全球简讯:导读：国恩股份延伸上游100万吨PS产能

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据国恩股份（002768）披露，近年来，国恩长期立足下游，做强一体化产业链。目前，国恩股份的收入体量、盈利能力、成长性均在改性塑料行业前列。此外，国恩股份还积极进行产业链延伸和新材料业务拓展：一方面新增100万吨聚苯乙烯新材料，打通公司改性塑料产业链上游；另一方面新增高分子复合材料等高成长新材料，未来将在持续夯实主业的同时，新业务扬帆起航。

轻量化驱动下，改性塑料具备持续成长的空间。塑料密度为钢铁的1/7，替代钢材对于减重、节能效果显著，我国塑钢比约3：7，相比海外提升空间巨大。而塑料需经过改性以增强性能，更好地替代金属材料以实现轻量化。

从产品盈利能力看，国恩的改性塑料产品单价、历年吨毛利均处于行业相对领先水平；从客户结构看，公司在家电领域客户包括康佳、海信、格力、TCL、奥克斯等；在汽车领域客户包括比亚迪（002594）等，现有客户资源优质，并重点开拓新能源汽车客户。传统业务有望实现持续、稳健增长。国恩股份的100万吨PS等新材料助力体量更上一台阶。

国恩股份立足现有改性塑料领域累积的客户渠道资源，向上延伸新增100万吨聚苯乙烯产能，包括了60万吨GPPS和40万吨HIPS，预计将于2022年起陆续投放。

此外，国恩股份近年来进行多元化布局，包括了控股明胶龙头东宝生物（300239）、设立子公司布局人造草坪等，且公司RTM玻纤复合材料等新材料业务亦具备可期的成长空间。近年的布局，将使国恩股份逐步成长为以一体化改性塑料产业链为核心，多项新材料业务并进的一体化新材料厂商。

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