观察：稳健医疗获23家机构调研：防疫产品需求量暴增，供不应求，工厂完全满负荷生产，价格变化不大（附调研问答）

稳健医疗（300888）11月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年11月23日接受23家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍：

【资料图】

问：公司目前防疫产品订单情况如何？四季度量价预计什么样的情况？

答：防疫产品需求量暴增，供不应求，工厂完全满负荷生产，价格变化不大。

问：防疫产品的增长贡献主要来源于B端还是C端？

答：防疫产品B端和C端需求都大幅增加。

问：药店渠道的发展规划？

答：口罩对于药店是主要的引流产品。11月1日，稳健医疗与华润三九（000999）在第15届西普会现场举办品牌战略合作发布仪式，我们的产品品质和品牌美誉度得到华润三九的高度认可,华润三九的渠道有助于我们进一步扩大OTC药店渠道，合作的品类也在不断增加，围绕着呼吸防护、日常护理、创伤护理、慢病护理等。

问：疫情环境下，消费板块压力怎么样？

答：消费板块双十一表现与大盘相近，在京东，抖音等渠道有提升。品类也有亮点，双十一期间公司棉柔巾/洗脸巾及婴童棉湿巾品类分别获得了天猫京东抖音的第一名，婴童浴巾获得天猫京东的第一名。双十一期间销售与大盘相近的主要原因是：①销售和利润的选择上，我们选择了利润，降低了一些不必要的费用投放；②公司今年砍掉长尾渠道；③去年有超头直播。

问：并购企业的管理团队有没有变化，研发渠道端有没有协同的案例？

答：我们和并购公司的初心是一致的，都希望减轻患者痛苦提供高质量的产品。目前并购企业与公司协同非常好，协同包括战略研讨、工厂间相互学习、数字化建设、经销商大会等。

问：医疗业务的长期发展趋势，未来怎么看？

答：短期内，防疫产品的量是上升的，放眼更长期，量应该有所下降。

问：棉柔巾湿巾是否进入天花板，卫生巾婴童服饰成人服饰增长较快，公司未来品类规划？

答：以湿巾为例，我们通过权威媒体、代言人进行发声，宣传棉的好处，产品逐步受到消费者认可，湿巾下滑的幅度在收窄，今年前三季度同比做到持平。从湿巾看棉柔巾，棉柔巾干湿两用、可替代纸巾、可用于个护，应用场景广泛。

按照湿巾的思路，我们可以把棉柔巾品类继续做大。

我们重点做爆品，干湿巾、贴身内衣物、纱布浴巾等产品，未来资源会更加聚焦，无论是时间还是资金。

问：传统医疗产品，增长不错，市占率也在提升，如何看待未来发展空间？

答：从高端敷料来看，目前主要是国外的订单，国内进口替代还处于早期。收购的隆泰在高端敷料领域也深耕很多年，在渠道上，稳健和隆泰优势互补，双方的牵手使得稳健成为高端敷料领域的龙头企业。

从手术感控产品来看，手术组合包不是标品，难以纳入集采。手术组合包在国内外的市场渗透率存在很大区别，国内目前市场渗透率还非常低。手术包产品我们在华南区做到了市占率第一，医院渠道的新负责人将复制华南区的成功经验，开拓全国市场。

从注射穿刺产品和传统敷料来看这是一个基本款，使用频率很高的产品，维系与医院的关系。

问：明后年开店计划？疫情放开，我们加盟会不会加速？

答：今年前三季度新开门店34家，前三季度有一些门店大小、位置的调整。即使在疫情期间，有好的位置我们还是会开，我们更加注重门店的盈利能力。三四线城市主要以加盟为主，目前公司27家加盟，店数还是不够的，未来随着疫情的逐步放开，会加大加盟的步伐。

问：我们的产品存货结构？是否会有减值风险？

答：消费板块的存货占比较大，但公司的产品季节性不明显，不用过于担心。

问：未来并购方向？

答：未来更多是偏重于医疗方向、与公司上下游业务协同的并购;

稳健医疗用品股份有限公司主要从事棉类制品的研发、生产、销售，覆盖医疗卫生、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多领域的企业。公司主要产品包括高端伤口敷料产品、传统伤口护理与包扎产品、手术室感染控制产品、疾控防护产品、体表清理消毒清洁产品、纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾、婴童用品、婴童服饰、成人服饰等。根据中国医保商会统计的数据，公司已连续多年稳居中国医用敷料出口前三名。公司自主“winner”品牌已进入国内两千多家医院和近四万家药店，其中大多数医院为三级医院，并在海王星辰、老百姓大药房等多家知名连锁药店设有公司产品专柜；在香港地区“winner”品牌产品已覆盖全港全部公立和大部分私立医院。

调研参与机构详情如下：

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