海通华泰-海淀幸福里5.20亿元购房尾款ABS产品成功设立

12月21日，“海通华泰-海淀幸福里1期资产支持专项计划”成功设立，产品规模5.20亿元，基础资产为“海淀幸福里”项目销售形成的购房尾款，挂牌场所为上海证券交易所。

据悉，“海淀幸福里”ABS系列产品共20亿元储架发行额度，期数不超过5期，储架范围内剩余额度的发行工作正在筹备当中。

海通证券(600837)担任“海淀幸福里”ABS系列产品的牵头人及销售机构，创新采用以项目公司作为原始权益人，股东华润置地控股有限公司、北京科技园建设（集团）股份有限公司及中交地产（000736）股份有限公司按各自股权占比分档差补的产品设计方式，为海淀幸福里提供了新的融资途径。

购房尾款ABS产品将项目公司对购房人享有的按揭尾款债权作为基础资产，通过将基础资产转让给专项计划进行融资，以商业银行对购房人发放的按揭贷款作为还款来源。这一融资方式有利于盘活项目公司的存货资产，加速形成销售回款，为楼盘的建设施工提供充沛的资金，确保项目公司可按时按质交付房屋。

2020年以来，受“房地产贷款集中度管理”等政策影响，房地产企业信贷资金受限，居民按揭贷款审核周期拉长，房企现金流普遍面临现金流危机。业内人士认为，购房尾款ABS项目将有效助力房企坚决落实“保交楼”政策。

据知情人士透露，购房尾款ABS项目是部分金融服务机构一直都在做的业务，只不过，在房地产行业资金监管趋严的情况下，金融机构对于合作的项目和企业有非常严格的筛选，基本上以优质的国企央企为主。在具体项目上，金融机构不仅要经过内部风控的审查，还要提前报备监管机构，监管机构综合考量各种因素，最终决定是否可做。

ABS的发行是相对公开的过程，根据投资者的意向，最终形成定价。该人士也提到，即便企业成功设立购房尾款ABS项目，所募得的资金用途也有严格的限制，不能用来拿地和新建项目投资，基本上还是以借新还旧为主。

据了解，目前入市的购房尾款ABS项目周期大多在三年以内，上述人士称，“地产项目的投建周期并不是金融机构特别在意的，因为投资者对投建周期更为敏感，周期长风险大的项目不会被投资者认可，机构也不会发行这种产品，这就在很大程度上控制了购房尾款ABS项目的风险性。”