香山股份获1家机构调研：截至2021年第三季度末 公司应收账款余额约为7亿元（附调研问答）

香山股份（002870）1月11日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年1月10日接受1家机构单位调研，机构类型为阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍：

问：均胜群英的团队构成。

答：均胜群英的组织架构主要由董事会、监事会和经营管理层组成，其中董事会5人（其中3人由香山股份提名）、监事会3人（其中2人由香山股份提名），经营管理层全部为境内外职业经理人担任，本着有利于公司长期发展的原则，共同促使公司保持业务发展目标、经营策略、管理团队的稳定性和持续性，与收购前比较基本上没作重大调整，均胜群英仍将独立、完整地履行其与员工的劳动合同，不因收购事项产生员工分流安排问题（员工正常辞职的除外）。

问：均胜群英业绩完成情况，收入和利润构成？

答：根据公司已披露的2021年第三季度报告，均胜群英实际完成的营业收入、净利润与收购时评估预测数值相比，按时间比例折算完成率分别约为90%、120%。

问：均胜群英充电桩的优势在哪里？

答：公司相关业务的核心竞争力主要有以下三点：

第一，车规级产品的开发能力。在国内率先基于汽车功能安全设计，不仅有防雷击设计、过流保护、温度保护、漏电保护，还利用内嵌的高精度电压，电流，漏电传感器件，通过双核互锁大幅提升安全性，达到业内国际最高功能安全等级，解决行业潜在风险点，确保人机安全。

第二，系统方案的提供者。不仅提供最先进的智能充电桩硬件，满足即插即充、预约充电等智能化功能外，也可提供车-桩-云协同管理和大数据驱动的安全高效充电管理与控制技术开发，以及安装，售后，充电管家等一站式服务。

第三，垂直供应链能力。公司从产品设计、生产制造、在线检测均拥有自己的核心能力，同时与核心供应链形成战略合作关系，从主机厂，供应链以及安装运维形成完整的闭环，满足客户新能源车充电的一站式服务要求。

问：市场充电桩的技术路线分析？行业格局？对800伏（超快冲）充电技术及布局的看法？公司供应的MEB平台产品数量占比?价格？充电模块供应商？

答：充电桩技术路线有好几种分类方式：比如按照交直流分，按照家用和公用分，按照高压和普通分，不同类型的充电桩有不同的应用场景，比如高压直流充电桩适合用在高速路边和城市集中充电的场所，私人交流桩适合用在小区。均胜群英目前的充电桩主要为私人充电桩，公司将充电桩及相关安装和软硬件服务卖给主机厂，主机厂再销售（也可能是含在车价内随车附送）给终端车主。均胜群英目前生产的充电桩是按照车辆零部件的安全、耐久及各项其它性能指标设计和生产的，目前市场上其它充电桩绝大多数为工业级的充电桩。目前A股市场上暂未发现和均胜群英充电桩产品和业务模式类似的公司。

很多主机厂都在研发800V的平台，公司目前的充电桩主要是私人交流桩。均胜群英PDU、BDU、充电高压线束、充电插座等产品，公司已经储备了800V平台的相关技术。

公司目前是MEB平台国内充电桩的独家供应商，充电桩方面配套价格具有市场竞争优势，充电桩的充电模块是由均胜群英自主研发设计的。

问：均胜群英未来2年的经营展望？订单来源？

答：根据重组时专业机构和均胜群英管理层的评估，未来两年汽车智能座舱部件（豪华内饰）的营收每年大致保持约10%的增长，充配电系统21年营收约1-2亿元，22年23年如达市场预期将实现翻倍增长。

问：均胜群英的产能布局及规划？单位产线投入资金规模？

答：均胜群英在全球3大主要汽车市场均有布局，欧洲研发中心在德国，工厂在波兰和罗马尼亚；北美研发中心在美国，工厂在墨西哥；中国研发中心宁波和南京（新能源研究院），工厂在长春、天津、宁波、武汉、成都。公司产品线较多，不同产品单位产线投入规模差异较大。

问：2020年公司均胜群英51%股权，剩余股权？

答：根据原先双方所签订的协议，香山股份对于均胜群英剩余49%股权有优先购买权。

问：公司Q3的应收账款？计提风险？计提计划？应收客户组成？

答：截至2021年第三季度末，公司应收账款余额约为7亿元，规模合理，与公司业务规模相匹配。报告期内各产品的业务模式不存在重大变化，客户整体资信状况良好，客户信用政策保持稳定，公司衡器业务应收账款周转率与同行业可比公司相比较高，汽车零部件业务的应收账款周转率与同行业上市公司相比大致相当。

