精工钢构：中信证券、农银理财等多家机构于2月8日调研我司

2023年2月9日精工钢构（600496）（600496）发布公告称中信证券、农银理财、中兵财富、华宸未来于2023年2月8日调研我司。

具体内容如下：

问：请具体谈谈公司对光伏建筑一体化及新能源相关业务的2023年展望和规划。

(相关资料图)

答：公司已在绿色集成建筑领域深耕十余年，涉猎过投资、设计、采购、建设及运维等全产业链环节并对自身的竞争力有着清晰的认识。在2020年国家首次提出“碳中和、碳达峰”的新背景下，公司对光伏建筑一体化等绿色低碳建筑业务制定了新的战略规划。在去年之前，市场总体上以政府主导示范和培育市场为主，私人部门业主多为观望心态，公司也主要以业务布局相关的准备工作为主；但是到去年，市场环境发生了质的改变，我们做了内部调研，发现许多客户已经有了明确的意愿，所以公司便加快了推进步伐，除了客户开拓和业务洽谈，还完成了产品研发迭代、供应链整合、资金方导入、探索延伸产品服务等一系列工作。公司每年新签合同项目能够为公司提供上千万平方适合建造分布式光伏的优质屋面资源，在加上历史存量项目，公司的屋面资源储备充足。结合客户意愿和组件市场情况，我们相信这些潜在市场容量有望在今年加快释放落地的节奏。

问：目前工业客户对加装分布式光伏的意愿如何？公司如何判断客户从意愿转化为实际项目落地的节奏？

答：在“碳中和、碳达峰”大背景下，出于解决限电停产、碳指标等问题的目的，再加上新建筑规范的要求，我们的工业建筑客户中有相当一部分预留了光伏装机荷载。我们预计今年的落地节奏会较去年有所加快。过去光伏组件价格较高，许多企业是持币观望的状态，或是通过引入外部资金投资来建设；随着光伏组件价格下行，综合造价降低，我们发现已经有不少客户愿意自己出资建设了，相信后续会有更多项目落地。

问：公司是否考虑做存量项目的BIPV业务

答：会。不过对于公司来说，新建项目的收益率会更高，重心还是会以推进新建项目为主。当然，业务团队还是会通过访老客户去挖掘一些存量项目。

问：请谈谈公司涉足熔盐储能的初衷，并介绍与爱能森的合作模式。

答：熔盐储能的原理是太阳能将熔盐加热，熔盐作为介质将储存的热能传导给水形成水蒸气，最后水蒸气推动发电机发电。熔盐储能可以热电联产，在用户侧，适用于化工、纺服等对蒸汽及热能等需求较大的企业与园区。我们认为熔盐储能可以为公司现有的工业建筑产品体系提供很好的补充，从而实现为客户提供绿色低碳建筑的目的。爱能森在熔盐储能方面项目经验丰富，但缺乏工业客户及资金资源，而这正是公司所擅长的。基于双方共同的追求和互补的优势，我们达成了此次合作。未来，合资公司主要业务定位是负责具体项目的开发、设计、研发和建设等，公司提供客户引流和资方资源导入，爱能森负责提供技术支持及材料生产等。

问：请介绍技术加盟类业务的发展情况。

答：去年专利加盟团队新签3单，开拓了江西、陕西和河南三个市场区域。值得一提的是，去年公司通过加盟方承接了3.5亿元的项目。这为公司在全国范围内推广装配式钢结构建筑业务、提升市场占有率打下了坚实的基础。

问：去年四季度的客观环境对公司的业务有造成一定影响吗？

答：去年年末情况对公司业务承接影响较小，在一定程度上影响了收款进度和签约节奏，但在元旦后公司加快了相应账款的款和签约的落地。

精工钢构（600496）主营业务：钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品

精工钢构2022三季报显示，公司主营收入110.59亿元，同比上升6.38%；归母净利润6.54亿元，同比上升16.8%；扣非净利润6.16亿元，同比上升18.07%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入37.76亿元，同比下降4.61%；单季度归母净利润2.73亿元，同比上升18.71%；单季度扣非净利润2.54亿元，同比上升18.68%；负债率62.32%，投资收益5148.88万元，财务费用7920.37万元，毛利率14.66%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.12。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4517.62万，融资余额增加；融券净流入808.26万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，精工钢构（600496）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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