年涨幅185% 草甘膦价格继续坚挺

受益于草甘膦价格一路猛涨，多家主营草甘膦的上市公司近日预喜2021年年报。其中，润丰股份（301035）因业绩远超预期于1月10日收获涨停，股价创历史新高，并带动草甘膦板块集体大涨。而新安股份（600596）、兴发集团（600141）2021年业绩更是成倍增长。

券商研报认为，受库存较低、新增产能有限、需求旺盛等因素影响，草甘膦价格未来将保持较高的景气度水平，价格中枢有望持续上行。

主营企业业绩亮眼

1月7日晚间，主营草甘膦制剂产品的润丰股份发布2021年度业绩预告，预计2021年实现归母净利润7.0亿元至8.5亿元，同比增长59.95%至94.23%。公司2021年前三季度归母净利润为4.5亿元。据此推算，公司2021年第四季度实现净利润2.5亿元至4.0亿元，远超2020年同期的908万元。

新安股份1月10日晚发布业绩预增公告，公司预计2021年度实现净利润26亿元至27亿元，同比增长344%至362%。兴发集团预计2021年实现净利润42亿元至44亿元，同比增长573.14%至605.19%。

此外，诺普信（002215）预计2021年度实现净利润2.50亿元至3.34亿元，同比增长50%至100%。

价格有望维持高位

草甘膦是全球使用量最大的除草剂品种，约占全球除草剂市场30%份额。受供需矛盾影响，2021年草甘膦价格一路猛涨。百川盈孚数据显示，2021年12月31日草甘膦全国主流市场均价为8万元/吨。与2021年初不到2.8万元/吨的价格相比，草甘膦价格年涨幅超过185%。

草甘膦价格上涨主要有三方面原因：一是原料价格上涨导致生产成本大幅提升，对草甘膦价格起到推动作用。二是在供给端，在库存低位运行的背景下，草甘膦产能增长缓慢。2017年至2021年国内草甘膦产能年复合增长率为1.2%。根据百川盈孚数据，草甘膦未来1年至2年内新增产能仍有限。三是在需求端，受疫情影响，全球粮食安全问题被高度关切，刺激了包括巴西、阿根廷等在内的粮食生产大国的农资需求。进入2021年，全球农作物价格的上涨提振了农民的种植热情，草甘膦需求增长显著，不断上涨的海运运费又影响了草甘膦产品的销售。

展望后市，中信证券研报预计，草甘膦的全球需求仍将持续增长，这一增长除了来源于短中期粮价提振带来的种植面积增长外，还来源于对部分高毒农药的替代，如百草枯等的持续退市。在全球需求增长，而环保监管趋严导致草甘膦短期内无新增产能投放的大背景下，草甘膦的价格中枢有望持续上行。 □郑俊婷