龙头业绩小回暖，黄酒企业走出江浙沪核心消费市场还要多久

2021年，黄酒龙头企业古越龙山（600059）实现营收15.77亿元，同比增长21.19%；会稽山（601579）实现营收12.5亿元，同比增长12.81%……随着会稽山年报的披露，国内黄酒上市企业的业绩全部出炉，行业整体业绩出现小回暖。

业内人士分析认为，黄酒龙头企业业绩的回暖，或将带动黄酒市场升温。黄酒受困于区域，全国化市场迟迟未能打开。打破地域限制，进行全国化消费扩张，需要黄酒企业集体发声。企业通过跨界联名、开设酒吧等行为，可以让年轻消费者了解黄酒，进而起到消费者培育的效果。

龙头业绩小回暖

记者通过企业年报了解到，2021年，黄酒龙头企业古越龙山实现营收15.77亿元，同比增长21.19%；实现净利润2亿元，同比增长33.21%。会稽山实现营收12.5亿元，同比增长12.81%；实现净利润2.8亿元，同比小幅下滑1.81%。金枫酒业（600616）实现营收6.49亿元，同比增长6.83%；实现净利润为亏损1284.58万元，同比下滑204.95%。

整体来看，黄酒龙头企业营收呈增长之态，但净利润表现差距颇大。古越龙山作为黄酒龙头企业，净利润时隔一年重回2亿元大关，会稽山和金枫酒业净利润则出现不同程度下滑。对于净利润的大幅下滑，金枫酒业表示，由于黄酒区域性存量市场竞争愈发激烈，公司收入规模增长不足，再加上原材料成本上升及产量减少影响，单位生产成本增加，导致净利润出现大幅下滑。

事实上，近年来黄酒市场低迷已成常态。据公开数据显示，2021年1-12月，规模以上黄酒企业累计完成销售收入127.17亿元，累计实现利润总额16.74亿元。2020年1-12月，规模以上黄酒企业累计完成销售收入134.68亿元，累计实现利润总额17.04亿元。从数据来看，黄酒行业2021年销售收入下滑的同时，利润总额也出现下滑。

黄酒企业利润低与渠道销售费用偏高有一定关系。中国消费品营销专家肖竹青认为，黄酒主要在餐饮渠道和超市渠道销售，这种餐饮渠道和商超渠道销售费用相对较高，所以造成了很多黄酒企业销售额高，但利润却很低的局面。

企业多元化布局

由于市场缺乏对消费者的培育，导致消费者对于黄酒的预期价位相对较低，这也阻碍着黄酒的发展，导致近年来黄酒市场持续低迷。面对这一窘境，黄酒企业在不断寻求新突破，在升级产品结构的同时，也在进行多元化布局。

据公开资料显示，2021年，古越龙山中高档酒实现营收10.96亿元，同比增长27.43%；会稽山中高档产品实现营收7.72亿元，同比增长14.8%；金枫酒业中高档产品实现销售收入4.66亿元，同比增长8.5%。从数据来看，黄酒企业中高档产品营收均有所增长。

此外，黄酒企业也将寻求突破的手伸向了酱酒市场和年轻消费群体。古越龙山此前成立酱酒品牌女儿红，并利用酱酒品类为女儿红品牌赋能以加快女儿红品牌在全国的推广。对于企业未来如何布局酱酒市场，记者致电古越龙山董秘办公室进行采访，截至发稿，电话并未接通。2021年7月，会稽山全新产品项目1743黄酒吧重装上市。同年1月，会稽山与古茗跨界合作推出了新品“酒香沁乌龙”黄酒奶茶。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，古越龙山作为黄酒龙头企业，在资金的运用和调度方面有一定优势，因此可以尝试多元化发展。但黄酒作为区域品类，产品定价相对较低，导致很多企业没有太多利润去支撑对外扩张。以目前整个中国黄酒的体量和综合实力来看，大多数黄酒企业多元化布局为时尚早。

香颂资本执行董事沈萌则认为，黄酒全国化推进难的主要问题在于消费习惯，而不是多元化或年轻化问题，所以黄酒企业需要做好长期营销、循序渐进推广黄酒饮用文化和习惯的准备。

全国化市场待打开

古越龙山布局酱酒市场、会稽山跨界推出奶茶，黄酒企业诸多布局的背后，是布局全国化、走出核心消费市场。

随着年轻消费者的逐渐崛起，年轻消费市场也成为酒企新的“战场”。古越龙山作为黄酒龙头企业，在入局酱酒市场的同时，未来也会推进与年轻消费群体的互动，以短视频、直播等年轻人喜闻乐见的方式，进一步吸引年轻消费群体，推动品牌年轻化升级。

记者了解到，古越龙山女儿红酱酒2021年实现销售收入1823万元，与去年同期相比，有较大幅度增长。而古越龙山2021年的业绩也基本恢复至受外部因素影响前水平。尽管增速较缓，但龙头企业业绩的回升，也预示着黄酒市场或将开始走向回暖。

沈萌向记者表示，相比白酒或啤酒，饮用黄酒的习惯具有较强的地域性，不是传统核心消费区以外的消费者容易接受的选择。黄酒的消费需求瓶颈，不是消费形式问题，而是消费习惯问题。如果不经过缓慢的过程，就想让更多人接受黄酒产品本身的独特属性，难度很大。

肖竹青分析称，黄酒企业布局酱酒市场，是原有业务的补充，同时也是企业新的利润增长点。黄酒是中国区域化消费品种，只在江浙沪地区有消费习惯。黄酒企业现在最需要的是做消费者教育和品牌传播，培养消费者的消费习惯和消费者认知。

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