2月机构去哪了？迈瑞医疗狂吸“机构粉”获超600家机构扎堆调研

2022年春节后的2月，A股市场小幅回调，沪深300指数累涨1.16%，深证成指涨3.05%，上证综合指数涨4.42%。虽然A股市场在月初反弹后受俄乌冲突等外部局势的扰动下仍处在震荡中，但随着各家上市公司年度业绩预告的陆续发布，机构投资者对上市公司的调研也更加积极。

据数据统计，2022年2月7日到2022年2月28日，沪、深、京三市共有477家上市公司获机构调研，其中迈瑞医疗（300760）、君实生物、创世纪（300083）、立讯精密（002475）及甘源食品（002991）调研机构数均超300家。

从上市公司的行业分布来看，工业、信息技术、材料、消费等行业依然是机构关注的重点，其中工业板块有87家，占比最多，信息技术板块其次，有77家。工业领域中的钢铁、有色金属、化工等行业在调研机构热度较高。

春节后三部门发布促进钢铁工业高质量发展的指导意见，A股钢铁板块持续拉升，招商证券指出多项提振需求的政策出台，我国总需求有望快速回升，春节后的开工季之旺有望超出市场预期。目前的吨钢盈利处于较高位置，考虑到2022年的总需求增速有望逐季抬升，因此，2022年全年的吨钢盈利水平有望高位运行、超出市场预期，钢铁行业存在较好的价格弹性。

此外，据中国有色金属工业协会发布的2021年有色金属工业经济运行情况指出，预计2022年主要有色金属价格总体将呈高位震荡的格局，年中后期主要有色金属价格出现震荡回调的可能性将成为大概率事件。

化工方面，近日乌俄纷争加剧引发市场能源危机担忧，西方多国先后宣布将对俄罗斯采取制裁措施，当前国际地缘政治局面将影响化工行业大宗商品走势。万联证券指出预计短期内国际原油价格将继续高位震荡，且高价支撑力较强，并有望带动其他能源品及下游烯烃、芳香烃等石油化工品价格上涨；另一方面，农产品价格持续走高，若俄罗斯化肥出口受到制裁，或将利好我国化肥外贸业务。此外，稀有气体存在供应缩减风险，或影响全球半导体生产。

具体到上市公司调研来看，迈瑞医疗接受了649家机构调研，调研机构数量居首，君实生物、创世纪紧随其后，分别获466家、337家机构调研。从调研机构数排名靠前的公司来看，多为近期股价波动较大的公司。以下为调研机构数排名前20的上市公司名单。

1.调研机构数TOP20榜单出炉

（1）迈瑞医疗(300760.SZ)：2月机构调研总数TOP1 布局机会显现？

作为2021年最受机构关注的公司，医疗器械龙头迈瑞医疗2月以来狂吸“机构粉”，共获649家机构调研，其中险资机构家数达26家。公司在2月累涨1.18%，但在近期股价出现回撤，浦银国际证券认为，迈瑞医疗近期的回撤除受到医药板块整体估值回调影响外，主要由于市场担忧迈瑞在器械集采政策环境下增长的确定性降低。浦银国际认为，集采对迈瑞的冲击并不会像市场预期般悲观，公司具备“品种齐全+研发能力强+售后完善”核心实力，叠加海内外双轮驱动，拓宽市场边界的同时，可有效分散集采政策风险。目前迈瑞估值上已具备吸引力，市场偏悲观的解读及公司业绩稳健增长之间的预期差将逐步显现，站在当前时点，浦银国际认为较好的布局机会已经出现。

值得注意的是，2月10日晚，迈瑞医疗2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于<深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司2022年员工持股计划管理办法>的议案》及《关于回购公司股份方案的议案》。这是迈瑞医疗半年内进行的第二次10亿回购，除此之外，员工持股计划也将落地，该计划将未来三年净利润每年增长20%作为员工持股的归属条件。

针对上述考核目标，迈瑞医疗在此次接受调研的过程中做出了解释，公司称医疗器械市场是一个刚需行业，不论在中国、其他发展中国家还是发达国家，都远远没到充分满足大部分人口对医疗的基本需求。随着全球进入老龄化、以及经济的发展，民众对于更多更优质的医疗资源的需求只会越来越多。因此，公司判断未来全球医疗器械依然有非常广阔的发展前景。