公司的应收账款账龄以1年以内为主，整体的坏账比例不高，符合公司实际情况。公司应收账款坏账准备计提比例总体上与同行业可比公司接近，同时各业务应收账款的期后回款情况良好，应收账款坏账准备计提充分。

（注：8-10问的详细内容与公司于2021年12月20日披露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于广东香山衡器集团股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见之回复报告》的有关内容相近，可参阅。）

问：存货7.8亿？减值风险？

答：截至2021年9月30日，公司存货已经计提了充分合理的减值准备。

1、衡器业务公司衡器业务存货余额以产成品为主，存货余额呈上升趋势，主要原因系销售收入增加，相应的存货备货量增加。报告期末公司衡器业务存货余额保持在合理水平，占营业成本的比例相对于同行业上市公司较低。

公司衡器业务存货跌价准备计提比例整体上与同行业上市公司水平相当，存货跌价准备计提充分。2019年和2020年末，公司的存货跌价准备计提比例较高且显著高于同行业水平，主要受与个别项目停滞影响，公司于2019年和2020年末根据当时的最新情况和后续计划对相关存货相应计提了跌价准备。

2、汽车零部件业务汽车零部件业务的存货余额主要由原材料和产成品组成，呈上升趋势主要原因系公司为满足主机厂（OEM）要货计划进行的合理备货，本年度由于缺芯影响以及上游大宗商品的涨价，公司在安全库存的基础上额外储备了部分原材料，导致本年度存货金额略有上升，但增加备货对于公司控制产品成本和保证产品交付稳定，有极大的益处。报告期末公司汽车零部件业务存货余额保持在合理水平，占营业成本的比例相对于同行业上市公司较低。

公司汽车零部件业务存货跌价准备计提比例与同行业上市公司不存在显著差异，公司存货跌价准备计提充分。

问：短期借款6.9亿及长期借款5.7亿，总金额达12.4亿？

答：

公司的短期和长期借款情况如下：

1、短期借款2020年末短期借款较2019年末增加47,894.90万元，主要来源于公司收购的标的均胜群英所持有的短期借款。2021年9月末，短期借款较2020年末增长22,034.03万元，主要系公司因生产经营需要增加资金需求所致。目前公司聚焦于智能座舱业务以及新能源高压充配电系统，由于行业的变革和升级，公司需要投入大量的资金维持在行业中的竞争优势，比如开发手势控制的空气管理系统、实木触控的光电化智能内饰，车规级充电桩等。

2、长期借款公司长期借款主要系香山股份将均胜群英51%股份质押给招商银行用于并购贷款。根据公司与招商银行签订的《借款合同（适用并购贷款）》，贷款金额为70,000万元。

公司现有货币资金、应收账款、存货等资产充足，具有较强的偿债能力，因此相关借款没有偿付的风险。

问：本次非公开发行的募投项目前期准备情况。

答：公司本次非公开发行募投的前期准备已经完成，待定增完成发行，募集资金到位后会择机启动募投项目。

问：衡器业务2021年经营情况，及未来两年的发展展望？

答：截至2021年第三季度，衡器业务实现产品销售收入约7.15亿元，营业利润情况一如既往保持良好。

在衡器业务方面，公司仍将继续保持品牌塑造投入，提升品牌价值和地位；充分利用和挖掘新技术、新材料给产品和市场带来机遇，保持适当的研发投入，继续扩大营销服务网络，密切关注国内家用健康产品、智能测量和商用称重产品的需求变化;

广东香山衡器集团股份有限公司主营业务是汽车功能件系统、高端内饰总成及新能源车充配电系统。

香山的主要家用衡器产品包括人体秤、脂肪秤、厨房秤、行李秤、口袋秤；移动互联健康运动信息测量产品包括智能体脂秤、智能手环、智能手表、智能母婴秤、智能儿童成长秤、智能营养膳食秤、计步器、握力器等；商用衡器产品包括食品安全追溯秤、条码秤、电子台（案）秤、计重（计数）秤、案（台）式弹簧度盘秤等；衡器配件产品包括称重仪表、各类称重传感器。

香山衡器集团是中国衡器协会副理事长单位，先后荣获“全国优秀民营科技企业”、“广东省优秀企业”、“广东省全面质量管理先进企业”、“广东轻行业标杆企业”等荣誉。

调研参与机构详情如下：