债务重组获批通过 华夏幸福迎来“柳暗花明”

年初，华夏幸福（600340）开始陷入流动性危机，不过一直在寻求多方解决方案来化解债务风险。年底，华夏幸福重新遇见“幸福”。12月9日，华夏幸福《债务重组计划》通过，这也预示着华夏幸福近一年的债务危机即将画上句号。度过生死劫的华夏幸福，终于迎来“柳暗花明”。

2192亿元的方程式解析

华夏幸福的债务重组计划，始于9月30日。当日晚间，华夏幸福公布该计划，其中包括卖出资产回笼资金约750亿元、出售资产带走金融债务约500亿元、优先类金融债务展期或清偿约352亿元、现金兑付约570亿元金融债务等。而在12月9日，该计划被通过，这2192亿元的债务也将开始被一一破解。

从《债务重组计划》中可知，华夏幸福2192亿元的债务将以这几个方式进行清偿。

1、卖出资产回笼资金约750亿元

对于变现能力强的资产，华夏幸福将积极寻找资金实力强、协同效应好的潜在投资者予以出售。可出售资产预计能够回笼资金约750亿元，其中约570亿元将用于现金偿付金融债务，剩下的约180亿元，将用于住宅开发和交付、产业新城及其他业务板块的正常运营。

住宅和产业新城两大业务，依旧是华夏幸福立足市场，未来荣归市场的两大“法宝”。保障他们的正常运营，是华夏幸福十分“清醒”下的决定。

2、出售资产带走金融债务约500亿元

顾名思义就是把公司的好项目、优质地皮连带着500亿的债务一块打包卖了。既解决了债务，又展示了华夏幸福的诚意与诚心，让资产自带“物美价廉”，获更多认可。

3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元

这方面包括两部分，一是针对应收账款质押和实物资产抵押的债，要还不过需晚点，还要降息和延期。二是放出去的开发贷，降息且慢慢还，并且还要放部分开发贷，以增加流动资金。这个举措既能保证还债，还能通过一定的时间以及降息延期等措施，稍微缓解华夏幸福的债务压力。

此外，华夏幸福还将约220亿元有稳定现金流的持有型物业等资产设立信托计划，并以信托受益权份额偿付相关金融债。通过上述这些方式预计回款1642亿元，而华夏幸福的金融债务总额为2192亿元，大约还有550亿元缺口，缺口部分将由华夏幸福承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。

华夏幸福的债，肯定会还。时间，需缓缓。

走出ICU的华夏幸福 树立行业标杆？

“三道红线”和“两条红线”的存在，犹如给房企们戴上了“紧箍咒”。资金等问题，直接让行业来了一场大洗礼。“塌房”不断。除了华夏幸福外，还有全国大房企的某大、富力等，还有稍弱一些的蓝光、宝能、荣盛、花样年、阳光100……而日后想必还会有“新人”加入。

而在这个暴雷房企中，似乎也只有采取债务重组的华夏幸福渡过了“生死劫”。而华夏幸福“不逃废债”下的积极解决态度，是其“重生”的力量。债务危机后，华夏幸福陆续出售南京和武汉以及嘉兴等多个地区的项目，其中，南京上秦淮地块出售给了美的置业和金茂，武汉裕筑房地产开发有限公司的51%股权出售给宝业集团，嘉兴南湖的项目出售给融创。而深圳旧改项目直接卖给鹏瑞集团以获取现金，并清空了旗下城市更新项目。此外，华夏幸福还于7月底，转让了北京丰台科技园49%股权。

除了自身努力外，这其中也少不了多方力量的帮助。据华夏幸福透露，化债方案从提出到通过，各级地方政府为其提供了指导和支持。如今，华夏幸福也因债务重组而再度被市场关注。作为近年出现债务危机的千亿级房企中第一份获债委会通过的化债方案，华夏幸福债务重组计划不仅对企业自身和客户意义重大，更是给暴雷的房企们提供了一个极具借鉴和参考意义的债务处理样板。

有业内专家表示：“华夏幸福的重组方案和思路，对于当前流动性压力急剧升高的房地产行业乃至部分已暴雷的房企来说，具有非常重要的借鉴与参考意义，为这些房企下一步的成功重组提升了信心，从而为避免企业风险与行业风险的进一步扩大与蔓延创造了经验。”

承诺兑现 交付不变

作为华夏幸福最具影响力的业务板块――孔雀城，曾让华夏幸福走入全国大众的视野。在本次债务重组计划中，该业务板块也是被保留的一大业务，未来华夏幸福将多举措保障其有序运营。而交付，是其重要一环，也是兑现“幸福”承诺的初心体现。

据了解，在危机四伏的2021年，孔雀城内部一直在稳定的推进工作，积极协调外部资金，坚持复工复产，有序运营，保障各项目工程进度与施工品质，截至12月初全年完成48个项目37685户家庭的高品质交付。目前，孔雀城全国多个项目都在有序推进施工进程，比如嘉兴新西塘孔雀城翡翠天宸、固安永定河孔雀城空港时代、武汉孔雀城航天府等项目都已陆续交付。以高品质交付兑现对客户的承诺。

值得一提的是，孔雀城交付不仅按时按质推进，更通过贴心且优质的服务来为业主营销“幸福”。在全国多个项目交付现场，孔雀城为业主提供“一站式”清晰有序的交房手续服务。工作人员全程一对一陪同外，房修工程师还随时待命，为业主及时解答和解决问题，也由此，孔雀城实现口碑与满意度双丰收。

如今，债务重组计划已带领华夏幸福逃离危机，接下来还有更重要的落地执行，华夏幸福是否真正迎来光明，我们拭目以待。