世界微速讯：九阳股份：1月10日组织现场参观活动，包括知名机构高毅资产的多家机构参与

2023年1月11日九阳股份（002242）（002242）发布公告称公司于2023年1月10日组织现场参观活动，中金证券何伟 魏儒镝 褚君 汤胄樱子、招银理财姚思劼、博道基金钱程、易方达基金方鑫宸、格林基金刘思敏、高毅资产方振、中泰资管张梦甜 陈太中、国寿资产李珊珊、海富通基金赵晨凯、宁银理财罗立波 梅思琪、国信资管尹昇 杨凡、长江证券管泉森 崔甜甜、国投瑞银张宇初、东方证券徐卫、健顺投资何荣珩、华泰保兴李萌、申万菱信吴谦 范张翔、德邦基金刘敏、鹤禧投资王帆、凯思博投资王一凡、泉汐资产张景才 赵琰、杭银理财徐廷玮、国泰君安李汉颖 樊夏俐、国都证券郝卓凡、睿俊资产刘逸秋、东兴资管文奕婕、兴证资管刘换、天弘基金王一川、才华资本贾巍、Eastspring黄海晨、惠升基金杜曼丽、华安基金李杨、国君资管范杨、兴业证券颜晓晴 苏子杰、贝莱德基金胡楠、华泰自营陶纯慧、平安养老王朝宁、浙商证券（601878）张云添 文煊、华西证券（002926）陈玉卢 李琳、国泰基金吴金涛、敦和资管韩立强 陈超玥、利幄基金张智参与。

具体内容如下：

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问：公司聘任新总经理郭浪是出于怎样的考虑？

答：公司是在 2022 年 12 月 26 日披露了聘任公告，也是希望新总 经理可以在 2023 年 1 月 1 日起正式全面投入，实现对新的财年全 权负责和梳理出新的发展规划。 对于总经理的聘任，公司董事会是经过慎重考虑以及多次双方 沟通后的决定。此前，郭浪先生也以顾问的身份对公司各项业务进 行了全方位的了解和熟悉，所以现在郭浪先生可以较快的投入经营 管理工作中。

问：2022 年九阳毛利升显著，截至目前降本增效的进展如何？

答：效能提升是一项持续优化的工作，若剔除财报口径调整影响， 可以看到九阳 2022 年每个季度的毛利率都实现了较好改善，相较 于外部原材料价格的变化所带来的毛利率被动提升贡献，公司内部 主观效能提升与改善会更为重要和可持续，另外与集团 JS 环球层 面的协同降本也在持续优化提升中。 其次，现在九阳的产品已向系列化、套系化、通用型的零部件 方向发展，所以主要零部件实现通用、供应链的协同在各个 BU 之 间也实现了互通，这些也都带来了积极的影响和贡献。

问：九阳的空气炸锅品类在 2022 年表现如何？空气炸锅收入主要 来源于线上吗？公司认为空气炸锅品类在 2023 年还会保持增长 么？

答：2022 年空气炸锅品类行业发展非常不错，公司作为行业领导 品牌也顺势而为取得了不错的发展，但目前没有具体的数据可以分 享。 小家电行业的确以线上收入为主，所以空气炸锅也不例外。公 司认为，空气炸锅这个品类有机会发展成为“类刚需品类”，故接 下来行业应该还会保持较好发展，但是预计随着行业体量的越来越 大，增速放缓也属正常，但是公司还会推出更多更好的产品来满足 消费者对美好生活的向往。

问：三季度后九阳的豆浆机、破壁机企稳回升的原因有哪些？

答：根据行业第三方监测数据，豆浆机、破壁机品类经历了连续多 个季度的下滑，首先品类体量基数确实已经变小很多，其次公司作 为行业第一品牌对该品类的产品发展方向、创新及需求把握还是有 比较深刻的理解，所以公司推出了很多静音、免手洗、易操作、抑 菌等丰富功能的产品，以满足不同圈层消费者的需求。综合上述， 公司该品类实现了引领行业积极正向发展的成果。

问：2023 年九阳在线下渠道建设方面的重点有哪些？

答：九阳较早之前就开始探索线下新零售以及高端 shopping mall 为代表的门店经营路径，2022 年又新建了很多太空样板终端门店， 通过现场沉浸式体验，实现了很好的引流聚客效果，对于传统线下 渠道也及时做了调整和优化，目前来看之前公司坚持投入线下渠道 的选择与判断应该是正确的，公司线下渠道在 2022 年三季度也实 现了优于行业的较好发展。

问：可否谈一下 2023 年对九阳的展望和信心？

答：目前，疫情管控的影响正在逐步消退，对于未来的国内消费品 市场，公司还是报以积极的态度应对，相信 2023 年市场环境会逐 渐变好，我们充满信心与希望，未来一定会越来越好！

九阳股份（002242）主营业务：主要从事厨房小家电系列产品的研发、生产和销售。

九阳股份2022三季报显示，公司主营收入69.25亿元，同比下降1.52%；归母净利润5.05亿元，同比下降23.91%；扣非净利润4.58亿元，同比下降16.12%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入22.15亿元，同比下降3.23%；单季度归母净利润1.58亿元，同比下降25.28%；单季度扣非净利润1.59亿元，同比下降19.32%；负债率49.47%，投资收益2358.65万元，财务费用-5979.59万元，毛利率28.73%。

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级18家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为17.48。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2962.07万，融资余额减少；融券净流出546.55万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，九阳股份（002242）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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