上市首份成绩单表现亮眼 百诚医药2021年净利润同比大增93.52% 拟每10股派6元

以自主研发驱动的一体化CXO企业百诚医药（301096）发布上市以来的首年报显示，2021年度，公司抓住国内药物研发CRO市场的良好发展机遇，实现营业收入37,431.18万元，同比增长80.61%；实现归属于上市公司股东的净利润11,108.83万元，同比增长93.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润10,289.45万元，同比增长87.54%；拟向全体股东每10股派利6.00元(含税)。

百诚医药的主营业务包括受托研发服务、研发技术成果转化、创新药研发三部分，当前受托研发服务、研发技术成果转化等业务均蓬勃发展，公司业绩持续高增长。年报显示，经历多年的研发投入和技术积累，公司在仿制药研发服务上形成行业领先的竞争优势，全面布局了吸入制剂、透皮制剂、缓控释制剂、细粒剂等高端制剂领域且充分覆盖国内知名药企。

截至报告期末，公司累计已为300多家客户提供400余项药学研究、临床试验或者相关一体化研发服务；公司主要客户包括花园药业、特一药业（002728）、衡山药业、石药集团、汉生制药、永太药业、康恩贝（600572）制药、瀚晖制药、尖峰药业、万邦德（002082）制药、华东医药（000963）等在内的知名医药企业，还包括温岭创新医药、西洲医药、广州世济医药等近年来由于药品上市许可持有人制度(MAH制度)而兴起的新型药品研发投资企业。

安信证券认为，目前公司受托研发服务的订单快速增长，该业务有望成为公司业绩增长的核心驱动力。根据公司公告，截至报告期末，公司在手订单8.93亿元(不含税)，本期新增订单金额为8.08亿元(含税金额)，较上年同期均增幅巨大，充足的订单为公司业绩增长提供保障；同时，公司本期获得药品上市后权益分成收入3,217.14万元，CDMO业务收入940.14万元，尤其是权益分成收入公司前期已完成投入，在分成收入阶段无成本支出，为公司业绩带来持续增长。

百诚医药的另一大领域，公司研发技术成果转化业务的自主立项品种丰富，公司有望持续获得产品的溢价支付和产品上市后销售分成。截至年报披露日，公司已经立项尚未转化的自主研发项目250余项，累计已实现了72个项目的研发技术成果转化。截至报告期末，公司拥有销售权益分成的研发项目达到33项，其中，与花园药业联合投资的缬沙坦氨氯地平片项目在2021年度获得权益分成3,217.14万元(不含税)。公司研发费用81,136,235.93元，较上年同期增加142.18%；占全年收入比例达到21.68%，公司持续加大创新药的研发投入；以及特色仿制药的研发投入。为后续增长和持续发展奠定了扎实的基础。

券商认为，公司研发技术成果转化业务全面覆盖呼吸、消化、感染、肿瘤、精神神经、心血管等领域。公司立项储备丰富，推动研发技术成果转化业务持续高增长。数据显示，报告期内，公司项目注册申报62项，获得批件23项，其中2个项目为全国首家获批，5个项目为全国前三家获批，公司自主研发创新药BIOS-0618目前已获得临床试验批准通知书。

创新药研发方面，公司围绕成熟靶点和全新靶点进行布局(目前已布局H3、CDK4/6、PI3K、PPARα/δ等靶点)，全面覆盖肿瘤、神经系统、呼吸系统、消化系统、免疫系统等领域。目前创新药药学受托研发服务已开始贡献收入，中长期公司业务有望逐步延展至创新药研发。

截至2021年12月31日，公司主要的发明专利为15项，申请在审的发明专利为26项(含2项PCT发明，24项中国发明)。

2021年下半年，浙江赛默的CDMO业务对外实现收入940.14万元，对内为公司的57个受托研发项目提供CDMO服务，取得了阶段性的突破，为公司未来CRO业务和CDMO业务双线拓展、进一步提升研发价值奠定了扎实的基础。

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