公司预期未来三年有四大增长来源：1）后疫情时代医疗新基建势在必行，目前与公司布局产品相关的新基建商机进一步提升到200亿元。2）公司在国际市场的占有率还有极大提升空间。3）IVD未来将成为公司一大重要增长来源，公司近两年来陆续发布了血球BC-7500CRP、全自动阅片机MC-80、全新高端生化BS-2800M、全新高端发光CL-8000i等重磅产品，全新高端凝血也即将发布。4）动物医疗、微创外科、骨科、AED这四个种子业务给公司业绩增长带来的贡献力度越来越大，并且预计未来三年仍会维持高速发展的态势。

在近期的调研中，迈瑞医疗还回答了医保政策对IVD行业的影响的看法：医保政策并不会减少医院的检测量，并且基于人口老龄化这一不可逆的宏观因素影响，未来检测量仍将维持稳定的增长。未来，公司将持续加大IVD领域尤其是化学发光的研发投入力度，通过HyTest成熟的研发平台加速抗原抗体等化学发光核心原料的研发进度，提升公司化学发光试剂的竞争力，早日实现三级医院的全面突破，加快该领域国产化率的提升速度。

（2）君实生物-U（688180.SH）：TOP20榜单中区间涨幅最大新冠药物新进展！

在机构调研数TOP20榜单中，君实生物-U区间涨幅最大，2月份其股价累涨21.7656 %，本月共获466家机构调研，其所属的Wind行业为西药行业。公司发布2021年度业绩预告，预计2021年年度实现营业收入40.14亿元左右，同比增长151.68%左右;实现归属于母公司所有者的净利润亏损7.39亿元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润亏损9.22亿元。

光大证券研报中表示，君实生物拥有国内第一个获批上市的国产PD-1单抗，特瑞普利单抗的成功上市体现了公司优异的药物研发能力和执行能力；在海外，该品种已获FDA四项孤儿药资格认定、二项突破性疗法认定，其中鼻咽癌适应症已获优先审评，有望在2022年Q2获批上市，成为中国首个在美上市的PD-1单抗。公司也在积极布局下一代免疫疗法靶点和新技术，如双抗平台、ADC药物研发平台、siRNA药物研发平台。目前公司肿瘤免疫领域布局有BTLA单抗、CD112R、TIGIT单抗、PARP等品种。此外，公司多层次布局新冠抗病毒领域，新冠中和抗体获得多国政府订单，小分子口服药已获乌兹别克紧急授权使用。公司多项产品处于临床试验和临床前开发阶段，有望在创新药物研发方面稳步推进。

翻阅调研记录可知，君实生物在介绍特瑞普利单抗海外上市进展时表示，公司在2021年12月中旬已经顺利完成FDA的期中审查，截至目前FDA的生物制品许可申请（BLA）审评正在按计划进行。海外市场上目前尚无PD-1产品获批鼻咽癌适应症，特瑞普利单抗鼻咽癌适应症的BLA符合“未被满足的临床需求”，整体临床试验方案也在此前获得FDA认可，并授予两项“突破性疗法”的资格认定。公司对本次海外申报有信心，也期待有好的结果。

（3）华锐精密（688059.SH）：IPO募投项目仍在建设预计未来产能或会有小幅提升

华锐精密2月累计共获184家机构调研，其2月股价约累计涨0.95％。华锐精密所属行业为工业机械行业。公司发布2021年度业绩快报，2021年公司实现营业收入4.85亿元，同比增长55.51%；归母净利润1.62亿元，同比增长82.41%。华锐精密主要产品包括车削、铣削和钻削三大系列硬质合金数控刀片，公司是国内硬质合金数控刀片行业内少数具备从配料、球磨、喷雾干燥、压制成型、烧结、研磨深加工、涂层和自动包装完整生产工序的企业，同时掌握产品槽型开发和精密模具制备能力，可以实现由粉体原材料到最终硬质合金数控刀片全流程自主可控的生产。

翻阅调研记录可知，公司IPO募投项目仍在建设，建成后产能释放也会有一个过程。公司现有生产线仍在增加新设备提升产能，预计未来产能会有小幅提升。公司IPO募投项目的硬质合金数控刀片是针对航空航天难加工材料、汽车零部件高效加工、模具铣削精加工等领域持续对自身产品的升级换代系列。随着公司在航空航天、汽车等高端制造领域加工解决能力的提升以及向整体解决方案供应商的转型，公司有望增加由原有境外厂商占据的高端制造领域的市场份额，进一步提升产品价格。因此，公司预测硬质合金数控刀片达产后第一年平均销售单价为9.86元。

