5天5连板！停牌前涨停，是谁走漏风声？业绩持续低迷，金种子酒能否借势破局

2月22日，金种子酒（600199）（600199）大幅高开，盘中快速拉升封涨停。截至收盘，该股报23.07元。至此，该股已连续五个交易日涨停，涨幅达61.1%。盘后第一财经数据显示，14只个股呈现机构净卖出。金种子位居榜首，净流出金额分别是2.39亿。

与此同时，2月22日晚间，金种子酒发布股价异动公告，公告公司经与实际控制人和华润战投沟通确认，华润战投受让金种子集团49%股权后，未来12个月内没有涉及上市公司资本运作计划，包括但不限于资产注入、并购、重组等相关业务。公司近期股价连续涨幅过大，股价已与公司基本面严重脱离，股票交易换手率远高于同行业水平。

网友在股吧表示：“十年沉淀，难道还没开始就会结束吗？？？”“发酒疯了”“还不停牌？强烈要求停牌核查”“劝君更进一倍酒，西出阳关无故人”“亏损股也有春天”。

业绩持续低迷，亏损近2亿

2022年1月底，金种子酒披露了2022年业绩预告，预计2021年全年净利润-1.55亿元至-1.85亿元，扣非亏损超过1.8亿。从2019年起公司已经扣非亏损三年，总计亏损超5亿元。

公告称“业绩预亏主因是公司白酒产品结构处于调整期，次高端产品销售占比较低，综合销售毛利较低。”事实上，金种子酒持续几年的产品升级一直未取得实质进展，目前主要收入来源仍是低端酒。

值得注意的是，近年来金种子酒扣非净利润连年下降，从2012年最高的5.61亿到2019―2021年连续三年的大幅亏损，没有看到任何好转迹象。从2013年开始，金种子酒的营业收入增速便已出现负增长，此后8年的时间里仅2018年与2020年出现正向增长外，其余6年的增速均为负值。自2015年开始，金种子酒的营收体量均未超过20亿元.

根据金种子酒财报数据显示，除了2012年没有超过净利润，剩余几年均大幅超越，还包括过高的管理费用。从营收角度看也十分明显。自2012年的上一轮的繁荣周期后，营收规模便一路下降，至近两年已经腰斩。

停牌前涨停，是谁走漏风声？

值得注意的是，此次引入华润投资或存在消息泄露。

2月16日午盘开盘后，金种子酒股价一路走高，收盘前40分钟巨额买单封死涨停板。当晚，公司才发布引入战投的公告。

公告表示，为推动国有企业深化改革和高质量发展需要，公司控股股东金种子集团之唯一股东阜阳投资发展集团有限公司（以下简称“阜阳投发”）拟按照《企业国有资产交易监督管理办法》（国资委、财政部令第 32 号，以下简称“32 号令”）等法律法规以非公开协议转让方式将所持金种子集团49%的股权转让给华润（集团）有限公司之全资附属企业华润战略投资有限公司（以下简称“华润战投”）。阜阳投发与华润战投于 2022 年 2 月 16 日签署了《关于安徽金种子集团有限公司之股权转让协议》。本次交易后，控股股东引入重要战略股东，双方进行长期合资合作。

而此事也被上交所关注。2月18日金种子酒收上交所监管工作函，处理事由为关于信息披露有关事项明确监管要求。

华润“酒局”扩容

在入股金种子酒之前，华润集团早在2018年2月，就曾花费51.6亿元入股汾酒集团，华润集团旗下子公司华创鑫睿成为山西汾酒（600809）第二大股东，持有11.38%的股份。

此后在2021年8月26日，华润啤酒发布公告，拟通过投资山东景芝白酒有限公司进军中国白酒业务，确切的投资金额将在对景芝进行估值后确定。根据景芝酒业另一个潜在买家今世缘（603369）酒业的公告，景芝酒业2019年前11个月，其未经审计的资产总额34.53亿元，营收为12.36亿元，净利润为3715万元。

在发出拟收购景芝酒业公告后仅半年，华润集团此次又将金种子酒视为其实现扩张白酒业务的标的。可以预见，若此次金种子酒交易成功，华润集团的白酒业务版图将再度壮大。

那么，在华润入局后，目前正处亏损之中的金种子酒能否转亏为盈？

中原基金大消费执行合伙人晋育峰表示，华润可以对金种子酒实现品牌和渠道赋能，但作用有多大值得商榷，“一来白酒和啤酒的渠道有一定差异，且华润的连锁商业渠道对白酒而言不是主战场；二来华润之前对汾酒是财务投资，对景芝酒的投资还未见成效，其所拥有的品牌、资金、渠道优势究竟能为白酒提供多少加成，有待观察。再看复星，没有渠道赋能，但有消费场景和跨界协同。另外只看投资的话，复星的投资能力和收益是被无数案例和项目证明了的。”

不过，白酒营销专家肖竹青表示，华润投资金种酒为战略举措，看中了金种子酒上市公司的壳资源。因为金种子酒是小盘股，很适合未来做资本运作，向里面装入更多资产，可以不断增发，不断放大上市公司壳资源的融资能力和整合能力。未来华润一定会不断收购区域白酒厂资源，将来会陆续注入上市公司平台，通过资本并购，在白酒领域再造一个华润雪花（中国）啤酒有限公司。

标签： 金种子酒 走漏风声