净利狂赚159亿元 宁德时代再冲万亿市值

亮眼财报为宁德时代（300750）“受伤”的股价带来利好。4月22日，宁德时代盘中股价涨至2.07%，上午最高股价升至423.18元/股。昨日晚间，宁德时代发布2021年财报显示，营收超千亿元，净利润近160亿元。此前，宁德时代市值未能守住万亿元关口，但持续增长的市场需求带动其2021年营收大涨，依然稳坐全球首位。今日收盘，宁德时代市值升至9680.96亿元，再次向万亿元市值发起冲击。

增收增利

财报显示，2021年宁德时代营收1303.56亿元，同比增长159.06%；归属于上市公司股东的净利润为159.31亿元，同比增长185.34%。

宁德时代主营业务中，动力电池系统销售依旧为最大收入来源。财报显示，2021年宁德时代动力电池系统营收914.91亿元，同比增长132.06%，占总营收比重的70.19%。宁德时代相关人士表示，在各国政策大力支持下，下游车企加大新能源业务发展力度，注重提升产品竞争力和用户体验，推动优质新能源车型投放、续航里程提升、智能驾驶体验优化及配套设施进一步完善，消费需求显著提升。

中国汽车工业协会发布数据显示，去年新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长157.5%。在新能源车行业快速增长带动下，动力电池需求量持续提升。据韩国研究机构SNE Research统计，2021年全球动力电池装机量为296.8Gwh，同比增长102.3%。其中，宁德时代全球市场占有率达32.6%，位列全球电池企业首位。目前，宁德时代的客户包括特斯拉、现代、福特、戴姆勒、长城汽车（601633）、理想、蔚来等，并与特斯拉在2021年6月签订供货框架协议约定，宁德时代将在2022-2025年向特斯拉供应产品。

值得注意的是，虽然宁德时代动力电池系统依旧在总营收中占比最大，但比重已从2020年的78.35%下降至2021年的70.19%，随之提升的是锂电池材料、储能系统比重。财报显示，2021年宁德时代储能系统营收136.24亿元，同比增长601.01%，占总营收比重的10.45%。在储能方面，宁德时代与国家能源集团、中国能建（601868）、中国华电、三峡集团、阳光电源（300274）、阿特斯、伊顿等企业签署战略合作协议。

此外，2021年宁德时代锂离子电池材料营收154.57亿元，同比增长350.74%，占总营收比重的11.86%。宁德时代方面在财报中提到，受下游新能源车需求拉动，客户对电池材料需求旺盛，公司锂电池材料销量随之增长，同时主要金属市场价格上涨，公司产品售价随金属市场价格波动，带动收入增长。此外，公司印尼镍铁生产项目投产，新增锂电材料产能。

不断扩张

为进一步满足市场需求，宁德时代正在加速扩张产能。

财报发布当日，宁德时代发布公告称，随着国内外新能源行业的快速发展，动力电池及储能产业市场持续增长，为进一步推动业务发展、满足市场需求，拟在福建省厦门市投资建设厦门时代新能源电池产业基地项目，项目总投资不超过130亿元。据了解，该项目预计自开工建设起不超过26个月，项目规划用地面积约1900亩。

财报显示，宁德时代电池年度产能已从2020年的69.10GWh升至2021年的170.39Gwh，产能利用率达95%，在建产能为140Gwh。目前，宁德时代根据市场需求，布局广东肇庆、江西宜春、贵州贵阳等生产基地。中国流通协会专家委员会成员颜景辉认为，不仅是当下新能源汽车市场需求量大增，电动化更是未来趋势。作为核心零部件的电池，未来的需求量只会持续增加，宁德时代不断扩张目的是提前布局为日后生产提前打下基础。

产能扩充外，为了能在激烈的竞争环境下保证市场份额，宁德时代的研发投入也持续增长。财报显示，2021年宁德时代研发投入达76.91亿元，同比增长115.48%。其中，宁德时代推出钠离子电池，探索并推广CTC及A/B电芯混搭方案。同时，宁德时代正研究将动力电池电芯、有关组件和底盘进行集成，进一步降低制造成本，提升新能源车续航表现。

此外，宁德时代与 ATL签署交叉技术许可协议，与现代摩比斯签署CTP技术许可与合作意向协议,通过商业合作及许可授权等方式实现技术输出和经济价值。

财报显示，截至去年底，宁德时代以及子公司共拥有3772项境内专利及673项境外专利,正在申请的境内和境外专利合计5777项。

毛利承压

作为动力电池老大的宁德时代也面临挑战。

增收增利局面下，2021年宁德时代三大主营业务中，除锂电池材料毛利率有所提升外，动力电池系统毛利率与储能系统毛利率均出现下滑。财报显示，去年动力电池系统毛利率为22%，同比下滑4.56%；储能系统毛利率为28.52%，同比下滑7.51%；仅锂电池材料毛利率达25.12%，同比上升4.66%。在业内人士看来，这与近期原材料短缺、价格上涨有一定关系。

据了解，2021年6月-2022年3月电池级碳酸锂价格从8.8万元/吨涨至50.2万元/吨，涨幅高达470%；电池级微粉氢氧化锂价格从9.8万元/吨涨至48.5万元/吨，涨幅为395%。宁德时代在财报中提到，公司生产经营所需主要原材料包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等,上述原材料受锂、镍、钴等大宗商品或化工原料价格影响较大。受相关材料价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及规模也会出现一定波动。同时,以碳酸锂为代表的原材料价格大幅上涨，对成本形成较大压力。

面对行业变化，宁德时代也在寻求解决办法。据了解，目前宁德时代已建立及时追踪重要原材料市场供求和价格变动的信息系统。宁德时代方面表示，通过提前采购等措施保障原材料供应及控制采购成本。另外，宁德时代已采取签署长协订单、投资合作、回收利用、自行开采等措施保障供应链安全，相应动态调整部分电池产品的价格，一定程度传导原材料涨价压力。

事实上，宁德时代也在布局产业上游，保证供给来降低风险。4月21日，宁德时代宣布，控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。据了解，该矿位于宜春市宜丰县21°方位约40公里处，行政区划属宜丰县花桥乡及奉新县上富镇管辖，探矿权面积为6.44平方公里，推断瓷石矿资源量约9.6亿吨，伴生锂金属氧化物量为265.678万吨。

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