东北证券分析师预计，公司IPO募投项目将于2022年中左右开始投产，完全达产后将有效缓解公司现有产能瓶颈，新增3000万片硬质合金数控刀片、500万片金属陶瓷数控刀片和硬质合金整体刀具200万支产能。同时，公司IPO项目产品主要针对航空航天、汽车零部件、模具铣削等难加工和高效精加工领域，产品目标售价较目前数控刀片平均单价大幅提升，届时公司高附加值产品占比将得到进一步提升，产品销售有望实现量价齐升。

2. 安旭生物（688075.SH）：2月调研名单中的涨幅TOP1 累计涨幅超70%

此消彼长的全球疫情，导致全球供应链紧张，而生产新冠检测试剂的企业，则是这场疫情中最直接、明显的受益者。在井喷式增长的确诊病例面前，现场即时检测(POCT)成为海内外抗疫刚需。能够生产新冠检测试剂的POCT公司安旭生物领涨2月调研股，累计涨幅超70%。

浙商证券（601878）称奥密克戎变种免疫逃逸能力突出，引发本轮海外疫情高潮，新冠检测产品作为抗疫全方位体系的第一道防线，预计其需求同样将常态化，后续的“超级变种”出现将为其带来周期性。随着海外疫情持续蔓延，分子检测承载能力开始严重不足，特别是加快企业复工、学校复学的强烈需求下，抗原自测产品有望成为海外长期主流检测工具。此外，近期香港爆发严重疫情，新冠抗原自检产品得到应用，或将催化国内加快同类产品的注册审批及应用。

在安旭生物近期发布的2021年度业绩快报中，报告期内，公司实现营业收入158,927.91 万元，较上年同期增长32.47%；实现归属于母公司所有者的净利润73,870.63 万元，较上年同期增长13.82%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润72,720.82 万元，较上年同期增长12.71%。安旭生物表示，报告期内，全球范围新冠疫情反复出现，公司积极响应新冠检测产品需求， 结合公司自身竞争优势和产能匹配能力，全力支持疫情防控事业，快速开发了家庭自测新冠检测产品系列。公司优质的新冠检测产品质量获得市场和客户的认可， 营业收入和净利润均取得了较快增长，销售规模持续扩大。

在2月份接受调研时，安旭生物介绍，产能方面安吉生产基地2021年11月中旬开始试运行，同时，富阳生产基地尚在建设中，今年的1月中旬在富阳生产基地周边租用临时厂房先期开展部分产能建设。目前，测试盒月产能预计2.6亿人份左右，测试笔月产能预计5000万人份左右。安旭生物的新冠产品主要在加拿大、澳洲、欧盟等区域销售，平均销售价格1-2美金。美国市场需求较去年下半年可能有所回落，目前公司新冠抗原自测产品还未获得FDA认证。

3. 路德环境（688156.SH）：2月名单中机构调研次数居首 白酒糟生物发酵饲料产品供不应求

路德环境2月的机构调研次数为15次，累计共获100家机构调研，其2月股价累计调整8.417％。路德环境所属的行业为复合型公用事业。近期，公司发布2021年业绩快报，2021年公司实现营业收入3.82亿元，同比增长52.54%；实现归母净利润0.77亿元，同比增长61.24%；实现扣非归母净利润0.67亿元，同比增长77.74%。

中泰证券（600918）研报指出，路德环境白酒糟生物发酵饲料销售强劲，业绩大幅增长。2021年，随着饲料行业“禁抗”、养殖业“减抗、限抗”政策推进，以及酒糟环保处理需求持续增长，叠加豆粕、玉米等大宗农产品价格上涨等因素，公司白酒糟生物发酵饲料产品供不应求，产量、销量同比大幅增长，白酒糟生物发酵饲料销售额大幅增长，工业糟渣资源化业务收入显著提升。此外，公司河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥处理业务增长稳健，贡献公司业绩基本盘。

翻阅调研记录可知，公司白酒糟生物发酵饲料定位为功能性饲料原料，既含有粗蛋白、粗脂肪等营养成分，可部分替代豆粕、玉米，实现节粮养殖;又含有β-葡聚糖、甘露寡糖、核苷酸等功能性成分，减少养殖过程中抗生素的使用，实现无抗养殖。经过多年市场培育，公司产品以高性价比优势获得客户普遍认可，产品供不应求。同时，贵州启动《贵州省赤水河流域酱香白酒生产环境保护条例》立法工作，随着立法工作的推进可以合理预见未来对白酒糟的环保监管会越发严格和规范。公司利用自主知识产权的专利技术，将白酒糟制备成生物发酵饲料，有效实现了白酒糟综合处置及资源化利用。

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