长，而原材料端结算期比客户账期要短，一般的小企业比较难承受现金流的压力。

问：面对原材料价格上涨，公司有向下传导吗？

答：面对今年原材料大幅上涨的情况，公司积极的跟客户端协商沟通调价的机制，不同的产品、不同的客户调价方式不同。

比如说，有些会按照大宗原材料的季度均价来调价，有些会根据大宗原材料的涨跌幅情况进行一些价格联动。但是产品调价无法做到百分百的向下传导，同时也存在一定的滞后性。

问：新能源产品的产能释放如何？

答：公司新能源产品主要是高频电感和光伏升压变压器产品，目前高频电感产品占比更多。光伏升压变是2020年配合客户完成研发并小批量供货，2020年升压变的营收约2,461万元，今年上半年升压变的营收约7,630万元，实现了批量化供货。公司去年定增的募投项目也是指向升压变产品，项目将建设一个智能制造数字化工厂，目前正处于建设过程中，预计明年年底建成投产。投产后需要2-3年的产能爬坡期，该募投项目规划的完全达产后是约8个亿的收入。公司也在积极推进该项目进度，希望能尽快建成投产。高频电感产品，一方面是跟随原有的客户的增长而增长；另一方面，近年也开发了一些新客户，很多还处于磨合期，我们也希望随着合作的深入，能进一步提升份额。高频电感产品主要会根据市场和客户需求进行相应的产能规划，因为公司已经有了成熟的经验，如果要新建产线也相对容易。

问：LED电源市场空间如何？公司如何规划？

答：近几年LED照明产品的渗透率已经比较高了，已成为了家居、商业、工业、户外等各类照明的主力，整个LED照明行业处于稳定的发展期。LED照明产品的趋势是产品智能化，同时，近年来也出现了一些新的细分领域的应用，比如教育照明、植物照明等。所以，公司对照明产品的大规划是保持稳中有进，关注新的细分市场，保持合理的一个增速。

问：光伏产品下游客户增长空间如何？

答：今年受原材料价格大幅上涨的影响，整个光伏装机容量受到一定影响，但是行业发展和大需求没有变化，只是装机的时间会后延，如果明年光伏产业链上游原材料端比如说硅料的价格有所下降，加上其产能的进一步释放，光伏装机规模预计会有比较大的提升。

问：公司毛利率情况？

答：本身光伏类产品对价格比较敏感，而且竞争也较为激烈。

因为今年公司光伏类产品的业务规模进一步扩大，而且今年公司的主要原材料都大幅上涨，所以整体的毛利率相对往年有所下降。公司希望能够通过进一步的规模化生产，降低采购和制造等成本、提升生产效率，从而促进整体毛利的提升;

伊戈尔电气股份有限公司主营业务为电源及电源组件产品的研发、生产及销售。公司主要产品为LED照明电源、工业控制用变压器、新能源用变压器、灯具、配电变压器。

公司拥有117项专利，其中包括14项发明专利，以及计算机软件著作权10项。鉴于公司优秀的技术研发能力，公司被广东省科学技术厅、财政厅等单位认定为“高新技术企业”，被广东省经济和信息化委、财政厅认定为“省级企业技术中心”。

调研参与机构详情如下：